货币政策与市场预期 - 欧洲央行大概率在6月启动降息进程[3] - 美联储降息最早要到第三季度9月概率较大市场预期年内有两次降息[14] - 美联储官员表态需再看到未来几个月良好通胀数据才可能考虑降息[14] 汇率与资产表现 - 自2月以来欧元兑美元汇率与欧洲斯托克50指数出现同向走势[3] - 欧元汇率攀升与欧洲股市表现良好同步表明海外投资者边际重要性提升[6] - 美元指数近期表现相对较弱反映市场整体风险偏好在上升[8] 通胀与利率环境 - 市场对于主要央行利率定价已较为充分外汇和利率非当前市场交易主导因素[13] - 美元走弱与美债收益率表现温和互为印证表明市场相信美国通胀表现符合预期[26] - 欧元区核心通胀率已率先下行市场对美国通胀下行不应过度悲观[16]