报告行业投资评级 - 暂无评级报告 [5] 报告的核心观点 - 塑料包装应用广泛，正积极转型为可持续和环保的发展模式 [5] - 中国塑料包装行业处于稳定发展期，2018 - 2022年市场规模由3,998.92亿元增长到5,633.06亿元，CARG为8.94%，预计2027年市场规模将达5,768.28亿元 [5][28] - 行业市场集中度低、竞争激烈，随着环保政策趋严，部分企业将被淘汰，市场集中度将提升 [5][40] 行业定义 - 塑料包装指主要采用塑料材料生产的包装制品及容器或保护层，形态可为固定容器或柔软薄膜、袋子，常用聚乙烯与聚氯乙烯薄膜制成，防潮隔湿、抗老化、可塑性好，旨在保护商品、提高保存期及方便运输销售 [6] 行业分类 按材料分类 - 聚氯乙烯包装：具有良好延展性、透明性、印刷及热封性等优点，泛用于片材、食品托等 [8] - 低压聚乙烯包装：用于需要高张力和防渗的地方，如商业袋、杂货袋和食品包装 [8] - 高压聚乙烯包装：具有良好光学、强度、柔韧、密封等性能，多数塑料袋采用此材料 [8] - 聚丙烯包装：是重要软包装材料，无色无味无毒，有高拉伸强度等，用作彩色食品和冷饮包装薄膜 [8] 按用途分类 - 日用品包装袋：生产规模庞大，如垃圾袋、一次性购物袋、塑料饭盒等 [10] - 服装袋：分内、外包装袋，内袋防衣物粘尘变形，外袋方便顾客携带，因成本低在服装行业广泛使用 [10] - 快递袋：有编织袋、防水袋等 [10] - 食品袋：塑料应用量超总量50%，包装向软包装转变，具备环保、节省成本优势 [10] 行业特征 应用广泛 - 能提供多种功能，应用领域涵盖食品、饮料、医药、日化、食用油等多个行业，从民用到军需，从一次性到可回收，覆盖几乎所有产业和生活领域 [12] 多元竞争 - 行业集中度相对较低，竞争激烈，有明显梯队分化，各梯队有自身市场定位和竞争优势，企业还面临跨国公司竞争压力，需具备成本、质量和服务优势，且塑料包装对国家经济战略意义重大 [13] 绿色环保主导的发展方向 - 行业正转向“绿色环保主导的发展方向”，如中国石化推进绿色行动，合成树脂产品使用率达50%以上，优化供应链；预计到2030年，全球废塑料回收率有望达50%，物理再生和化学循环占比分别为22%和17% [14] 发展历程 萌芽期（1970 - 1980） - 行业处于起始和探索状态，解决基础供应问题和建立初步生产体系，基础设施和产业链未完全形成，产品种类和应用场景少，主要供应简单食品和消费品包装 [16] 启动期（1980 - 2000） - 行业开始规模化生产，引入先进生产工艺和机械设备，主流企业创立，市场规模扩大；随着经济增长和工业化进程，对塑料包装需求增加，上游原材料供应完善，技术进步和外资引入提升质量和效率，行业多元化，竞争格局明朗 [17] 高速发展期（2001 - 2009） - 行业因经济增长和全球化进程获得发展机会，技术革新提升生产效率和产品质量，塑料包装广泛应用于出口产品，赢得国际市场认可；行业产值和规模扩大，产品种类和功能多样化，走向国际市场，但环境和可持续发展问题凸显 [18] 成熟期（2009 - ） - 2009年《中华人民共和国循环经济促进法》颁布标志进入成熟期，以市场细分、品牌化和绿色可持续发展为特点，行业集中度提高，可降解和可回收材料广泛应用，各方合作推动塑料循环经济和绿色包装发展，智能制造和互联网技术广泛应用，市场需求更多元精细 [19] 产业链分析 产业链上游 - 包括合成树脂行业、塑料助剂行业，上游厂商有宏昌电子材料股份有限公司等；中国合成树脂供应端产量上升，2022年产量为11,366.9万吨，同比增长1.5%，需求端表观需求量为13,180.4万吨，同比下降2.4%；宏昌电子材料股份有限公司特殊型树脂获中国专利，显示企业自主研发能力增强 [22][23] 产业链中游 - 中游企业成本结构和技术路线不同，如大东南原材料成本占比高，在BOPET膜领域毛利率低，紫江企业原材料多元化策略使其盈利能力强；大东南完成多个研发项目，强力科技侧重高端产品开发；2022年全国塑料包装箱及容器及其附件行业出口额152.46亿美元，同比增长8.69%，进口额12.60亿美元，同比下降10.64% [25] 产业链下游 - 下游是食品、医药、电子信息制造、日化用品等行业，稳定增长为塑料包装行业提供市场空间，如农夫山泉塑料包装占总营收20%，2022年营收332.39亿元，同比增长11.90%，为其提供包装的金富科技2022年营收7.38亿元，同比上升11.93%；塑料包装需求大多通过直接采购，少部分通过经销渠道，销售模式以直销为主 [25][26] 行业规模 - 2018 - 2022年市场规模由3,998.92亿元增长到5,633.06亿元，CARG为8.94%，增长原因包括企业加大研发投入、薄膜行业发展机遇和投资高潮、需求驱动等；预计2023 - 2027年CARG保持在2.15%，增长推动力包括政策支持生产可降解等塑料包装产品、中国人均包装消费水平有增长空间 [28][29] 政策梳理 《中华人民共和国循环经济促进法》 - 颁布主体为全国人民代表大会常务委员会，2009年1月生效，强调资源有效高效利用，减少废物和污染，鼓励清洁生产，推动企业技术和设计创新，属于指导性政策 [32] 《中华人民共和国清洁生产促进法》 - 颁布主体为中华人民共和国生态环境部，2012年7月生效，促进清洁生产，提高资源利用效率，减少污染物产生，鼓励设计环保可回收产品，企业遵循可获政府激励补贴，属于指导性政策 [33] 《关于加快我国包装产业转型发展的指导意见》 - 颁布主体为中华人民共和国商务部，2016年12月生效，增加包装产品品种，提升品质，构建创新体系，突破关键技术，为行业提供转型方向和目标，可能带来市场竞争，属于指导性政策 [34] 《关于加快建立绿色生产和消费法规政策体系的意见》 - 颁布主体为中共中央、国务院，2020年3月生效，完善塑料包装行业绿色环保设计和生产机制，改变市场格局和消费习惯，积极响应企业可获多重收益，属于指导性政策 [35][36] 《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》 - 颁布主体为中华人民共和国生态环境部，2020年9月1日生效，明确防治固体废物污染，要求信息公开，设定监督执法机制，提高市场准入门槛，属于规范类政策 [37] 竞争格局 梯队划分 - 第一梯队包括永新股份、双星新材、紫江企业等，营业收入在20亿元以上；第二梯队包括华源控股、王子新材、合富科技等，营收在10亿元以上；第三梯队包括南方包装等大中型企业；第四梯队为广大中小企业，产品中低端，竞争力弱 [38] 竞争激烈原因 - 市场准入门槛低，大量中小企业涌入，经营业务包含塑料包装的企业超200万家，2022年规模以上企业不到5,000家；产品同质化严重，采购方选择多，企业市占率低，如2022年头部企业紫江企业营收占比不足2% [39][40] 未来趋势 - 行业将洗牌，部分企业占据更多市场；环保政策趋严，中国计划到2025年减少30%塑料废物，可降解塑料包装需求增多，相关企业市场份额增加，医疗、电子等高端塑料包装头部企业持续占据市场份额 [40] 代表企业分析 上海紫江企业集团股份有限公司 - 企业存续，注册资本151673.6158万人民币，总部在市辖区，法人沈雯，1988年11月23日成立，股票为A股；拥有多年经验和技术积累，生产线完善，供应链管理优化，能输出高品质、成本效益高的产品，对市场趋势洞察力敏锐，研发投入持续，客户基础稳固，品牌认知度高 [42][45] 云南恩捷新材料股份有限公司 - 企业存续，注册资本97783.436万人民币，总部在玉溪市，法人PAUL XIAOMING LEE，2006年4月5日成立，股票为A股，经营范围包括包装装潢印刷等；具有先进生产技术、严格质量控制和持续研发投入，能提供多样化、高质量包装解决方案，加强与供应商和客户合作关系，提高生产效率和成本效益，通过可持续发展和环保实践建立良好品牌形象和社会责任感 [46][49]