行业投资评级 - 报告行业投资评级为"看好"[1] 报告核心观点 - 地产链化工材料:近期地产利好政策频出,中国人民银行调整了公积金贷款利率,取消商业性贷款利率下限,适应市场变化。预计聚氨酯、纯碱等相关化工品将受益。建议关注:万华化学、远兴能源、山东海化、龙佰集团等[4] - 磷化工:近日,磷酸一铵市场因供需紧张导致价格上涨。需求旺季和磷酸铁产量增长加剧供需缺口,另外环保督察对供给、运输有一定影响。预计价格短期内继续上涨。建议关注:云天化、兴发集团、湖北宜化、川恒股份等[5] 细分领域总结 聚氨酯 - 聚合MDI价格上涨,纯MDI、TDI价格下跌。MDI方面,聚合MDI供应量稍显紧张,需求整体刚需为主。纯MDI和TDI供给端较为稳定,需求端表现变化不大[13] 氟化工 - 制冷剂价格继续上涨,原料端萤石和氢氟酸价格上涨,成本面支撑延续。当前厂家受配额限制,市场货源偏,制冷剂价格坚挺[16] - 聚偏氟乙烯、聚四氟乙烯市场价格维稳运行。PVDF市场竞争激烈,新增产能持续释放,PTFE市场供给过剩[17] 农化 - 草甘膦价格持平,毛利下降。供给方面,主流工厂装置开工正常,总体供应稳定。需求方面,本周需求表现一般,按需采购为主[19][20] - 磷酸一铵价格上涨,磷矿石、磷酸二铵价格下跌。一铵市场订单充足,需求端稳定。二铵市场处于淡季,需求有限,供给方面有检修停车[22] 纯碱 - 纯碱现货价格下跌。轻碱供应有所减少,需求平淡;重碱供应有所上升,需求端跟进不强。联碱法、氨碱法、天然碱法盈利下降[24] 氯碱 - PVC价格上涨,乙烯法毛利大幅上涨。电石法PVC装置开工率小幅下滑,乙烯法PVC装置暂无检修。下游需求疲软,拿货积极性不及预期[26] 轮胎 - 天然橡胶、合成橡胶价格上涨,轮胎开工率大幅上涨。普通圆钢、炭黑价格持平。商用车和乘用车销量同比上升[28][29] 食品及饲料添加剂 - 维A、维E价格上涨,蛋氨酸、赖氨酸价格下跌。三氯蔗糖、安赛蜜、麦芽酚价格持平。猪肉价格上涨,白条鸡价格下跌[31][32] 化纤 - 涤纶长丝价格小幅下跌,库存有所上升。供应端,大厂进行联合减产,需求端,下游纺织市场较为萧条,新订单未及时跟进[34][35]