经济增长和通货膨胀 - 日本是一个尚未启动加息周期的国家，经济增长预计相对强劲[1] - 日本的通货膨胀水平在全球范围内处于领先地位，2023年各项CPI指数达到自1981年以来的最高水平[6] - 阿贝诺米克斯政策通过负利率和收益率曲线控制，逐渐提高了商品、服务和资产价格[10] - 供应链中断导致的价格冲击促使日本消费者逐渐适应更高的通货膨胀水平[12] 劳动力市场和企业行为 - 日本的劳动参与率增加，支持了经济增长[11] - 日本年轻员工开始更加注重工作与生活的平衡，劳动力市场变得更加紧张[14] - 日本企业为留住人才提高了工资，并通过提高价格向消费者传递了这些工资增长[19] - 公司预计未来将继续支持日本的通货膨胀压力[20] - 日本劳动力市场紧缺，劳动力激励措施效果减弱，日本工人要求更高工资[21] 企业治理和风险 - 日本企业资产负债表上有大量现金，通货膨胀上升导致现金不再具吸引力，投资和支出将进一步支持增长[23] - 日本企业治理改革持续推进，东京证券交易所推出定期审查流程，评定公司为“Prime”，“Standard”和“Growth”，鼓励公司遵循建议并追求增长[24] - 日本的债务负担存在风险，更高的利率将提高政府的债务负担[42] - 固定收益证券涉及利率、信用、通货膨胀和再投资风险，可能导致本金损失[45] - 国际投资面临特殊风险，包括货币波动和社会、经济和政治不确定性，可能增加波动性[46]