行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1][2][3] 核心观点 - 比利时企业在利率上升的背景下减少银行借款 转而依赖贸易信贷 50%的企业报告增加了对贸易信贷的依赖 特别是在建筑和机械行业 [6][7] - 比利时建筑行业54%的B2B销售通过信贷进行 钢铁/金属行业46%的B2B销售通过信贷进行 机械行业则对贸易信贷持谨慎态度 仅20%的B2B销售通过信贷进行 [6][7] - 比利时企业面临坏账增加的压力 平均11%的B2B销售额因客户未能支付而损失 高于西欧8%的平均水平 机械行业受坏账影响最为严重 [10][12] B2B支付实践趋势 - 比利时企业正在重新评估其贸易信贷政策 以在提供有吸引力的贸易信贷和减少逾期或未付款的影响之间找到平衡 [6][7] - 比利时机械行业尽管整体B2B信贷销售下降 但仍提供更长的付款期限 平均为70天 钢铁/金属行业的付款期限也延长至70天 建筑行业的付款期限保持在41天 [9][11] - 比利时企业平均51%的B2B发票存在逾期付款问题 坏账占B2B发票的11% 机械行业受客户信用风险影响最为严重 [12][13] 未来展望 - 24%的比利时企业预计未来几个月B2B客户支付行为将恶化 建筑行业40%的企业持悲观态度 钢铁/金属行业则预期支付行为将改善 [20][22] - 26%的比利时企业预计未来一年应收账款周转天数(DSO)将恶化 建筑行业61%的企业对此表示担忧 钢铁/金属行业的DSO平均为97天 [21][23] - 比利时企业普遍担心熟练工人短缺 近三分之一的企业认为这是短期内的严重问题 建筑和机械行业对此尤为担忧 [25][27] 主要财务来源 - 比利时企业过去12个月的主要财务来源包括48%的贸易信贷 40%的银行贷款 35%的发票融资和21%的内部资金 [15] 调查设计 - 调查覆盖比利时企业 重点关注建筑 机械和钢铁/金属行业 共进行了212次访谈 访谈时间为2024年第一季度末至第二季度初 [31][32][33]