行业投资评级 - 报告维持汽车行业 “推荐” 评级 认为行业景气度向上拐点已至 并有望快速提升 [1] 核心观点 - 投资建议聚焦 华为+比亚迪 两大主线 [1] - 汽车行业景气度向上拐点已至 并有望快速提升 [1] 新势力周度销量跟踪 (24年5月第3周) - 理想汽车 销量 8600辆 位居第一 [1][3] - 问界 销量 6500辆 较上周增加 500辆 位居第二 [1][3] - 蔚来汽车 销量 5400辆 较上周增加 1000辆 位居第三 [1][3] - 极氪 周销量为 4600辆 较上周增加 600辆 [3] - 零跑 周销量为 4100辆 较上周减少 600辆 [3] 重点车型销量跟踪 - 问界M9: 4月销量 15139台 较3月增长 5466台 5月第二周销量 3677台 [3] - 问界新M7: 4月销量 9266台 5月第二周销量 1912台 [3] - 智界S7: 4月销售 5012台 较3月增加约 1900台 5月第二周销量 698台 环比上升 120台 [1][3] - 理想L6: 上市首月销量 2381辆 5月第二周销量 2789台 较首周 865台 大幅上升 [1][3] - 理想L7: 4月销量 10666台 较3月 10768台 小幅回落 5月第二周销量 2124台 [3] - 理想L8: 4月销量 5035台 较3月减少约 1300台 5月第二周销量 1347台 [4] - 理想L9: 4月销量 6560台 5月第二周销量 1571台 [4] - 小米SU7: 5月交付 8630台 较4月 7058台 进一步提升 工厂将开双班以保证6月交付超 1万辆 并冲刺2024年交付超 10万辆 目标 12万辆 [1] 新势力月度销量跟踪 (24年5月) - 蔚来: 5月交付 35020辆 同比大幅增长 469% 环比增长 124% [4] - 理想汽车: 5月交付 35020辆 同比增长 24% 环比增长 36% [4] - 小鹏: 5月交付 10146辆 同比增长 35% 环比增长 8% [5] - 零跑: 5月交付 18165辆 同比增长 51% 环比增长 21% [5] - 极氪 (吉利): 5月交付 18616辆 同比增长 115% 环比增长 16% [5] - 深蓝 (长安): 5月交付 14371辆 同比增长 105% 环比增长 13% [5] - 哪吒: 5月交付 10113辆 同比下降 22% 环比增长 12% [5] - 问界: 5月交付量暂未公布 [4] 2023年度新能源车销量回顾 (不含微型车) - 比亚迪 累计销量 238.7万辆 位居第一 [5] - 特斯拉 累计销量 61.0万辆 [5] - 埃安 累计销量 43.7万辆 [5] - 理想 累计销量 37.6万辆 [5] - 蔚来 累计销量 16.0万辆 [5] - 从增速看 埃安、理想、深蓝、零跑、智己相较2022年增速均超过 100% [5] 重点推荐方向及公司 - 华为汽车及产业链: 重点推荐赛力斯、长安汽车、星宇股份、文灿股份、博俊科技、沪光股份、华阳集团、上声电子 [1] - 汽车出口: 重点推荐比亚迪、长城汽车、宇通客车、岱美股份、银轮股份、新泉股份、爱柯迪、旭升集团 [1] - 智能汽车: 重点推荐德赛西威、科博达、伯特利、保隆科技 [1]