报告行业投资评级 无评级报告 报告的核心观点 行业定义和分类 - 工厂自动化控制是指自动化技术运用在机械工业制造环节中,实现自动加工和连续生产,从而提高机械生产效率和质量,并释放生产力的作业手段[2] - 按照应用市场划分,工厂自动化控制行业可以分为OEM型(设备制造商驱动)和项目型(终端用户驱动)[3] 行业特征 - 行业周期性明显,平均3-4年为一轮周期,当前处于底部位置,预计2024年新一轮周期开启[4][5] - 市场国产化替代明显,国产厂商价格优势较明显,国产化替代机遇来临[6] - 各企业出海布局加速,海外工厂自动化控制市场总规模约为中国市场的34倍[6] 行业发展历程 - 经历了萌芽期(19501960)、启动期(19612000)和高速发展期(20012024),目前处于高速发展期[7][8][9][10][11][12][13] - 高速发展期工厂自动化控制具有更高的可靠性、更强的功能、更灵活的结构、对控制现场更强的适应性以及更加开放的标准[13] 产业链分析 - 上游为原材料与零部件,主要包括电子元器件、电力电子器件和钣金结构件等,部分核心零部件如IGBT、DSP芯片依赖进口[14][15][16][17][18][19] - 中游为工业自动化厂商,代表企业有汇川科技、英威腾、中控技术等[20][21][22] - 下游为应用领域,主要包括新能源、半导体、3C电子、光伏设备、氢能、风电等[26][27][28][29] 行业规模 - 2018年-2023年,工厂自动化控制行业市场规模由1,830亿元增长至2,694亿元,期间年复合增长率8.04% - 预计2024年-2028年,工厂自动化控制行业市场规模由2,909亿元增长至4,476亿元,期间年复合增长率11.37%[30][31] - 中国人口增长率下降,劳动力呈短缺趋势,而制造业人工成本持续上涨,工厂自动化控制应运而生[31] 政策梳理 - 工信部等部门出台多项政策支持工厂自动化控制行业发展,如《关于巩固回升向好趋势加力振作工业经济的通知》、《工业能效提升行动计划》等[35][36][37][38][39] 竞争格局 - 全球竞争格局中,欧美日韩技术强劲,中国属于技术追赶者,但国产厂商快速发展,以汇川技术、中控技术为代表的头部企业在中国市场份额快速增长[40][41][42][43] - 国产价格相对较低,性能与第二梯队厂商差距逐渐缩小,国产化替代趋势明显[42] - 工厂自动化控制行业出海趋势明显,预计未来竞争格局将加剧[43][44] 代表企业分析 中控技术股份有限公司 - 集散控制系统(DCS)和安全仪表系统(SIS)产品市场占有率领先,工业软件产品线丰富[45] - 2022年营收66.24亿元,同比增长46.56%,归母净利润7.98亿元,同比增长37.18%[45][46] 深圳市汇川技术股份有限公司 - 持续加大研发投入,技术优势明显,整合能力强,产品应用领域广泛[49] - 2022年营收230.08亿元,同比增长28.23%,归母净利润43.20亿元,同比增长20.89%[47][48][49]