报告的核心观点 - GPT-4o作为新一代的旗舰模型,核心亮点在于把AI工具的使用门槛降到了更低的程度,速度是上一代的两倍,能够在232毫秒的时间内实现无延迟实时对话,并且新增语音处理能力,可以同时接受文字、音频、图像的任意组合输入,然后无缝衔接成图文、音频的多种形式输出[2] - GPT-4o的推出将使得AI端侧应用的落地范围更加广泛,有望拉动AI终端产业链整体需求的旺盛,从上游的芯片、材料等环节到中游模组、组装,再到下游终端厂商都有望获益[3] 报告内容总结 行业发展概况 - OpenAI公司发布了GPT-4的迭代版本GPT-4o,该模型将在未来几周内分阶段集成至OpenAI的各个产品之中,所有功能将免费提供[2] - GPT-4o的亮点包括:速度是上一代的两倍、能够在232毫秒内实现无延迟实时对话、新增语音处理能力、可以同时接受文字、音频、图像的任意组合输入,然后无缝衔接成图文、音频的多种形式输出[2] 行业投资机会 - GPT-4o的发布将进一步推动用户数量的增长,同时带动产业链密切相关的环节需求的大幅提升[3] - 在音频及视觉硬件载体以及端侧产业链方面,上游芯片的核心标的包括恒玄科技、瑞芯微、全志科技、晶晨股份,材料方面包括世华科技、德邦科技;中游的组装大厂包括歌尔股份、立讯精密、鹏鼎控股;下游的终端环节核心厂商包括漫步者、天键股份、国光电器等[3] 行业风险提示 - 行业景气度波动风险 - 下游需求不及预期风险 - 相关应用推广不及预期风险[3]