报告的核心观点 - 2024年中国经济维持坚定弱复苏态势,房地产行业发展政策逐渐生效,房地产下行速度有望放缓;美国利率见顶进入降息周期,资金外流对中国资产的冲击有望缓解[1] - 国内加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局,二十大定调强化双循环建设的必要性,也是国家安全保障的基本要求[1] 行业动态 硅光技术 - 硅光技术正成为AI和高性能计算领域的关键技术方向之一,硅光是CPO光引擎的最佳产品形态[16] - 与传统光模块相比,硅光模块在有源和无源器件上均有明显成本优势,可使光模块成本大幅下降[17] - 800G硅光模块有望迎来量产机遇,在未来1.6T时代硅光及薄膜铌酸锂的优势更加明显[17] - 据Yole预测,硅光模块2022年市场规模约为12.4亿美元,2028年将达到72.4亿美元(520.93亿人民币)[17] AIGC发展 - 版权问题不断打击AIGC发展,多起诉讼案件可能会动摇生成式人工智能行业的基础[18][19] - 在版权问题打击下,OpenAI正积极与出版商进行谈判,优质训练数据库的价值将得到凸显[19] 公司动态 机械设备行业 - 本周机械设备行业整体表现较好,涨幅前十的公司涨幅在20%以上,跌幅前二的公司跌幅在10%以外,行业个股整体涨多跌少[20][21] - 涨幅前三的个股为东方精工、华研精机和达意隆,跌幅前三的个股为蓝科高新、景业智能和正业科技[21] 国防军工行业 - 本周军工板块表现较好,涨幅前七的公司涨幅在10%以上,跌幅前十的公司跌幅在10%以内,行业个股整体涨多跌少[22][23] - 涨幅前三的个股为振华科技、奥普光电和华力创通,跌幅前三的个股为纵横股份、迈信林和科思科技[23] 风险提示 - 经济发展不及预期,使行业产品需求下降 - 产业政策推动和执行低于预期 - 成本向下游转移程度低于预期,带来的盈利能力持续下降[24]