行业观点及投资建议 新能源汽车 - 锂电池行业规范条件(2024)（征求意见稿）发布,行业标准进一步提高,有利于拥有优质产能及成本优势的龙头企业 [11][12] - IRA法案最终版发布,对负极、电解质等环节限制放松,2027年之前国内负极材料和电解质盐出口到美国不受IRA的限制 [12][13] - 从中长期看,行业供给加速出清,需求持续向上,供需结构开始重塑;从短期看,二季度行业需求明显回升,带动排产及部分材料价格向上,二季度盈利有望边际改善 [13][35] - 产业链受益标的包括格局好的龙头、出海领先的龙头、创新与弹性的公司 [14] 光伏 - 目前是波段波轴以下的买点,卖点是二季度经营情况确认前后+美国政策恶化带来的调整 [15][37][40] - 短期拐点包括排产拐点、情绪拐点、报价拐点 [16][17][19][20] - 国内产能疯狂扩张的时代即将过去,行业将迎来更加有序、更加强有力的发展阶段;美国政策恶化已在预期内,部分企业仍能在政策变化后供给美国市场 [20] - 主产业链新技术带来的变化短期能回到视野,中长期价值是锚,同质化下谋求变革,技术差异凸显竞争优势 [21][42] - 从中长期看,行业每年装机达1000GW,硅片、电池片、组件设备单GW投资强度为5亿元时,合理单W盈利0.05元,行业盈利500亿元 [22] - 产业链相关标的包括核心成长、辅材、新成长公司 [23][45][46][47] 风电 - 福建海风项目进展积极,三峡4GW深远海项目启动招标,国管海域风电即将进入批量开发阶段 [26][27][49][50] - 投资建议继续推荐"两海主线",包括海缆、塔筒/桩基、铸锻件等零部件公司 [28][51]