业绩总结 - 公司2023年实现营收675.4亿元，同比增长24.1%[1] - 公司2023年每股派息1.65元，分红比例50.85%[1] - 公司2023年海南地区营收396.5亿元，同比增长14.3%[1] - 公司2023年实现免税商品收入442.3亿元，同比增长69.9%[3] - 公司销售费用率上升，主要系租赁费用增长至42.7亿元[3] - 公司2024Q1毛利率改善有所体现，归母净利润预测为80.3、96.5、109.6亿元[4] - 公司有望显现全品类高质量旅游零售龙头优势，目标价97元，维持“推荐”评级[4] 用户数据 - 2023年中国中免的营业总收入为67,540百万元，预计2026年将达到94,028百万元[5] - 2023年归属母公司净利润为6,714百万元，预计2026年将达到10,956百万元[5] - 2023年ROE为12.5%，预计2026年将达到14.9%[5] 研究团队 - 研究团队成员包括王薇娜、姚婧、尚静雅、吴晓婵和杨澜[6][7][8][9][10] 投资评级 - 华创证券提供了中国中免（601888）2023年报和2024Q1快报的点评[11] - 华创行业公司投资评级体系以A股市场基准为沪深300指数、香港市场基准为恒生指数、美国市场基准为标普500/纳斯达克指数[12] - 投资评级分为强推、推荐、中性和回避四个等级，根据预期未来6个月内相对基准指数的变动幅度[13] - 行业投资评级分为推荐、中性和回避三个等级，根据预期未来3-6个月内该行业指数的涨跌幅度[14] 公司信息 - 华创证券研究所设有北京总部、广深分部和上海分部，提供投资咨询服务[18]