行业投资评级 - 报告未提供明确的行业投资评级 [3][4] 核心观点 - 音视频系统集成是弱电系统集成的分支 包括音响扩声系统 数字会议系统 远程视频会议系统 显示系统 点歌系统 智能集中控制系统和灯光系统等 [4][5] - 行业对技术和资质要求较高 主要客户为政府机构或大型企业 新进入企业较难获取客户资源 [4][8] - 政策有力支持国产化进程加快 多家领先企业正在推进音视频领域软硬件产品的国产替代进程 [4][9] - 行业内企业发展历史不同 深耕领域不同 差异化竞争趋势明显 [4][10] - 行业经历了萌芽期 启动期和高速发展期三个阶段 目前正处在高速发展期 [11][12][13][14] - 2018-2023年行业市场规模从498.34亿美元增长至643.90亿美元 年复合增长率5.26% 预计2024-2028年从689.79亿美元增长至790.57亿美元 年复合增长率3.47% [29] 行业定义与分类 - 音视频系统集成隶属于弱电系统集成的分支 狭义包括音响扩声系统 数字会议系统 远程视频会议系统 显示系统 点歌系统 智能集中控制系统及灯光系统 [5] - 广义包括电视媒体设备 广电中心系统 及VR AR MR等设备系统 [5] - 系统由输入源 处理部分和输出源构成 音频系统包括发言系统 音频处理系统和扩声系统 视频系统包括显示设备和视频信号处理设备 [7] - 集中控制系统是整个音视频集成系统的管理者 能够管控整个系统的开关及子系统功能切换 [7] 行业特征 - 行业进入壁垒较高 要求企业同时具备建筑智能化工程设计与施工企业资质和计算机信息系统集成企业资质 [8] - 国产化进程加速 政策支持下多家企业推进软硬件产品国产替代 如真视通产品适配国产化环境 苏州科达建设公安系统首套省级国产化视频会议系统 [9] - 企业差异化竞争趋势明显 飞利信主营现场智能会议系统解决方案和新型数字城市解决方案 延华智能主营建筑智能化工程设计 真视通面向能源政府金融交通教育医疗等领域提供多媒体视讯综合解决方案 [10] 发展历程 - 萌芽期1996-2000 音视频系统进入中国 主要应用在视频会议领域 开始采用数字会议系统和集中控制子系统 [12] - 启动期2000-2008 SARS事件推动视频会议市场发展 本土企业通过OEM代工和模仿式创新开始研发 2007年PRSMBus技术突破提供全数字化智能会议系统产品 [13] - 高速发展期2009-2023 2011年政策提出数字音视频产品优先发展 云计算应用促进视频会议进入智能化发展阶段 [14] 产业链分析 - 上游为视频设备 音视频芯片 机箱结构件 液晶显示屏等生产厂商 中游为音视频系统集成商 下游分为政府端和行业端 [15] - 上游视频设备和音视频芯片供货量充足 行业竞争激烈 中游集成商选择范围广 议价能力高 [15] - 音视频芯片与AI技术深度结合 朝着智能化方向发展 如瑞芯微RK3588支持6 Tops NPU算力 晶晨股份推出支持5Tops NPU算力芯片 [18] - 视频设备采用基线+定制商业模式 如海康威视针对煤矿井下推出矿用本安自清洁摄像机 针对低温场景推出低温摄像机 [16][18] - 中游国产化程度提升 核心设备实现自主可控 如真视通产品适配国产化环境 苏州科达实现视频会议监控全系产品国产化 [20] - 传统音视频系统向云视频市场转型 形成智能终端设备+云视频服务产品体系 如金桥信息推出云视频会议平台易享Heyshare和智能终端 [20] - 下游政府端应用从行政会议扩展到行业专业视讯体系 国防支出预算2022年安排14,760.81亿元 增长7.1% 公安部信息化建设投入2022年7.89亿元 比2021年4.60亿元增长72% [24] - 下游行业端沉浸式舞台逐渐主流 如《山海情》采用L-Acoustics沉浸式扩声系统 只有河南·戏剧幻城使用沉浸式戏剧艺术 [24] 行业规模 - 2018-2023年市场规模从498.34亿美元增长至643.90亿美元 年复合增长率5.26% [29] - 预计2024-2028年从689.79亿美元增长至790.57亿美元 年复合增长率3.47% [29] - 安防行业2022年总产值9,460亿元 增长4.9% 政府类项目占比43% 全国建成智能安防小区近30万个 预计2023年智能小区市场规模6,433亿元 全国学校51.85万所 校园安防产品需求规模超2,400亿元 [29] - AI+超高清视频产业发展带动设备量价齐升 2023年中国IPC SoC与NVR SoC出货量2.62亿颗 预计2027年达4.84亿颗 增长84.7% AI NVR SoC单价80元/颗 是普通3-4倍 AI IPC SoC单价50元/颗 是普通3-4倍 [28][29] - 下游轨道交通2022年全国铁路固定资产投资7,109亿元 投产新线4,100公里 高铁2,082公里 2023年预计投产新线3,000公里以上 高铁2,500公里 [30] - 展览展示馆领域2023年经贸类展会3,923项 展览面积1.41亿平方米 数量同比增117.1% 面积同比增153.3% [30] - 在线医疗行业2023年上半年规模1,734亿元 年增长率21.18% 在线医院数量从2016年17家激增至2023年3,000多家 2022年上半年在线医疗用户规模2.99亿人 [31] 政策梳理 - 《十四五现代综合交通运输体系发展规划》要求推动既有设施数字化改造升级 加强5G物联网大数据云计算人工智能等技术融合 [34] - 《十四五国家应急体系规划》要求加快完善城乡安全风险监测预警公共信息平台 汇聚视频监控数据 [35] - 《关于加快场景创新以人工智能高水平应用促进经济高质量发展的指导意见》要求统筹推进人工智能场景创新 [36] - 《关于规范和加强人工智能司法应用的意见》要求加强人工智能应用顶层设计 完善智慧法院人工智能相关信息系统 [37] - 《十四五数字经济发展规划》部署优化升级数字基础设施 充分发挥数据要素作用 大力推进产业数字化转型等八方面重点任务 [38][39][40] 竞争格局 - 行业集中度较低 企业众多竞争激烈 [41] - 按2022年营业收入 第一梯队金桥信息 真视通 飞利信等营收5-20亿元 第二梯队淳中科技 方图智能 魅视科技等营收低于5亿元 [41] - 先发优势重要 客户主要为政府部门及大型企业 关注系统稳定性和实施经验 倾向于选择同一厂商后续升级 [41] - 资质认证和技术要求高 新进入者难以达到 [42] - 头部企业重视技术创新资质积累和客户资源维护 如真视通拥有多项顶级资质 连续十年负责教育部高考视频调度工作 [42] - 企业差异化竞争明显 飞利信探索元宇宙行业 重点发力元宇宙地理信息平台数字孪生技术应用等 [43][44] 代表企业分析 - 北京淳中科技股份有限公司参与完成北京市道路监控中心 北京西城区交通支队指挥中心等数百个轨道交通项目 [30] - 2022年营收3.4亿元 同比增长24.56% 毛利率46.25% [45] - 竞争优势包括专业研发技术 拥有数字交互技术 AVoIP编解码技术等五大核心技术 响应及时的营销及运维网络 [52][53]