报告的核心观点 - 中央政府发出房地产去库存的强烈信号,要求加快解决住房供需不匹配的问题[1] - 公司认为近期将出台更多需求端政策,支持居民对改善型住房的需求,以加快房地产去库存[1] - "以旧换新"政策有助于加速去库存,目前已有40多个城市表态支持这一政策[1] 报告内容总结 行业政策 1. 中央政治局会议指出,要加快解决住房供需不匹配的问题,并提出了更加明确的政策目标[1] 2. 公司预计近期将出台更多需求端政策,支持居民对改善型住房的需求,以加快房地产去库存[1] 3. 多个城市出台"以旧换新"政策,通过降低交易成本或合理定价,推动房屋交易[1] 行业表现 1. 公司认为行业短期内将继续保持反弹,并预计行业将进入稳定发展阶段[1] 2. 公司推荐中国恒大集团(03333 HK)、融创中国(01918 HK)等优质房地产企业[1] 行业风险 1. 重新放开前融,行业杠杆上行 2. 购房需求下行[1]