报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 5月土地市场供地规模延续历史低位，成交建面同比近乎腰斩，平均溢价率下降，流拍率创新高，各能级成交规模同环比均降，二线量价跌幅最突出 [4][5][8] - 超预期力度新政将有效提振市场信心，地方政府会调整土地质量、优化供地结构、精准供地，随着地市加剧紧缩，新的供求平衡点有望更快到来 [5] 根据相关目录分别进行总结 供求 - 截止5月27日，本月土地供应量6324万平方米，环比上升14.6%，同比下降35%，供地规模仍处历史低位且同比降幅扩大，预计年中土地供给规模或短暂回升 [6] - 截止5月27日，全国300城经营性土地成交3346万平方米，环比下降16%，同比下降近五成，平均楼板价降至2244元/平方米，为近一年来第二低点 [8] 热度 - 5月平均溢价率2%，较上月下降2.1个百分点，仅石家庄溢价率较高，其余各城市平均溢价率均在3%以下，预计重点城市平均溢价率或有小幅回升 [11] - 5月土地流拍率24.5%，环比大增11.6个百分点，创2022年以来新高，郑州、广州、石家庄等出现宅地流拍 [13] 重点地块 - 5月重点城市集中供地量减少，总价榜和单价榜入榜门槛下降，总价榜和单价榜榜首均为北京石景山区纯宅地，由中海以底价57.5亿元竞得，楼板价27999元/平方米 [14][17] - 单价榜门槛地块来自太仓，楼板价11000元/平方米，较上月入榜门槛大降53% [17]