行业投资评级 - 报告重申建筑工程行业“跑赢大市”评级 [1] 核心观点 - 报告推荐受益于房地产行业复苏、基础设施投资持续推进、“一带一路”沿线新机遇、国企改革和低估值等主题的公司 [1] - 财政部公布将发行超长期特别国债，2024年首发规模为人民币1万亿元，期限包括20年、30年和50年 [1] - 超长期特别国债的持续发行计划将为长期基建项目提供新的资金来源，有望稳定市场预期，对行业估值产生积极影响 [1][2] 推荐公司及目标 - 推荐中国中铁（00390 HK），目标价7.70港元，评级“买入” [1] - 推荐中国铁建（01186 HK），目标价8.50港元，评级“买入” [1] - 推荐中国交建（01800 HK），目标价6.00港元，评级“收集” [1] - 推荐中国建筑国际（03311 HK），目标价15.00港元，评级“买入” [1] - 推荐中国建筑兴业（00830 HK），目标价3.10港元，评级“买入” [1] 政策影响分析 - 超长期专项国债纳入中央财政基金收入，不计入财政赤字，使得政府可在不增加财政赤字的情况下筹集资金进行长期投资和建设 [2] - 超长期国债通过延长债务期限，有助于优化政府债务结构，缓解短期流动性压力 [2] - 特别国债投资的领域需产生收益，要求有稳定现金流或资产与之对应，以对应的收益偿还债务 [2]