行业投资评级 - 报告对家电行业整体评级为“看好/维持” [1] 核心观点 - 报告认为，白电、厨电及电工照明、厨房小家电、上游零部件板块估值较低，建议关注和左侧布局 [38] - 白电及厨电板块具备地产后周期属性，未来伴随消费信心提振和调控方案落地，地产板块有望持续修复，将利好相关板块并提升其估值 [38] - 白电景气度较高，厨房小家电受益于大促，营收及业绩有望实现增长 [38] - 空调升级换代，销量高增，或利好上游零部件市场规模扩容 [38] 市场行情回顾 - 指数方面：本周（2024年5月27日-5月31日）家电板块小幅下降1.45%，表现弱于深证成指（-0.64%）、上证指数（-0.07%）和沪深300（-0.60%）[3][9] - 年初至今表现：2024年初至今家电板块涨幅为14.85%，在申万一级行业中涨幅排名第二 [3][9] - 个股方面：TCL电子、海信家电、长虹美菱2024年初以来累计涨幅位居前三，其中TCL电子年涨幅达121.96% [3][9] - 资金流向：本周北向资金净流出56.61亿元，由流入转为流出；南向资金净流入269.99亿元，较上周流入增加173.07亿元 [3][16] 地产数据跟踪 - 2024年5月，国内30大中城市商品房成交面积和成交套数分别为863.76万平方米（同比下降35.72%）和8.56万套（同比下降35.77%），同比有所回落 [3][18] - 2024年初商品房成交面积和成交套数整体需求有待提振 [3][18] - 报告认为，未来伴随消费信心的提振和前期调控方案的落地，地产板块有望恢复增长，或将利好空调、冰箱、洗衣机、彩电等大家电板块的发展 [3][18] 原材料价格跟踪 - 本周（2024年5月27日-5月31日）塑料、LME铜、LME铝、面板价格均实现同比上涨，钢铁价格同比下降 [3][22] - 具体价格同比变化：钢铁价格同比-7.50%，塑料价格同比+9.15%，LME铜价格同比+24.55%，LME铝价格同比+18.71% [3][22] - 周度环比变化：钢铁价格环比-0.14%，塑料价格环比+0.01%，LME铜价格环比-2.65%，LME铝价格环比+3.00% [3][22] - 2024年累计同比变化：钢铁价格累计-9.06%，塑料价格累计+5.88%，LME铜价格累计+20.66%，LME铝价格累计+26.15% [3][22] - 面板价格：2024年5月，32/43/50/55/65英寸液晶电视面板价格分别同比上涨8.11%、4.84%、6.80%、10.57%、10.30% [22] 公司要闻与热点新闻 - 光峰科技：收到车企赛力斯的开发定点通知，再次成为其车载光学解决方案供应商，为问界新车型供应智能座舱显示产品，预计2025年内量产供货 [30] - 石头科技：2024年5月30日发布新品H5无线手持吸尘器，售价999元，搭载158AW吸力、12万转/分钟高速马达和九锥气旋设计 [3][33] - TCL空调：围绕TCL小蓝翼P7系列新风空调为核心推出专项换新补贴，至高立减1000元，以响应以旧换新政策 [3][35] - 清洁电器市场：根据奥维云网报告，扫地机与洗地机用户画像存在差异，未来复合/全屋款洗地机或更具竞争力 [33] - 家用投影市场：2024年4月，线上家用激光投影零售量、零售额同比分别增长43%、29%，实现逆势快增；线上智能投影品牌集中度增强，TOP10品牌零售量和零售额份额合计分别达67%（同比+7个百分点）、82%（同比+6个百分点） [3][37]