行业投资评级 报告未提供行业投资评级。 报告的核心观点 1) 超白浮法玻璃是一种高透明度、高亮度的玻璃制品,广泛应用于高端建筑、汽车、电子显示器、光伏等领域 [1][2] 2) 超白浮法玻璃行业特征包括技术壁垒高、市场需求驱动、环保意识增强 [5][6][7][9] 3) 超白浮法玻璃行业经历了起步、高速发展、成熟三个阶段,目前正处于成熟期,受益于全球碳中和趋势 [10][11][15][16] 4) 超白浮法玻璃的生产成本中,原材料与燃料占比较高,其中纯碱是关键影响因素,优化原料配比可提升产品质量 [18][19][20][21][22][23][24] 5) 大型玻璃窑炉效率高,但中国以中小型炉为主,部分浮法玻璃产能可转为超白玻璃,但技术壁垒较高 [25][26][27][28][29] 6) 光伏产业快速发展带动超白玻璃需求增加,分布式光伏应用场景增加也将扩大超白玻璃的应用范围 [30][31][32][35][36][39] 产业链分析 上游: 1) 原材料和燃料是超白浮法玻璃主要生产成本,其中纯碱占比最高,对成本影响较大 [18][19][20][21][22][23][24] 2) 优化原料配比和提高硅砂纯度可提升玻璃透光率和抗弯强度 [24] 中游: 1) 大型玻璃窑炉效率高,但中国以中小型炉为主,部分浮法玻璃产能可转为超白玻璃 [25][26][27][28][29] 2) 超白浮法玻璃生产技术壁垒较高,并非所有浮法玻璃生产线都能轻易转产 [29] 下游: 1) 光伏产业快速发展带动超白玻璃需求增加,分布式光伏应用场景增加也将扩大应用范围 [30][31][32][35][36][39]