报告的核心观点 - 上周市场分化,科创50和红利指数表现最好,消费、金融、创业板指表现最弱[12][13] - 行业方面,电子、国防军工、煤炭涨幅前三,房地产、综合、建筑材料表现最弱[14][15] - 宽基指数估值分化,创业板指/沪深300相对PE和PB小幅下降,万得全A ERP小幅上升仍处于高位[16][17][18] - 从PEG和PB-ROE角度看,选择红利和成长风格具有较高配置价值[19][20] 宽基指数估值分化 - 上周指数估值分化,红利指数、周期、金融、上证指数、沪深300估值处于近一年较高位置[21][22] - 大类行业整体估值分化,金融地产、原材料估值高于50%历史分位,其他行业估值较低[22][23][24] 行业估值分化 - 从PE视角看,设备制造、消费、科技板块估值分化,电子估值较高[25][26] - 从PB视角看,周期、金融板块估值较高,如银行、煤炭、石油石化等[25][26] - 从PE、PB偏离度看,估值较低的行业集中于第三、四象限,行业整体估值较为便宜[27][28] - PB-ROE视角下,金融地产、原材料板块估值历史分位较高,其他行业较低[29][30] 热门概念估值 - 东数西算、中字头央企、先进封装等概念估值处于三年历史较高分位[31][32] 行业盈利预期 - 上周各行业盈利预期普遍小幅下调,房地产、综合上调幅度最大,商贸零售、交通运输下调幅度最大[33][34] 海外市场表现 - 上周海外主要指数中,日经225指数表现最好,恒生科技指数表现最差[35][36]