行业投资评级 - 报告未提供明确的行业投资评级 [4] 核心观点 - 中国蜜饯果干行业规模从2018年1,020.4亿元增长至2022年1,566.7亿元，复合年增率7.3%，预计2027年达2,296.1亿元 [4][26][27] - 行业呈现稳健增长、用户年轻化（95后-00后女性为主）、与第一产业紧密联系、全渠道销售和季节性差异等特征 [9][10][11][12] - 竞争格局总体集中度低但逐步提升，头部企业包括良品铺子、三只松鼠、洽洽食品等，市场参与者数量超80,000家 [32][33] - 未来驱动因素包括健康化趋势、政策支持（如《"健康中国2030"规划纲要》）、新渠道扩张（社区店、量贩店）和技术创新 [27][30][31] 行业定义与分类 - 蜜饯果干以新鲜水果为原料，经加工制成蜜饯类（如蜜枣）、果脯类（如芒果干）、凉果类（如西梅干）、话化类（如话梅）、果糕类（如山楂糕）等 [5][8] - 行业属于农副产品深加工领域，具有广阔市场前景 [5] 行业特征 - 消费者集中于一二线城市年轻女性，女性占比超70%，95后-00后消费人数渗透率增速突破10% [10] - 与第一产业紧密联系，企业直接与果农合作建立原料基地，注重原料质量与食品安全 [11] - 季节性特征明显，第一和第四季度为销售旺季（如良品铺子2022年Q1销售额29.42亿元，Q4销售额24.37亿元） [12] - 全渠道销售发展，线上渠道占比提升（如良品铺子2022年线上收入占比50.42%） [25] 发展历程 - 萌芽期（1990-2000年）：进口零食进入，以小作坊形式为主 [13][14] - 成长期（2000-2009年）：头部品牌如来伊份、百草味创立，品牌化起步 [15] - 高速发展期（2010-2015年）：B2C平台兴起，线上线下结合 [16] - 成熟期（2015-2023年）：头部企业上市（如来伊份2016年上市），线上销售快速增长（2020年天猫销售额64亿元，同比增9.8%） [17][18] 产业链分析 - 上游：水果种植业，原料产量稳定增长（2019-2022年水果产量2.74万/2.87万/3万/3.13万吨），价格呈季节性波动（2022年7月批发价7元/公斤） [19][22] - 中游：加工企业注重技术创新（如来伊份2022年研发费用1,770万元，良品铺子5,055万元），但蜜饯收入占比下降（良品铺子2022年蜜饯收入8.25亿元，占比8.74%） [22] - 下游：以年轻女性为主要客群，通过线上线下多元渠道销售，新媒体营销活跃（如来伊份2022年直播42场） [25] 行业规模与驱动因素 - 2018-2022年行业规模从1,020.4亿元增至1,566.7亿元 [26] - 驱动因素：健康消费趋势（城市居民年均健康花费超1,000元）、政策支持、休闲零食市场存量竞争（2017-2022年规模从9,000亿元增至15,000亿元，增速从12%降至8%） [27] - 未来增长点：健康化产品开发、下沉市场拓展（如零食很忙2023年门店超3,000家）、头部企业业绩亮眼（2023年上半年盐津铺子、劲仔食品营收净利增超30%） [27][33] 政策环境 - 关键政策包括《"十三五"食品科技创新专项规划》（2007年）、《关于进一步促进农产品加工业发展的意见》（2016年）、《关于深化改革加强食品安全工作的意见》（2019年）等 [30][31] - 政策导向为支持技术创新、食品安全保障和产业链延伸 [30][31] 竞争格局 - 第一梯队企业营收超50亿元（良品铺子、三只松鼠、洽洽食品），第二梯队超10亿元（来伊份、盐津铺子、好想你） [32] - 市场集中度低但提升中，企业数量超80,000家，2021年《蜜饯果干质量通则》提升准入门槛（如总糖≤85g/100g） [32][33] - 头部企业销售费用高（来伊份2022年销售费用12.03亿元，良品铺子17.56亿元），注重营销和渠道拓展 [32] 重点企业财务数据（2022年或最新） - 良品铺子：营收94.40亿元，毛利率29.16% [34][56] - 三只松鼠：营收72.93亿元，毛利率28.27% [34][37] - 盐津铺子：营收28.94亿元，同比增长26.83%，毛利率34.57% [34][60] - 来伊份：营收43.82亿元，毛利率43.15% [34][42]