报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [6] 报告的核心观点 - 公司新产品陆续投入市场并获得客户批量订单，新签订单同比增速明显 [2] - 公司聚焦半导体领域、新能源领域和激光器的技术创新，多款新产品获得客户订单并逐渐放量 [5] - 公司持续加大业务拓展力度，订单陆续交货、验收，收入同比增长 [3] - 公司持续加大研发投入，期间费用有所增加，影响公司净利润水平 [3] - 公司精密激光加工设备收入结构发生变化，导致2023年毛利率同比下降 [6] 分产品总结 - 精密激光加工设备销售收入4.19亿元，同比-1.78%，占营业收入的71.94% [3] - 半导体相关激光加工设备实现销售收入1.29亿元，同比-14.21% [3] - 新型电子激光加工设备实现销售收入1.59亿元，同比+23.22% [3] - 面板显示激光加工设备实现销售收入0.60亿元，同比-12.42% [3] - 新能源领域实现销售收入0.71亿元，同比+42.70% [3] - 激光器对外销售实现收入4850.59万元，同比+17.69% [3] - 纳秒激光器销售收入同比-22.38% [3] - 皮秒、飞秒及可调脉宽等激光器销售收入同比+66.33% [3] 财务数据总结 - 2023年公司实现营收5.82亿元，同比增长2.35% [1] - 2023年实现归母净利润0.39亿元，同比下降42.06% [1] - 2023年实现扣非净利润0.25亿元，同比下降51.13% [1] - 2024年Q1公司实现营收1.16亿元，同比增长18.20%，环比下降54.45% [1] - 2024年Q1实现归母净利润-0.07亿元，同比下降251.57%，环比下降115.70% [1] - 2024年Q1实现扣非净利润-0.10亿元，同比下降540.11%，环比下降124.24% [1] - 2023年公司毛利率为46.61%，同比-3.10pcts [1] - 2023年公司净利率为6.71%，同比-5.15pcts [1] - 2024年Q1公司毛利率为49.30%，同比-2.05pcts，环比+3.35pcts [1] - 2024年Q1公司净利率为-6.28%，同比-11.18pcts，环比-24.50pcts [1] 未来预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.65亿元、0.89亿元、1.16亿元，EPS分别为0.62元、0.86元、1.12元，PE分别为41X、30X、23X [6] 风险提示 - 新产品导入不及预期、产能建设不及预期、市场竞争风险、技术革新风险 [7]