行业投资评级 - 报告未提供明确的行业投资评级 [4] 核心观点 - 2020年后国产浓香小榨菜籽油兴起 成为行业最重要驱动品类 [4][16] - 菜籽油企业致力于打造地域特色产品并推进生产自动化 提升生产规模 [4][23] - 消费者对品牌认知和信任度提高 推动企业品牌建设 [4][46] - 2023年行业市场规模达954.5亿元 预计2024-2028年以2.7%复合增长率增长 [4][28] 行业定义与分类 - 菜籽油是以油菜籽为原料制取的油脂 含芥酸、油酸、亚油酸等营养成分 [5] - 按加工程度分为菜籽原油和成品菜籽油 [7] - 按芥酸含量分为普通菜籽油（芥酸含量高）和低芥酸菜籽油（芥酸≤3%） [9] - 按制油方式分为压榨菜籽油和浸出菜籽油 [11] 行业特征 - 产品辨识度较高：具地区特产属性 如固阳菜籽油、武穴菜籽油、鲁南山高原菜籽油 [13] - 生产工艺智能化：油菜籽种植全程机械化 榨油企业投资先进生产装置 [14] - 消费市场基础好：浓香菜籽油受川湘黔鄂菜系青睐 消费者粘性强 [15] 发展历程 - 启动期（1901-1978）：行业发展缓慢 小型油厂分散布局 [17] - 高速发展期（1979-1992）：产量快速提高 外资进入导致竞争加剧 [18] - 震荡期（1993-2019）：临储政策取消 规模企业转向大豆压榨 [19][20] - 成熟期（2020-2023）：浓香小榨菜籽油兴起 成为核心驱动品类 [21] 产业链分析 - 上游：油菜籽常年种植面积1.2亿亩 总产量1,600万吨 占全球30% [22][24] - 中游：地域特色企业集聚发展 道道全预榨装置年产能110万吨 [23][25] - 下游：消费量稳定在8,000千吨以上 线上渠道增长显著（抖音平台菜籽油销量同比增812%） [23][26][27] 行业规模 - 2018-2023年市场规模从587.8亿元增至954.5亿元 CAGR为10.2% [28] - 2022年市场规模下降至913亿元 因进口量增85%导致价格下降 [28] - 2024-2028年预计从980.5亿元增至1,091.2亿元 CAGR为2.7% [28] - 价格驱动因素：2021年全球食用油价格大涨（棕榈油涨40% 豆油涨50%） [28] 政策梳理 - 中央一号文件（2023）：推广稻油轮作 利用冬闲田种植油菜 [34][35] - 十四五种植业规划（2021）：目标油菜种植面积1.2亿亩 产量1,800万吨 [36] - 食用农产品监督管理办法（2023）：强化食品安全监管 [37] - 扩大内需战略纲要（2022-2035）：支持传统消费和民族品牌 [38][40][41] - GB/T 1536-2021标准：规范菜籽油分类和质量指标 [42][43][44] 竞争格局 - 第一梯队：中粮、益海嘉里金龙鱼、鲁花集团 [47] - 第二梯队：道道全、海南京粮、成都红旗 [47] - 第三梯队：江淮粮油等 [47] - 政策引导品牌建设：四川对参展企业补助5,000-10,000元 [47] - 公共品牌推动：四川"天府菜油"2022年综合产值超650亿元 [47] 重点企业分析 - 道道全粮油（002852）：2023Q1营收17.5亿元 同比增长41.34% 毛利率9.75% [50][55] - 益海嘉里金龙鱼（300999）：2023Q1营收610.4亿元 同比增长7.97% 毛利率5.13% [51][58] - 江苏农垦（601952）：2023Q1营收24.5亿元 同比降4.43% 毛利率12.77% [52][62]