行业投资评级 - 报告未提供明确的行业投资评级 [1][4][5] 核心观点 - 驱蚊用品行业市场规模预计以7.2%的年复合增长率增长 2028年突破160亿元 [5][25] - 行业呈现明显季节性特征 夏秋季为旺季 2023年3月天猫平台防蚊防虫产品月销量达21万件 环比增长285% 月销售额达514万元 环比增长275% [5][11][19] - 消费升级趋势明显 消费者转向关注户外运动场景的新型驱蚊产品 如驱蚊手环、驱蚊贴等 [5][12][27] - 行业竞争格局多元化 本土企业占据主导地位 润本股份连续五年全网驱蚊产品销量第一 [13][33] - 线上渠道重要性凸显 2023年3月天猫平台防蚊防虫产品销量环比增长285% 润本股份近80%收入来自线上渠道 [19][24] 行业定义与分类 - 驱蚊用品属于农药产品范畴 无论化学成分或植物源性成分均受《农药管理条例》监管 [6] - 产品分类包括电蚊香液、电蚊香片、驱蚊盘香、驱蚊液等传统产品 以及驱蚊手环、驱蚊手表、驱蚊贴等新型产品 [8][10] 行业特征 - 具有明显"清凉经济"效益 夏秋季为销售旺季 [11] - 产品种类多样化 年轻用户偏好驱蚊手环 31-40岁用户注重家庭需求 41-50岁用户关注蚊帐产品 [12] - 消费者品牌粘性高 线下母婴门店进货时61.2%看重品牌知名度 [13] 发展历程 - 行业经历启动期(1880-1940)、高速发展期(1941-1984)和成熟期(1985-2023) [14][15][16][17] - 1880年盘式蚊香从日本传入中国 1949年实现机械化生产 1997年《农药管理条例》标志行业规范化管理 [14][16][17] 产业链分析 - 上游原料溶剂企业包括拟除虫菊酯相关企业139家、避蚊胺相关企业23家(截至2024年4月) [19][21] - 中游生产企业超8,502家(截至2022年6月) 江苏以2,795家企业居首 润本股份、上海家化、朝云集团毛利率均超45% [19][22] - 下游线上渠道增长显著 2023年3月天猫平台防蚊防虫产品月销量21万件 环比增长285% [19][24] 行业规模 - 2018-2023年行业规模从77.0亿元增长至116.6亿元 年复合增长率8.7% [25] - 2024-2028年预计从127.5亿元增长至168.4亿元 年复合增长率7.2% [25] - 增长动力来自新型产品推广 2021年9月至2023年7月新登记卫生用品超120个 其中新型产品近20个 [25] 政策环境 - 主要规范类政策包括《农药管理条例》(2017)、《农药生产许可管理办法》(2017)、《驱蚊花露水行业标准》(2020)等 [30][31][32] - 政策要求产品标注驱蚊功能并归类为农药 规范生产流程和产品质量标准 [30][31][32] 竞争格局 - 第一梯队企业为上海家化、中山榄菊、润本生物 [33] - 上海家化2023年个护家清品类收入25.4亿元(含驱蚊用品) 占总营收38.6% [33] - 润本股份2023年驱蚊系列收入3.2亿元 占总营收31.4% [33] - 企业注重研发创新 上海家化专利数量达1,719个(截至2024年4月) [33] 重点企业分析 - 上海家化(600315)总市值147.7亿元 2023年营收50.9亿元 毛利率59.52% [35][38] - 润本股份(603193)总市值79.8亿元 2023年营收8.6亿元 [36] - 朝云集团家居护理品类2023年收入14.7亿元 同比增长13.5% 毛利率45.0% [22]