总体概览 - AI和大宗组合表现突出,成立至今均录得双位数正收益 [5] - AI+大宗组合具有内生对冲特征,可适应高低利率环境,Sharpe比率显著高于其他组合 [9][10] AI组合细览 - AI精选组合和AI 10组合成立至今表现均跑输MSCI ACWI基准,主要受全球流动性预期变化影响 [6] - 但AI 10组合表现优于AI精选组合,体现了AI选股alpha [6] - AI 10组合在风险特征上持续优于AI精选组合,估值性价比更高 [15][16] 大宗组合细览 - 大宗精选组合和大宗10组合成立至今均跑赢MSCI ACWI基准,主要受益于金属价格上涨 [8] - 大宗10组合在风险特征上持续优于大宗精选组合,估值性价比更高 [44] AI行业动态 - Meta发布最新一代开源大模型Llama 3,性能接近GPT-4,利好中国AI公司 [17][19] - 台积电预计AI需求持续强劲,未来5年AI业务CAGR将达50% [20] - 出门问问登陆港交所主板,成为港股"AIGC第一股" [23] 大宗行业动态 - 基本金属和贵金属价格普涨,铜价上涨推动铜业公司表现亮眼 [45][46] - 美国和英国对俄罗斯生产的基础金属实施制裁,推动价格上涨 [47] - 国际黄金价格持续大涨,主要受美联储降息预期和地缘政治因素影响 [49] 公司业绩摘要 - Southern Copper和Freeport-McMoRan铜业公司业绩超预期,受益于铜价上涨 [50][51] - Chevron业绩低于预期,但未来资本支出有望下降 [53] - Alcoa业绩整体好于预期,公司关注点在于未来运营转型计划 [54]