通货膨胀 - 美国2024年2月CPI同比增长3.2%，高于市场预期和上月[1] - 核心CPI同比增长3.8%，高于市场预期[1] - 汽油价格上涨是本月通胀超预期的主要推手[1] - 二手车价格再度上涨，供应链压力难解[3] - 住房通胀缓解，但总体滞后性仍较强[4] - 剔除住房的核心服务通胀仍然顽固[5] - 美国CPI同比增长情况中，核心CPI贡献占比较大，能源和食品价格也有一定影响[10] - 二手车价格领先指标回落，表明美国CPI中二手车价格有所下降[11] - 美国居民通胀预期有所上升，表明未来物价可能会有所增长[11] 利率和美联储 - 利率期货市场对5月和6月降息的概率分别为14.2%和60.8%[6] - 美联储对降息审慎，可能以放缓缩表来实现边际调整[7] - 美股、比特币等风险资产创新高可能限制美联储进行预防式降息的空间[7] - 投资者可能需要警惕风险资产的回调风险[7] 报告相关 - 交银国际证券及其关联公司持有多家公司的投资银行业务关系[16] - 交银国际证券及其集团公司持有东方证券、光大证券及Interra Acquisition Corp的已发行股本逾1%[16] - 报告收取者需遵守限制条件，否则可能构成法律违反[17] - 本报告为高度机密，只供交银国际证券客户阅览，未经同意不得复制、分发或转交[18] - 交银国际证券及其关联方可能持有本报告内所述公司的证券，并可能进行买卖或提供其他服务[19] - 报告资料来自交银国际证券认为正确可靠的来源，但不保证数据的准确性和完整性[20] - 本报告仅供一般性数据提供，不构成特定投资建议，不代表交银国际证券的立场[21] - 报告中的观点和建议可能随时更改，交银国际证券不承担更新责任[22] - 交银国际证券建议投资者独立评估本报告内的资料[23] - 报告内所述的公司证券未必适合所有司法管辖区或国家或所有类别的投资者[23] - 本报告不适用于中国内地的投资人[24] - 本报告的发送对象不包括身处中国内地的投资人[24] - 本报告的免责声明以中英文书写，两种文本具同等效力[24] - 交银国际证券是交通银行的附属公司[24] - 可从彭博信息或 https://research.bocomgroup.com 下载本公司的研究报告[25]