报告行业投资评级 - 报告未提供明确的行业投资评级 [1][4][5] 报告核心观点 - Alphabet财报不及预期引发市场对AI投入回报的重新定价，美债收益率全线回落，金价回落 [4] - 美国三大股指全线收跌，欧洲三大股指全线收涨；美债收益率集体下跌，10年期美债收益率跌8.48基点报4.9369%，美元指数跌0.25%报101.8857，人民币升值报6.657 [4][5] - COMEX黄金期货跌1.17%报4033.3美元/盎司，COMEX白银期货跌3.37%报52.22美元/盎司 [4][5] - 风险偏好再降温，金价和银价回落 [4][5] - 黄金逻辑：美伊冲突影响依旧，油价高涨，加息预期分歧较大，等待中期选举前美联储动作；近期美债收益率高涨，金价受此压制，但仍有可能美元担忧 [9] - 白银逻辑：美伊冲突仍占主要影响，油价高涨，加息预期分歧较大，等待中期选举前美联储动作；AI股近期持续震荡，银价整体跟随金价 [13] 前日回顾与每日提示 - 黄金基差：黄金期货867.26，现货864.83，基差-2.43，现货贴水期货，中性 [4] - 白银基差：白银期货12682，现货12635，基差-47，现货贴水期货，中性 [5] - 黄金库存：沪金期货仓单116904千克，不变，偏空 [4] - 白银库存：沪银期货仓单1372277千克，增加7394千克，偏多 [5] - 黄金盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方，偏空 [4] - 白银盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方，偏空 [5] - 黄金主力持仓：主力净持仓空，主力空减，偏空 [4] - 白银主力持仓：主力净持仓空，主力空减，偏空 [5] - 黄金预期：今日关注日央行利率决议、欧元区三季度GDP、美联储委员密集讲话；沪金溢价扩大至2.6元/克 [4] - 白银预期：沪银溢价维持至1490元/千克左右 [5] 今日关注 - 07:30 日本9月失业率 [16] - 07:50 日本9月工业产出初值、零售销售 [16] - 08:30 澳大利亚三季度PPI [16] - 时间待定 日本央行公布利率决议，2026年鸿海科技日，世界顶尖科学家论坛在沪开幕 [16] - 日本股市收盘之后 铠侠发布财报 [16] - 14:30 法国三季度GDP初值，日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会 [16] - 欧洲股市开盘之前 阿斯利康、英国石油等发布业绩报告 [16] - 15:45 法国10月CPI初值 [16] - 16:55 德国10月失业率 [16] - 17:00 德国三季度GDP初值，欧洲央行管理委员会成员兼意大利央行行长Fabio Panetta讲话 [16] - 18:00 欧元区三季度GDP初值 [16] - 时间待定 美国国务卿主持为期两天的G20外长会议 [16] - 20:30 加拿大8月GDP [16] - 21:00 德国10月CPI初值 [16] - 周日08:00 韩国10月出口 [16] - 周日时间待定 OPEC+会议 [16] - 周日14:00 北美地区开始实行冬令时，美股交易延后一小时 [16] - 21:30 美国里士满联储主席Barkin参加Sirius XM一个活动 [17] - 次日00:00 美国旧金山联储主席戴利（2027年FOMC票委）在该行2026年经济研究活动上发表开场白讲话 [17] - 次日00:10 欧洲央行首席经济学家Lane在美国旧金山联储关于AI和经济的研讨会上讲话 [17] - 次日00:30 美国圣路易斯联储主席Musalem在"影子公开市场委员会"（SOMC）会议上讲话 [17] - 周六09:30 中国10月官方制造业、非制造业、综合PMI [17] 基本面数据 - 沪金2612前收867.26，最高875.16，最低864.46，涨跌-2.80，涨跌幅-0.32% [18] - 沪银2612前收12682，最高13156，最低12639，涨跌-417，涨跌幅-3.18% [18] - COMEX黄金2612前收4033.3，最高4081.7，最低4016.3，涨跌-18.30，涨跌幅-0.45% [18] - COMEX白银2612前收52.22，最高54.445，最低53，涨跌-1.446，涨跌幅-2.69% [18] - SGE黄金T+D前收864.83，最高873.02，最低862.93，涨跌-2.65，涨跌幅-0.31% [18] - SGE白银T+D前收12635，最高13111，最低12605，涨跌-412，涨跌幅-3.16% [18] - 伦敦金现前收4021.28，最高4068.9，最低4004.4，涨跌-46.19，涨跌幅-1.14% [18] - 伦敦银现前收52.14，最高54.386，最低51.9574，涨跌4.00，涨跌幅-3.36% [18] - 美元指数前收101.8857，最高102.4909，最低102.0434，涨跌-0.23，涨跌幅-0.23% [18] - 黄金现货内外价差2026/10/28为-1.42，实物套利-0.33；2026/10/29为-1.21，实物套利-0.12 [25] - 白银现货内外价差2026/10/28为-1464.25，实物套利209.43；2026/10/29为-1316.33，实物套利330.94 [25] - 黄金内外价差波动依旧较大，但整体较为平稳 [27] - 白银内外价差波动极大，且依旧处于历史极值状态，近3年价差中值为465元/千克 [27] - 美债收益率集体下跌，10年期美债收益率跌8.48基点报4.9369% [36] - SPDR黄金ETF持仓小幅增加，为近5年同期最高 [45] - 白银ETF持仓震荡小幅减少 [47] - COMEX金仓单小幅减少，依旧处于中位水平；沪金仓单小幅增加 [49] - 沪银仓单继续减少，处于五年中值；COMEX银仓小幅减少 [51] 持仓数据 - 沪金前二十持仓2026年10月29日：多单量206777，较10月28日203273增加3504，幅度1.72%；空单量63088，较64570减少1482，幅度-2.30%；净持仓143689，较138703增加4986，幅度3.59% [40] - 沪银前二十持仓2026年10月29日：多单量280821，较287742减少6921，幅度-2.41%；空单量234263，较240494减少6231，幅度-2.59%；净持仓46558，较47248减少690，幅度-1.46% [43]