报告的核心观点 - 中国血液透析人数持续增长,远期市场空间广阔 [3][4] - 国产血液净化设备市占率不断提升,国产血液净化耗材有望借集采抢占市场 [27][28] 报告内容总结 血液透析远期市场空间广阔,国产器械公司有望加速进口替代 - 血液净化有多种方式,血液透析和连续性肾脏替代治疗原理相似,后者适应症更广 [1][2] - 中国血液透析人数持续增长,目前接受治疗的终末期肾病患者比率不到20%,未来有望提高至37%,透析治疗人数将达到148万人 [3][4] - 根据预测,2022年中国血液透析服务市场规模达到675亿元,2030年有望达到千亿市场规模 [4] - 上游的透析设备及耗材的需求量也将持续上升,预计2025年市场规模将接近300亿元 [4] 国产血液净化设备市占率不断提升,国产血液净化耗材有望借集采抢占市场 - 2021-2023年间,国产血透设备公司市场份额有所提升,实现了国产化率的快速提升 [27][28] - 2023年1月,24省联盟进行血液透析类医用耗材集中采购,外资企业在一些产品上出现丢标,国产产品有望获得更多市场空间 [7][8] 投资建议 - 建议关注布局血透设备及耗材的国产企业,如山外山、三鑫医疗、健帆生物、天益医疗等 [9][28]