报告行业投资评级 - 看好/维持 [1] 报告的核心观点 - 纺服方面，海外品牌去库顺利，看好短期有弹性的制造企业；长期来看，品牌端看好高景气运动行业头部企业和经营质量、品牌势能增强的优质企业，制造端看好长期景气的运动产业链龙头产业地位提升 [2] - 美护方面，关注头部国货化妆品集团借助新品迭代和爆品放量抢占细分/空白赛道消费者心智；医美产品拿证进展超预期带来行业供给增量，利好需求市场和增量创造，叠加监管趋严利好头部企业 [2] - 零售方面，跨境电商渠道增长红利与成熟制造业基础，看好供应链出海 2C 零售；预计制造供应链向上趋势明确，优先布局受益去库存周期反转和细分赛道高壁垒的公司 [2] 根据相关目录分别进行总结 本周(2024/5/27 - 5/31)市场回顾 - 市场指数表现：上证指数、深证成指、创业板指、沪深 300 分别变动 -0.07%、 -0.64%、 -0.74%、 -0.60%，恒生指数下跌 2.84%；纺织服饰下跌 0.23%，美容护理下跌 1.42%，商贸零售下跌 1.48%，较上证指数分别跑输 0.17pct、1.35pct 和 1.41pct [2][8] - 申万一级行业排名：纺织服饰、美容护理、商贸零售在 31 个申万一级行业中分别排名第 12 位、第 21 位和第 23 位；本周市场表现排名靠前的板块是电子(+2.84%)，涨幅最小的板块为房地产(-4.72%) [2][8] - 细分板块表现：纺织制造下跌 0.42%，服装家纺上涨 0.23%，饰品下跌 1.11%；个护用品上涨 0.50%，化妆品下跌 0.80%，医疗美容下跌 1.60% [10] - 个股涨跌幅：纺服板块涨幅前五为鲁泰 A（+13.85%）、南山智尚（+7.77%）等，跌幅前五为江苏阳光 (-21.43%)、安正时尚 (-9.01%)等；美护&珠宝板块涨幅前五为吴海生科(+8.77%)、华业香料(+5.04%)等，跌幅前五为荣绅通灵 (-9.72%)、受卡龙 (-7.39%)等 [13][14] 行业数据跟踪 原材料价格跟踪 - 棉花：Cotlook A 指数较上周变动 +1.67%，中国棉花价格指数较上周变动 +0.30% [15] - 羊毛：澳大利亚羊毛交易所东部市场综合指数较上周变动 +0.40% [16] - 粘胶短纤/长丝：粘胶短纤较上周变动 +0.39%，粘胶长丝持平 [16] - 涤纶长丝：POY、FDY、DTY 分别较上周变动 +4.76%、 +1.72%、 +1.69% [16] - PA66：环比上周持平 [16] - 锦纶丝：POY、FDY、DTY 分别较上周变动 +1.68%、 +1.57%、 +1.05% [16] - 其他：原油价格较上周五上涨 0.71%，棕榈油价格较上周五上涨 1.33%，聚丙烯指数较上周五上涨 1.13%，低密度聚乙烯价格较上周五上涨 0.94%，黄金 Au9999 价格较上周五上涨 0.39%，白银价格较上周五上涨 2.71% [24] 社零数据跟踪 - 4 月社零总额同增 2.3%，城镇/乡村当月同比变动分别为 +3.5%/ +2.1%，商品零售/餐饮收入当月同比变动分别为 +2.0%/ +4.4% [32] - 限上必选消费品中粮食类、饮料类、烟酒类和日用品类当月同比变动分别 +8.5%、 +6.4%、 +8.4%、 +4.4% [32] - 限上可选消费品中服装鞋帽类、化妆品、金银珠宝和通讯器材当月同比变动分别为 -2.0%、 -2.7%、 -0.1%、 +13.3% [32] 纺织制造端数据 - 海外需求：2024 年 4 月美国服装及服装配饰店零售额同比 -0.91%，3 月服装及服装配饰店零售的库销比为 2.32% [41] - 出口端：2024 年 4 月越南纺织品和服装出口同比 -0.56%（24M3 为 -1.52%），鞋出口同比 -5.4%（24M3 为 +8.0%） [44] - 企业端：4 月丰泰收入 +4.4%，24 年以来台企驻服供应商逐步恢复，整体制造订单延续增长态势 [48] 行业资讯（2024/5/27 - 5/31） 纺织服饰 - 意大利奢侈运动鞋品牌 Golden Goose 最早于 6 月在米兰上市，2023 财年销售额达 5.87 亿欧元，此次 IPO 包括现有股票和价值 1 亿欧元新股 [49][50] - 1 - 4 月我国服装累计出口同比微降 0.4%，4 月当月出口 117.4 亿美元，同比下降 4.4%，降幅较 3 月大幅收窄 [50] 美容护理&珠宝 - 美国美容零售商 E.I.f. Beauty 2023/2024 财年销售额飙升 77%，突破 10 亿美元 [51] - 逸仙全球创新研发中心在上海揭幕，首批投资额超 8000 万，总建筑面积 4000 平方米 [51] - 吴中美学推出重组胶原蛋白品牌芮芙盈，并推出妆字号产品芮芙盈三维胶原焕能系列 [52] - 哈尔滨三联药业股份有限公司旗下多款面膜产品亮相上海美博会，定位中高端 [52]