财务数据 - 公司2023年实现营业总收入为656.47亿元，同比增长18.42%[1] - 公司2024年第一季度实现营业总收入为180.23亿元，同比增长7.33%[1] - 公司2023年归母净利润为6.88亿元，同比下降43.27%；2024年第一季度归母净利润为2.39亿元，同比下降25.23%[1] - 公司2024年第一季度期间费用率环比下降至1.98%，销售/管理/研发/财务费用率均有所降低[2] - 公司2024年第一季度销售毛利率提高至4.65%，受益于金属价格上涨[2] - 公司2024年财务费用增长497.74%，主要系新增铜冶炼企业纳入合并报表范围导致贷款规模扩大[2] - 公司2024年第一季度受益于金属价格上涨，盈利能力提升[2] - 公司2026年预计营业收入将达到71845百万元，较2022年增长30.0%[4] - 2026年预计净利润为1818百万元，较2022年增长47.3%[4] - 公司2026年预计ROE为8.49%，较2022年提升3.27个百分点[4] - 资产负债率预计在2026年将降至51.13%，较2022年下降2.03个百分点[4] 业绩展望 - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为9.60/11.30/13.63亿元，EPS分别为0.26/0.30/0.36元，给予公司2024年20倍PE目标价5.11元，维持“买入”评级[3] - 公司面临金属价格下跌、海外矿山投产、矿山资源储备等风险提示[3]