行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1][2][3] 核心观点 - 西欧地区的B2B支付行为显示，信用交易在B2B销售中占据重要地位，近一半的B2B销售通过信用交易完成，西班牙和荷兰的信用交易比例最高，分别为67%和64%，而奥地利最低，仅为38% [7] - 企业提供信用交易的主要原因是促进销售、保持竞争优势以及建立长期客户关系，尤其是法国企业更注重长期客户关系 [7] - 西欧企业的平均付款期限从去年的41天延长至52天，芬兰的付款期限最宽松，为71天，希腊最严格，为32天 [7] - 近一半的B2B销售受到延迟付款的影响，坏账率稳定在8%，爱尔兰受影响最严重，机械行业的延迟付款比例最高，达到58% [7] - 企业应对延迟付款的主要措施包括减缓对供应商的付款和延迟投资，丹麦和化工行业尤为明显 [8][9] - 西欧企业的应收账款天数（DSO）平均比去年延长了30%，电子/ICT行业的DSO最长，超过100天 [9][10] - 44%的企业依赖贸易信贷作为主要融资来源，银行信贷是最受欢迎的融资方式，尤其是在德国和奥地利 [10] 行业趋势 - 农业食品行业在B2B交易中最倾向于提供信用交易，而机械行业最为谨慎 [7] - 电子/ICT行业的付款政策最为严格，平均付款期限为43天，但其延迟付款率最低 [7] - 机械行业的信用风险最高，延迟付款比例和坏账率均居行业之首 [7] - 化工行业和机械行业对未来破产风险的担忧最为显著 [21] 未来展望 - 40%的企业预计未来一年B2B客户的付款行为将有所改善，爱尔兰企业最为乐观，法国和奥地利企业最为悲观 [18][20] - 36%的企业预计应收账款天数（DSO）将有所改善，爱尔兰企业再次表现出最高乐观情绪 [18][20] - 超过60%的企业预计未来一年破产风险将增加，奥地利、瑞士和德国的企业对此尤为担忧 [21] - 企业对国内经济状况的担忧最为显著，尤其是英国和西班牙的企业，农业食品行业也对经济前景表示深切忧虑 [23][25] - 可持续商业实践和环境法规的成本压力是企业的另一大担忧，荷兰的建筑和运输行业对此尤为焦虑 [24][25] 数据统计 - 2024年，43%的B2B发票按时支付，49%逾期，坏账率为8%，相比2023年的6%有所上升 [13] - 49%的企业依赖银行贷款，44%依赖贸易信贷，40%使用发票融资 [17] - 57%的企业预计未来一年客户破产风险将增加 [29] - 企业对未来12个月的主要担忧包括经济状况、环境与可持续性问题、法规合规、地缘政治紧张和网络安全威胁 [30]