宏观经济分析 - 美国经济趋势性并不显著，边际变化成为宏观情绪和配置范式变化的关注点[4][5] - 高频前瞻性指标如金融条件指数和经济惊喜指数可以更快捕捉宏观情绪的变化[4][5][6] - 美国经济数据和预期差的变化可能会放大资产价格的波动幅度[4] 利率和通胀分析 - 欧洲国债收益率上行速度较美债更快，美联储官员讲话偏鹰[7][8][9] - 美国通胀数据保持韧性，中短期利率上行更快[21] - 美国长债收益率中的期限溢价因子有所回落[8] 企业盈利分析 - 美股Q1财报整体表现仍具韧性，可选消费、通讯和科技板块表现亮眼[14][15][16][17] - 英伟达Q1财报大幅超预期，带动科技板块支撑美股风险偏好[10][11][12][13] 资产配置建议 - 美元短期或有上行压力，日元短期偏弱[18][19][20] - 黄金短期面临高位回调压力[22] - 金银比或有反转上修机会[23]