报告核心观点 - 今年第二季已开始针对 2025 年 HBM 进行议价，受限于 DRAM 总产能有限，供应商初步调涨 5%-10%，明年 HBM 价格最高再涨一成 [1] - 今日主要指数普涨，科技板块主要子行业表现分化，电子板块排名最好，通信板块排名最差 [3][4] 行业跟踪 - 今日上证指数上涨 1.16%，沪深 300 上涨 1.48%，中证 1000 上涨 1.99%，创业板综上涨 2.08%，科创 50 上涨 1.33%，北证 50 上涨 1.43% [3] - 申万行业分类中 31 个一级行业分类中，电子、通信、计算机和传媒行业分别实现 1.62%、-0.33%、0.67%和 0.89%的涨跌幅，分别排名 15、31、26 和 24 [3] 跟踪点评 通信板块 - 今日无股票涨停和跌停，排名前三的股票为神宇股份、万马科技和坤恒顺维，涨跌幅分别为 13.20%、11.64%和 7.32% [13] - 排名后三的股票为 ST 高鸿、*ST 鹏博和天孚通信，涨跌幅分别为 -5.05%、-5.00%和 -4.85% [13] 电子板块 - 今日有多只股票涨停，无股票跌停，排名前三的股票为莱尔科技、长阳科技和鹏鼎控股，涨跌幅分别为 10.12%、10.11%和 9.98% [24] - 排名后三的股票为 ST 华微、ST 贤丰和 ST 超华，涨跌幅分别为 -5.00%、-4.95%和 -4.92% [24] 行业要闻 - 集邦咨询表示议价时间提前到今年二季度的原因：一是 HBM 买方对 AI 需求展望仍具高度信心，愿意接受价格续涨；二是 HBM3e 的 TSV 良率目前仅约 40%-60%，买方愿意接受涨价以锁定质量稳定的货源；三是未来 HBM 每 Gb 单价可能因 DRAM 供应商的可靠度及供应能力产生价差，影响供应商平均销售单价和获利 [14]