报告行业投资评级 暂无评级报告 [6] 报告的核心观点 市场和品类升级 1) 近年来休闲零食食品产品种类愈加丰富,健康化趋势愈发明显,居民对食品类消费持续提升和对零食的需求场景增加使休闲零食市场销量持续增长 [1] 2) 消费增长由数量驱动转为品质升级驱动,高端零食销量持续增长,提升休闲零食整体均价,量价齐升推动休闲零食市场规模的扩大 [1][6] 3) 未来随着对下沉市场的精耕和新业态新模式的拓展,预测2027年中国休闲零食市场规模将达到23,859.88亿元 [1] 行业特征 1) 休闲零食市场竞争激烈,品牌划分明显,消费者群体广泛,市场需求量大,风味多样化 [8] 2) 产品种类丰富,健康化趋势明显,用户主要为一二线城市的年轻女孩和宝妈 [8][9][10][11] 行业发展历程 1) 从20世纪70年代开始由大白兔、统一、旺旺引领的大零售时代,到2000年后的品牌连锁时代,到2010年后三只松鼠、良品铺子引领的线上电商时代,时至今日,新零售时代开启 [12][13][14][15][16][17][18][19][20] 根据相关目录分别进行总结 产业链分析 1) 上游为原材料供应商,中游为品牌商,下游为零售商和消费者 [22][23][24][25][26] 2) 中游品牌商正布局整条产业链以降低成本和实现对市场需求变化的高效反应 [22] 3) 上游原材料价格高居不下和下游需求端进入存量市场是产业链的堵点 [22] 行业规模 1) 2018年-2022年市场规模从12,323.1亿元增长到16,715.8亿元,CAGR达到7.9% [6] 2) 未来5年休闲零食市场规模将稳定增长,预测2027年中国休闲零食市场规模将达到23,859.9亿元 [6] 3) 下沉市场的突破和新业态新模式的拓展将成为未来重要增长点 [6] 政策梳理 1) 《关于培育传统优势食品产区和地方特色食品产业的指导意见》要求到2025年基本形成"百亿龙头、千亿集群、万亿产业"的地方特色食品发展格局 [28][29] 2) 《扩大内需战略规划纲要》和《"十四五"国民健康计划》分别倡导健康饮食结构和强化食品安全标准与风险监测评估 [30][31][32][33] 3) 《关于推动农商互联完善农产品供应链的通知》和《关于推动实体零售创新转型的意见》为行业发展提供政策支持 [34][35][36][37] 竞争格局 1) 中国休闲零食整体行业分散,集中度较低,竞争激烈 [38] 2) 头部企业有三只松鼠、洽洽食品、绝味食品、良品铺子等,多数以坚果和卤味食品为主要产品 [38][40][41][42][43][44][45][46][47][48] 3) 随着新零售时代的来临,行业集中度将有所提升,头部品牌在供应链整合和产品研发能力方面具有优势 [38][39]