行业投资评级 - 化学制药行业无评级 [1] - 中药生产行业无评级 [1] - 生物医药Ⅱ行业评级为中性 [1] - 其他医药医疗行业评级为中性 [1] - 医药行业整体评级为看好/维持 [4] 核心观点 - 2024年3月全球医疗健康领域融资额环比增长25%至229.92亿元，但融资事件数环比下滑4%至149起 [4][9] - 2024年4月国内医疗健康领域融资事件数环比增长40.74%至114起，融资额环比增长36.86%至39.10亿元，其中德昇济医药完成6200万美元A+轮融资，为当月最高融资事件 [4][13] - CXO行业内部表现分化：创新药CXO处于周期底部，业绩增速放缓或下滑；仿制药CXO保持高增长，新签订单增速高 [19] - 美联储加息周期结束，流动性宽松有望带动投融资回暖，海外需求将先于本土需求改善 [19] 全球医药领域投融资 - 2024年3月全球医疗健康融资额229.92亿元，环比增长25%，融资事件149起，环比下滑4% [4][9] - 数据来源为财联社创投通 [11] 中国医药领域投融资 - 2024年4月国内医疗健康融资事件114起，环比增长40.74%，融资额39.10亿元，环比增长36.86% [4][13] - 德昇济医药完成6200万美元A+轮融资，为4月最高融资事件 [4][13] - 本周（5.11-5.17）国内医疗健康融资事件22起，环比增长69%，融资额9.03亿元，环比下降33% [17] 观点更新及投资建议 - 创新药CXO处于行业周期底部，业绩增速放缓或下滑，从投融资恢复到业绩改善仍需时间 [19] - 仿制药CXO持续高增长，新签订单保持高增速，发展势头良好 [19] - 建议关注美联储利率政策变化、投融资边际变化、海外需求复苏、中美关系及地缘政治、国内创新药全产业链支持政策潜在出台 [19] - 投资建议关注仿制药CXO新签订单高增速公司如百诚医药、阳光诺和；减肥药、阿尔茨海默症、ADC及AI等概念公司如泓博医药；临床CRO公司如泰格医药、诺思格等 [20][21] - 重点推荐公司包括百诚医药（301096）、阳光诺和（688621）、泓博医药（301230）、泰格医药（300347）、诺思格（301333） [22]