行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1] 核心观点 - 中国胃黏膜保护药物行业处于成熟期，市场规模从2017年的6.2亿元增至2022年的7.6亿元，年复合增长率为3.9%，预计2027年将达到8.9亿元，2023至2027年复合增长率为3.1% [3] - 铋制剂和铝制剂已基本完成本土化进程，前列腺素类药物仍有较大发展空间 [3] - 各药品细分领域供给厂商呈现高度集中竞争格局，新玩家进入壁垒较高 [4] - 首仿药物上市推动本土仿制药发展，临床研发成功助力胃黏膜保护用药迭代提速 [4] 行业概览 - 胃黏膜保护药物根据成分可分为铋制剂、前列腺素及其衍生物、铝制剂等，传统保护剂包括铋制剂、铝制剂、前列腺素及其衍生物，新型保护剂包括替普瑞酮、瑞巴派特、伊索拉定等 [7] - 慢性胃炎是胃黏膜破损后的多发疾病，52.9%患者伴随上腹疼痛，48.7%患者存在腹胀 [26] - 中国居民对消化道健康重视程度提升，胃黏膜保护药物需求增加，市场规模从2017年的6.2亿元增至2022年的7.6亿元，预计2027年将达到8.9亿元 [26] 产业链分析 - 中国胃黏膜保护药物行业上游为原料药和中间体供给方，中游为研发生产企业，下游为诊疗机构、线上电商平台、线下零售药店及患者 [10] - 国家市监局反垄断政策推动化学原料药市场竞争充分，原料药采购成本降低，利润空间充足 [15] - 胃黏膜保护药物仿制药领域竞争加剧，密集过评标志本土制药企业迎来高速发展时期 [18] - 国家发布用药重点监控政策，多省份对监控药品目录进行增补，入选药品销售市场萎缩显著 [19] - 集中采购带动中选和未中选药品价格齐降，患者治疗负担显著减轻 [22] 市场规模 - 胃黏膜保护药物市场规模从2017年的6.2亿元增至2022年的7.6亿元，预计2027年将达到8.9亿元 [26] - 多种治疗药物进入医保目录，患者治疗负担降低，带动就诊率提升 [27] - 慢性胃炎患者基数庞大，2022年患者人数为13.5亿人，带动胃黏膜保护用药领域整体规模上涨 [28] - 服用NSAIDs是引发消化性溃疡的主导因素之一，止痛抗炎刚性需求间接推动胃黏膜保护药物规模扩增 [31] - 新型胃黏膜保护药物替普瑞酮改良版本的四联疗法对消化道溃疡创面修复能力更佳，幽门螺杆菌根除率提升25%，不良反应率降至9.09% [32] 竞争格局 - 中国胃黏膜保护药物行业呈现多梯队竞争格局，第一梯队包括华纳药厂、众生药业、舒泰神、莱美制药，第二梯队包括国为制药、浙江核力欣健、科伦药业、九典制药，第三梯队包括仁和药业、江中药业等 [36] - 华纳药厂和众生药业凭借高市占率分别成为果胶铋和硫糖铝制剂市场中的龙头企业 [38] - 幽门螺杆菌感染的可视化数据信息引发居民和制药企业共同关注，铋制剂生产厂商竞争力有望增加 [41] - 替普瑞酮胶囊院内销售额逐年增长，四川国为制药和浙江核力欣健提交的上市申请已获CDE承办受理 [42] 企业介绍 - 华纳药厂独家产品多库酯钠片完全占据用药市场份额，2022年胶体果胶铋制剂以22.08%市占率成为公立医院第一供应商 [44] - 莱美药业加强自主研发力度，重点推进艾司奥美拉唑镁原料及艾司奥美拉唑镁肠溶胶囊、注射用特利加压素等品种的开发进度 [47] - 江中药业从居民认知出发，深度渗透胃肠养护认知，品牌推广与外延并购共同驱动下丰富产业链布局 [50]