评级和目标价变化 - 腾讯控股(700 HK)目标价上调至港元390.00，潜在涨幅+35.0%[1] - 腾讯控股（700 HK）的目标价从777.12港元上调至390.00港元，评级维持买入[8] 公司业绩 - 2023年第四季度，腾讯控股总收入为1,552亿元人民币，同比增长7%[1][3] - 净利润为427亿元，同比增长44%[1][3] - 2024年展望：预计全年收入将增长8%，达到6600亿元人民币[1] - 2024年一季度总收入为161,527百万人民币，同比增长8%[7] - 金融科技及企业服务收入同比增长15%，达到54,379百万人民币[3] - 网络广告收入同比增长21%，达到29,794百万人民币[3] - 归属母公司股东净利润为27,025百万人民币，同比下降75%[3] - 2024年3月总收入为160亿人民币，同比增长25%[4] - 2024年3月网络广告收入占比为16%，金融科技及企业服务收入占比为17%[4] - 调整后运营利润率为49%，较去年同期下降1%[4] - 调整后净利润为50亿人民币，同比增长12%[4] - 金融科技及企业服务业务预计2024年将达到222,572百万人民币，同比增长13%[7] - 腾讯控股(700 HK)2024年E预计收入将达到714,460百万元人民币，2026年预计达到766,260百万元人民币[1] - 2024年E预计税前利润为187,891百万元人民币，2026年预计达到229,982百万元人民币[2] - 2024年E预计净利润为142,242百万元人民币，2026年预计达到175,031百万元人民币[3] 行业比较和展望 - 交银国际对互联网和教育行业的覆盖公司中，百度、腾讯音乐、云音乐等公司的评级均为买入[8] - 腾讯控股(700 HK)本土游戏收入同比增长12%，海外游戏收入同比增长60%[5] - 微信月活跃用户数为13.43亿，QQ月活跃用户数为5.58亿[5] - 社交网络收入占比为60%，增值服务毛利率为56%[5] - 腾讯控股（700 HK）金融科技及企业服务收入同比增速为50%[6] - 腾讯控股（700 HK）金融科技及企业服务毛利率为44%[6] - 腾讯控股（700 HK）广告收入同比增速为60%[6] - 交银国际对腾讯控股的评级为买入，预期个股未来12个月的总回报高于相关行业[11] - 分析员预测腾讯控股的ROE在未来将继续增长，从2023年的18.3%提高至2024年的预期值[10] - 未来展望中，腾讯控股的应收账款周转天数预计将保持在50天左右的水平[10]