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海尔智家24一季报点评:内外销利润率提升

业绩总结 - 24Q1内销盈利表现超预期,归母净利润增长20.2%[1] - 预计公司内销收入同比增长8.1%,经营利润增长30%+[4] - 预计公司外销收入同比增长4%,经营利润增长10%+[4] - 预计公司内销经营利润率提升1.8%,外销经营利润率提升0.3%[6] - 海尔智家2026年预计营业收入为319150百万元,营业利润为30238百万元[12] - ROE预计在2026年将为14.5%[12] - 每股收益预计在2026年为2.63元[12] 公司策略 - 公司发布新一期A+H员工持股计划,考核目标为24/25年扣非归母净利润不低于15%[7] 评级体系 - 本报告以沪深300指数为基准,定义了行业评级体系和公司评级体系[17] - 行业评级体系中,增持表示未来6个月的投资收益率领先市场基准指数5%以上,中性表示变动幅度在-5%至5%,减持表示落后市场基准指数5%以上[17] - 公司评级体系中,买入表示未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上,增持表示领先市场基准指数5%至15%,中性表示变动幅度在-5%至5%,减持表示落后市场基准指数5%至15%,卖出表示落后市场基准指数15%以上,无评级表示无法给出明确的投资评级[17]