报告行业投资评级 无 报告的核心观点 无人机在实战中的灵活性和难以被探测的特性,使其成为未来主要的作战打击手段之一 [2][3] - 俄军利用"沙希德-136"9（巡飞弹）对哈尔科夫地区的装甲和火炮系统实施了有效打击,采取双机协同模式,一架将敌雷达系统作为攻击目标,另一架用于打击敌火炮系统,无人机蜂群作战模式逐步被有效利用于实战 - 由于其机体型小、雷达反射弱、飞行静音性好,俄罗斯地面防空系统探测难度加大,乌克兰在战争中使用的土耳其TB-2无人机击毁了多辆俄军军车等,未来无人机可依靠灵活度高等特性,将成为主要打击手段之一 无人机系统(UAS)在未来战争中将承担多样化任务,包括侦察预警、特种作战、信息对抗等,对军事作战具有重要意义 [3] - 无人机系统(UAS)包括无人机本身以及其搭载的任务载荷设备、地面控制设备、通信设备、起飞及回收装置、存储和检测设备等 - 在未来战争中,各类型军用无人机将承担着多样化的任务,包括但不限于侦察预警、跟踪定位、特种作战等战略和战术任务 2019年-2023年中国军用无人机市场高速增长,CAGR为11.98%,预计2028年市场规模将达到61.1亿美元 [4][11][12] - 中国军用无人机行业规模整体呈现高速增长趋势,2019-2023年市场规模由18.5亿美元增长至29.1亿美元,年复合增长率为11.98% - 预计2023-2028年,市场规模将由29.1亿美元增长至61.1亿美元,年复合增长率预计达到15.99% 过去中国军用无人机市场规模受外贸和政策影响 [12] - 中国军用无人机外贸大放异彩,2021年阿尔及利亚空军向中国采购了价值2亿美元的24架"翼龙"II型察打一体无人机系统,中国生产的大中型军用无人机曾一度占有70%的国际市场份额 - 2018年中国航空工业集团发布《无人机系统发展白皮书》,明确了中国军用无人机直到2035年的发展路径,推动了军用无人机内销需求 未来察打一体无人机重点在于:1.更强的隐身性;2.更具智能化,达到完全自动控制和自主决策;3.更强的协同性,也是整体军用无人机的发展趋势 [8] - 美国在军用无人机领域处于世界第一梯队,装机量和谱系丰富度位居世界第一,X-47B代表了目前世界军用无人机集出色隐身性能、出色作战能力、结合人工智能为一体的产品形态 - 欧洲和中国正在快速追赶,未来关注提升隐身性、智能化和协同性 产业链分析 中国军用无人机制造商主要依赖高端复合材料如碳纤维和隐身涂层;中游无人机分系统包括动力系统等,由不同企业(主要为国家控股企业)负责研制生产,形成军用无人机完整的产业链 [10]