通胀情况 - 通胀有所缓解,但仍然较高,近期有进一步向2%目标靠近的迹象[10,32] - 核心商品价格自3月以来基本持平,住房服务价格涨幅有所放缓,非住房服务价格涨幅也有所减弱[32] - 企业的定价能力有所减弱,一些企业已经降价或提供折扣来保持竞争力[32] 劳动力市场 - 就业增长有所放缓,但失业率仍处于较低水平[11,34,35] - 劳动力供给有所增加,体现在25-54岁人群劳动参与率上升和移民增加[35] - 名义工资增长有所减弱[11] - 整体来看,劳动力市场已基本恢复到疫情前水平,不再过热[35] 经济增长 - 实际GDP和实际最终自用购买(PDFP)增速有所放缓,但仍保持较好增长[12,37] - 消费支出增速有所放缓,但仍保持较好增长,受益于劳动力市场强劲和家庭资产状况良好[38] - 住宅投资疲软,反映了利率上升的影响[39] 政策取向 - 维持联邦基金利率目标区间在5.25%-5.5%不变[44,48,52] - 预计下次会议可能适当降息,但需要更多数据支持通胀持续回落[45,48] - 将继续缩减资产负债表[48,52,55,56] 风险评估 - 就业目标的下行风险有所增加,通胀目标的上行风险有所降低[41,46] - 关注供应链中断、地缘政治局势恶化等可能引发通胀上行压力的因素[41] - 关注金融体系中的脆弱性,包括银行业、商业地产市场等[42,43]