公司业绩 - 公司历时3年完成从无线基站到数通市场转换，依托海外数通市场夯实业绩平台[1] - 公司长期以来坚持战略聚焦，围绕通讯板和汽车板发力，与全球顶级客户合作开发最前沿的PCB产品[2] - 公司预计23-25年盈利预测为15.13/21.84/26.99亿，24年有望开启800G渗透，海外产能及技术改扩建贡献增量[3] - 公司目标价为34.2元，维持“强推”评级[4] 业绩展望 - 公司预计23年Q3开始受AI需求拉动业绩进入新一轮加速阶段，24年业绩有望持续加速[9] - 考虑25年800G渗透或加速，B100出货有望提升ASP，24年业绩有上修空间，目标估值为34.2元[10] 技术发展 - AI发展进入加速期，应用生态不断丰富，ChatGPT等技术推动了人工智能从感知理解世界到生成创造世界的跃迁，带来了新的增长机遇[31] - AIGC技术变革推动了算力需求的爆发式增长，全球算力规模快速增长，大模型的出现使得海量数据背后的算力需求大幅增加[33] 市场趋势 - 预计2026年全球服务器出货量将达1885万台，5年CAGR 6.8%，产值将达1665亿美元，5年CAGR 10.2%[38] - AI算力正加速网络市场迎来技术迭代，800G交换机预计加速渗透，市场规模有望持续成长[41]