投资评级 - 维持"增持"评级 [1][8] 核心观点 - 公司25Q3业绩低于预期，主要受下游客户订单节奏影响收入结转，但实际国产替代需求依旧旺盛，EDA产品能力仍在提升 [6] - 公司持续推动产品进展，在数字电路设计和晶圆制造领域不断补齐工具链，强化全流程平台竞争优势 [8] - 半导体产业链国产化为必然趋势，公司通过自主研发+外延并购持续成长，预计25-27年业绩将实现显著增长 [8] 财务表现 - 25Q3实现总收入3.03亿元，同比+1.16% [6] - 25Q3实现归母净利润599.24万元，同比-71.02% [6] - 25Q1-3营业总收入805百万元，同比增长8.2% [7] - 25Q1-3归母净利润9百万元，同比-84.5% [7] - 预计25年营业总收入1621百万元，同比+32.6%；归母净利润246百万元，同比+124.9% [7] - 预计26年营业总收入2060百万元，同比+27.1%；归母净利润414百万元，同比+68.1% [7] - 预计27年营业总收入2652百万元，同比+28.7%；归母净利润607百万元，同比+46.6% [7] - 毛利率维持在较高水平，25E为93.3%，27E预计提升至94.3% [7] 产品与技术进展 - 在25H1披露4款新数字电路设计EDA工具：仿真验证工具Hima Sim、静态时序分析签核工具Hima Time、数字SoC电源完整性分析签核工具Hima EMIR和物理验证签核工具Argus SoC [8] - 在数字电路设计领域，公司在前段设计和后段签核环节已形成流程型工具，核心工具仅缺乏中段布局布线工具 [8] - 在晶圆制造领域，公司展示Optimus工具为平板显示电路设计提供专业OPC解决方案，预计从优势领域拓展至存储、数字芯片领域 [8] - 公司已实现模拟电路/平板显示电路/存储电路/射频电路设计全流程覆盖，正加速补齐数字电路设计和晶圆制造环节核心工具 [8] 行业与竞争优势 - EDA作为半导体软件，本质是流程化工具体系，点工具协同性与流程闭环能力构成核心竞争力 [8] - 全流程EDA平台具备显著竞争优势，对下游设计企业的设计周期、产品性能、流片风险有重要影响 [8] - 公司强调在国产EDA中的全流程优势，当前正处在国产AI芯片、存储芯片放量元年，国产厂商对全产业链国产化需求迫切 [8]

投资评级 - 报告对金螳螂的投资评级为“增持”，并予以维持 [2][7][8] 核心观点 - 报告认为公司2025年第三季度业绩增速承压，但新签订单保持稳健增长，预计2025-2027年营收和利润将逐步改善，当前估值具有吸引力 [7][8] 公司业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入132.75亿元，同比下降9.20%；实现归母净利润3.82亿元，同比下降18.48% [7][8] - 分季度看，Q1-Q3营收分别为47.86亿元、47.43亿元、37.47亿元，同比变动5.32%、-0.22%、-29.62%；归母净利润分别为2.14亿元、1.44亿元、0.24亿元，同比变动5.36%、1.91%、-80.87% [7][8] - Q3业绩显著承压，主要因部分项目产值转化较慢，以及新增订单尚未进入产值集中确认阶段 [7][8] 新签订单情况 - 2025年前三季度公司新签订单总额191.1亿元，同比增长2.3% [7][8] - 分业务看，公装/住宅/设计项目新签分别为165.1亿元、13.8亿元、12.2亿元，同比变动+4.1%、-18.0%、+6.3% [7][8] - 中标未签订单金额110.2亿元，同比增长3.6% [7][8] 盈利能力分析 - 2025年前三季度销售毛利率为12.64%，同比下降0.29个百分点，主要因行业竞争激烈，公司策略性承接部分费率调整项目 [8] - 期间费用率8.27%，同比上升0.62个百分点，其中销售/管理及研发/财务费用率分别为1.74%、6.20%、0.32% [8] - 资产及信用减值损失率-0.76%，同比改善0.86个百分点，主要因过往减值计提充分，期内有应收资产减值转回 [8] - 归母净利率2.87%，同比下降0.33个百分点 [8] 财务状况与现金流 - 2025年前三季度经营性活动现金净流出6.19亿元，较上年同期少流出1.02亿元 [8] - 收现比107.90%，同比提升8.25个百分点；付现比102.95%，同比提升6.77个百分点 [8] - 截至9月底，应收账款及票据、存货+合同资产、应付账款及票据、预收账款+合同负债规模分别为110.5亿元、110.6亿元、155.9亿元、5.9亿元，较年初变动-15.14%、19.15%、-4.62%、-19.86% [8] 盈利预测 - 预计2025-2027年营业收入分别为169.46亿元、173.78亿元、183.26亿元，增长率分别为-7.5%、2.5%、5.5% [6][8][9] - 预计2025-2027年归母净利润分别为4.57亿元、5.06亿元、5.71亿元，增长率分别为-16.0%、10.8%、12.9% [6][8][9] - 预计2025-2027年每股收益分别为0.17元、0.19元、0.22元 [6][9] - 以2025年10月30日收盘价3.42元计算，对应2025-2027年市盈率分别为19.9倍、18.0倍、15.9倍 [6][7][8] - 预计2025-2027年净资产收益率分别为3.3%、3.6%、4.0% [6][9]

投资评级与核心观点 - 报告对冠盛股份的投资评级为“增持”，并予以维持 [4] - 报告核心观点认为公司2025年三季度业绩基本符合市场预期，并正积极推进固态电池与机器人零部件两大新业务，有望打造新的增长曲线 [3][5][8] - 报告预测公司2025-2027年归母净利润分别为3.81亿元、4.75亿元、5.82亿元，对应市盈率分别为20.2倍、16.2倍、13.2倍，认为当前估值水平具备安全边际 [4][8] 2025年第三季度业绩表现 - 2025年前三季度，公司实现营业收入31.22亿元，同比增长8.06%，归母净利润2.25亿元，同比增长1.92% [5] - 2025年单三季度，公司实现营业收入10.88亿元，同比增长7.78%，归母净利润0.63亿元，同比微降0.09% [5] 固态电池业务进展 - 公司与东驰能源合作建设的半固态电池工厂已顺利结项，预计明年年初量产线可投产，设备将分批进场调试 [6] - 该产线目标市场明确，聚焦于通信基站、家庭储能、工商业储能及铅酸电池替代等对安全性要求极高的领域 [6] - 公司推出的半固态磷酸铁锂电池已通过针刺不冒烟不起火、锤击测试等严苛安全测试，并获得大量意向客户认可 [7] - 公司还拥有准固态三元锂电池的技术储备，目前处于小试研发阶段 [7] 机器人零部件业务布局 - 2025年10月，公司全资成立机器人科技子公司，主要聚焦于交叉滚子轴承和万向节两大产品线 [8] - 谐波减速器用交叉滚子轴承与公司成熟产品轮毂轴承单元生产工艺相近，设备通用，市场前景广阔，目前已试制样品并交样 [8] - 公司的核心产品万向节可用于人形机器人肩关节、肘关节和膝关节等部位，公司已进行相关技术交流并投入研发 [8] 财务预测与估值 - 报告预测公司2025-2027年营业收入分别为49.33亿元、60.65亿元、73.79亿元，增长率分别为23%、23%、22% [4][11] - 报告预测公司2025-2027年归母净利润增长率分别为28%、25%、23% [4][11] - 报告预测公司2025-2027年毛利率稳定在25.3%-25.5%之间，净资产收益率将逐步提升至14.8% [11] - 基于2025年10月29日收盘价37.96元，报告显示公司对应2025-2027年市盈率分别为20.2倍、16.2倍、13.2倍 [4][8]

投资评级与核心观点 - 报告对恺英网络维持“买入”投资评级 [4] - 核心观点为“AI+IP赋创生态矩阵，多级优化驱动业绩稳增” [1][5] 财务表现与预测 - 2025年前三季度公司实现营业收入40.75亿元，同比增长3.75%；实现归母净利润15.83亿元，同比增长23.70% [5] - 2025年第三季度单季实现营业收入14.97亿元，同比增长9.08%，环比增长22.19%；实现归母净利润6.33亿元，同比增长34.51%，环比增长46.66% [5] - 预测公司2025年至2027年营业收入分别为61.64亿元、71.82亿元、83.50亿元 [3][5] - 预测公司2025年至2027年归母净利润分别为21.57亿元、25.65亿元、31.02亿元，对应同比增长率分别为32.5%、18.9%、20.9% [3][5] - 预测公司2025年至2027年每股收益（EPS）分别为1.01元、1.20元、1.45元 [3] - 预测公司2025年至2027年市盈率（P/E）分别为23.3倍、19.6倍、16.2倍 [3][5] 盈利能力与效率优化 - 2025年第三季度公司总体毛利率达84.19%，同比提升1.60个百分点 [5] - 2025年第三季度销售费用率和管理费用率同比下降，费用管控成效显著 [5] - 预测公司2025年至2027年毛利率稳定在81.6%-81.7%之间，净利率从35.0%提升至37.1% [3] 业务进展与战略布局 - 新品《热血江湖：归来》已开启公测，《大富翁：头号赢家》《黑猫警长：守护》等多款知名IP授权手游稳定接续产品迭代 [5] - 公司AI游戏开发平台《SOON》已进入项目应用阶段，投资的AI情感交互产品《EVE》及AI潮玩品牌《暖星谷梦游记》已进入预上线阶段 [5] - “传奇盒子”生态平台在2025年第三季度进一步扩大合作版图，三九互娱、贪玩游戏、掌玩网络分别入驻品牌专区 [5] - 公司计划将“传奇盒子”打造成“多经典IP生态平台”，推动公司从单一产品竞争者向生态运营者转型 [5]

投资评级 - 报告对丰光精密（920510 BJ）维持“增持”评级 [2][5] 核心观点 - 公司2025年前三季度营收同比下滑14.36%至1.57亿元，归母净利润为-0.09亿元，同比下滑139.99% [1][5] - 单季度看，2025年第三季度营收同比下滑13.08%至0.55亿元，归母净利润为-0.07亿元，同比下滑191.05% [1][5] - 尽管短期业绩承压，但公司持续加大销售与研发投入以提升核心竞争力，谐波减速器业务已进入机器人关节、人形机器人灵巧手等多个细分领域供应体系并逐步量产交付 [2] - 公司实施股权激励计划，彰显对未来发展的长期信心 [1][2] - 报告维持公司2025-2027年盈利预测，预计营业收入分别为2.58亿元、2.94亿元、3.44亿元，归母净利润分别为0.24亿元、0.29亿元、0.34亿元 [2] 财务表现与预测 - 2025年前三季度毛利率为27.01%，同比下滑9.78个百分点，归母净利率为-5.73%，同比下滑17.75个百分点 [1] - 2025年第三季度营收环比转正 [1] - 费用率方面，2025年前三季度销售费用率为7.76%（同比+4.26pcts）、管理费用率为17.76%（同比+5.56pcts）、研发费用率为8.41%（同比+2.51pcts）、财务费用率为0.87%（同比-0.34pcts） [2] - 盈利预测显示，2025-2027年营业收入增长率预计分别为10.8%、14.3%、16.8%，归母净利润增长率预计分别为16.0%、17.2%、18.5% [3][8] - 预计2025-2027年每股收益（EPS）分别为0.13元、0.16元、0.18元 [3][8] 业务进展与竞争优势 - 公司的谐波减速器业务发展趋势向好，产品已成功进入机器人关节、人形机器人灵巧手、机器人整机等多个细分领域的供应体系 [2] - 公司凭借长期技术储备和成熟的日系质量管理体系，能够快速响应客户需求，产品兼顾高精度与轻量化的应用需求 [2] - 作为北交所精密制造龙头企业，公司在营收承压背景下仍坚持增加研发投入和市场推广，以开拓新客户并提升核心竞争力 [2]

投资评级 - 报告对深南电路的投资评级为“买入”，并予以“维持” [1][2] 核心观点 - 公司2025年第三季度营收和利润再创新高，单季度毛利率达到31.39%，凸显产品结构升级成果 [4][5] - AI算力需求引领PCB业务成长，封装基板业务持续向好，是公司业绩增长的核心驱动力 [6][7][8] - 公司在建工程新增6.75亿元，主要为南通四期及泰国工厂建设，扩产为后续增长提供支撑 [5] - 基于AI高景气度，报告上调公司盈利预测，预计2025至2027年归母净利润将实现高速增长 [9] 公司基本状况与市场表现 - 截至2025年10月29日，公司总股本为666.74百万股，市价为227.80元，总市值约为151.88亿元 [1][2] - 2025年前三季度实现营业收入167.54亿元，同比增长28.39%，归母净利润23.26亿元，同比增长56.3% [4] - 2025年第三季度单季实现营收63.01亿元，同比增长33.25%，环比增长11.11%，归母净利润9.66亿元，同比增长92.87% [4] 业务板块分析 - **PCB业务**：在算力需求拉动下，400G及以上高速交换机、光模块需求显著增长；AI服务器及加速卡产品需求释放成为核心驱动力 [7] - **封装基板业务**：BT类封装基板中，存储类产品因导入关键客户新一代高端DRAM项目而订单显著增长；ABF类封装基板已具备20层及以下产品批量生产能力 [8] 财务预测与估值 - 预测公司2025年营业收入为222.06亿元，2026年达278.57亿元，2027年达347.31亿元 [2] - 预测公司2025年归母净利润为34.71亿元，2026年达52.55亿元，2027年达69.21亿元 [2][9] - 对应市盈率（PE）预计将从2025年的43.8倍下降至2027年的21.9倍 [2] - 预测毛利率将从2024年的24.8%持续提升至2027年的33.5% [11]

投资评级 - 投资评级为增持，且为维持[2] 核心观点 - 报告认为公司三季度业绩亮眼，作为存储龙头正受益于AI新周期[1][7] - 公司2025年前三季度实现营业收入68.32亿元，同比增长20.92%，归母净利润10.83亿元，同比增长30.18%[7] - 2025年第三季度单季收入26.81亿元，同比增长31.40%，环比增长19.64%，归母净利润5.08亿元，同比增长61.13%，环比增长48.97%，毛利率显著提升至40.72%[7] - 业绩强劲主要得益于存储产品涨价，利基型DRAM因行业供给紧缩与AI需求拉动形成价量齐升态势[7] - NAND Flash业务因AI催生海量数据需求及大厂产能转移而出现短缺和涨价，带动SLC类产品涨价[7] - NOR Flash业务因端侧AI发展需求增长，进入温和涨价周期，下游客户有加快备货现象[7] - MCU业务在工业网通等领域稳健增长[7] - 公司3D DRAM业务进展顺利，已有部分项目进入客户送样小批量试产阶段，明年终端项目将陆续落地[7] 盈利预测与财务数据 - 预计公司2025-2027年营业收入分别为93.22亿元、114.63亿元、134.57亿元[6][7] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为14.95亿元、20.92亿元、27.00亿元[6][7] - 预计公司2025-2027年每股收益EPS分别为2.24元、3.14元、4.05元[6] - 对应2025-2027年市盈率PE分别为107.6倍、76.9倍、59.6倍[6][7] - 预计2025年收入增长率为26.7%，2026年为23.0%，2027年为17.4%[6] - 预计2025年净利润增长率为35.6%，2026年为39.9%，2027年为29.0%[6] - 预计净资产收益率ROE将从2025年的8.5%提升至2027年的12.6%[6] 业务发展与战略布局 - 利基型DRAM将继续推进制程升级和LPDDR 4/5新品的研发量产[7] - 公司重点布局汽车与AI服务器电源等增量市场，并成立汽车事业部研发新品[7] - 车规MCU新产品研发与客户定点进展顺利，预计明后年将陆续推出多核产品[7] - 模拟业务通过整合与内生发展，在多个应用领域取得增长，目标成为国内头部供应商[7] - 公司致力于通过技术领先和产品创新，实现长期的可持续增长[7]

投资评级 - 报告对鼎龙股份的投资评级为“买入”，且维持此评级 [1] 核心观点 - 报告标题强调公司“Q3业绩持续高增，新产品拓展未来空间” [3] - 核心观点认为公司半导体业务驱动业绩增长，平台化布局成长空间广阔 [7] 财务业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入26.98亿元，同比增长11.2%；实现归母净利润5.19亿元，同比增长38.0%；扣非归母净利润4.95亿元，同比增长44.0% [7] - 2025年Q3单季度实现营业收入9.67亿元，同比增长6.6%，环比增长6.5%；实现归母净利润2.08亿元，同比增长31.5%，环比增长22.5% [7] - 2025年前三季度销售毛利率为50.82%，同比提升4.37个百分点；销售净利率为21.70%，同比提升2.24个百分点 [7] - 2025年Q3单季度销售毛利率为53.67%，同比提升5.1个百分点，环比提升4.06个百分点；销售净利率为22.86%，同比提升2.37个百分点，环比提升1.26个百分点 [7] - 2025年Q3经营活动现金流净额为3.31亿元，前三季度合计为7.7亿元 [7] 业务板块分析 - 2025年Q3公司半导体板块业务实现主营业务收入5.91亿元，环比增长19.06%，同比增长30.91% [8] - CMP抛光垫业务2025年Q3实现产品销售收入3.2亿元，环比增长25%，同比增长42%，创历史单季收入新高 [8] - CMP抛光液、清洗液业务2025年Q3实现营收8432万元，环比增长33%，同比增长33% [8] - 半导体显示材料业务2025年Q3实现营收1.43亿元，环比略增，同比增长25% [8] - 打印复印通用耗材业务2025年前三季度实现销售收入（不含打印耗材芯片）11.53亿元，同比减少13% [8] 费用与现金流 - 2025年Q3研发费用同比增加0.22亿元，环比增加0.11亿元 [9] - 2025年Q3财务费用同比增加0.10亿元，环比增加0.15亿元，主要由于公司借款利息及发行可转债利息增加 [9] - 2025年Q3少数股东权益同比减少0.15亿元，环比减少0.13亿元 [10] 产品与产能进展 - 公司CMP抛光垫产品在本土核心晶圆厂客户深度渗透，国内供应龙头地位稳固，并持续在外资晶圆厂客户进行市场推广 [11] - 武汉本部抛光硬垫产能利用率持续提升，预计至2026年Q1末将其产能提升至月产5万片左右（年产约60万片） [11] - 公司正重点突破大硅片抛光垫、碳化硅等化合物半导体用抛光垫等扩容市场，相关产品送样测试、导入供应按计划推进 [11] - 2025下半年，公司验证通过的铜制程抛光液在客户端持续批量供应，CMP抛光液产品布局进一步完善 [11] - 搭载自产氧化铈磨料的抛光液等新产品在客户端导入验证流程按计划推进，清洗液产品持续稳定销售 [11] - 半导体显示材料方面，YPI、PSPI产品国产供应领先地位稳固，INK产品第三季度销售收入环比增长 [12] - 无氟光敏聚酰亚胺（PFAS Free PSPI）、黑色像素定义层材料（BPDL）等新产品的客户验证按计划推进 [12] - 半导体先进封装材料在国内主流封测厂客户的验证导入持续进行 [12] - 高端晶圆光刻胶产品有数款重点型号在2025年第四季度全力冲刺订单 [12] - 潜江的二期年产300吨KrF/ArF高端晶圆光刻胶量产线计划于2025年Q4转入试运行 [12] 盈利预测与估值 - 预计公司2025年营业收入为39.30亿元，2026年为47.67亿元，2027年为58.12亿元 [12] - 预计公司2025年归母净利润为7.26亿元，2026年为9.12亿元，2027年为12.10亿元 [12] - 对应市盈率（PE）预计2025年为49倍，2026年为39倍，2027年为29倍 [12] - 预计2025年摊薄每股收益为0.77元，2026年为0.96元，2027年为1.28元 [13] - 预计2025年净资产收益率（ROE）为14%，2026年为16%，2027年为18% [13] 市场表现与数据 - 截至2025年10月29日，公司当前股价为37.30元，52周价格区间为23.98-38.59元 [6] - 公司总市值为35,316.27百万，流通市值为27,470.05百万 [6] - 公司总股本为94,681.69万股，流通股本为73,646.24万股 [6] - 近一个月公司股价相对沪深300指数上涨3.9%，近三个月上涨27.8%，近十二个月上涨38.7% [6]

投资评级 - 报告对山西焦煤的投资评级为“增持”，并予以维持 [1] 核心观点 - 焦煤价格在2025年第三季度显著回暖，公司业绩环比提升 [2][4][5] - 公司作为焦煤龙头，受益于行业供需基本面的改善 [5] - 公司在成本与费用控制方面取得成效，助力业绩改善 [5] - 基于焦煤价格企稳，报告维持对公司未来业绩增长的乐观预期 [5] 近期业绩表现 - 2025年前三季度，公司实现营业收入271.8亿元，同比下降18%；归母净利润14.3亿元，同比下降50% [4] - 2025年第三季度，公司实现营业收入91.2亿元，同比下降21%，但环比增长1%；归母净利润4.2亿元，同比下降52%，但环比显著增长26% [4] - 2025年第三季度加权平均ROE为3.9%，同比下降3.7个百分点 [4] 业务与市场分析 - 2025年第三季度，港口主焦煤库提价含税均价为1562元/吨，同比下降18%，但环比大幅增长19% [5] - 同期，日照港准一级冶金焦平仓价均价为1437元/吨，同比下降23%，环比增长5% [5] - 焦煤行业供需改善得益于煤炭查超产政策的推进和铁水产量高位运行 [5] - 2025年第三季度，公司营业成本环比下降2.6%，同比下降19% [5] - 销售费用率为1.0%，同比下降0.42个百分点，环比下降0.19个百分点；管理费用率为8.3%，同比下降0.42个百分点，环比下降1.48个百分点 [5] - 财务费用率为3.4%，同比上升2.3个百分点，环比上升0.3个百分点 [5] 盈利预测与估值 - 预计公司2025-2027年营业收入分别为399亿元、417亿元、436亿元，同比增速分别为-12%、+5%、+5% [5] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为22亿元、28亿元、34亿元，同比增速分别为-30%、+27%、+23% [5] - 预计2025-2027年每股收益（EPS）分别为0.39元、0.49元、0.60元 [5][6] - 以当前股价7.45元计算，对应2025-2027年的市盈率（P/E）分别为19倍、15倍、12倍 [5][6] 市场数据 - 截至2025年10月29日，公司当前股价为7.45元，52周价格区间为5.97-8.71元 [3] - 公司总市值为42,294.40百万，流通市值为34,569.59百万 [3] - 公司总股本为567,710.11万股，流通股本为464,021.35万股 [3] - 近一月公司股价表现优于沪深300指数，涨幅为7.7%，而同期沪深300指数涨幅为2.8% [3]

投资评级 - 投资评级为买入 维持该评级 [2] 核心观点 - 公司2025年第三季度业绩实现高增长 净利润增速显著领先于收入增速 彰显盈利质量提升与内部运营效率持续改善 [4] - 公司产品结构优化 盈利能力提升明显 毛利率与净利率同比均有显著增长 [5] - 美国市场渗透率持续提升 零售渠道影响力与营收占比持续上升 零售商客户已成为公司在美业务增长的核心引擎 [6] - 公司作为全球智能电动沙发、智能电动床行业重要ODM供应商 拥有稳定客户资源与完善供应链 同时积极推进自有品牌塑造 渠道渗透率不断增强 [7] 财务业绩总结 - 2025年前三季度实现营业收入25.11亿元 同比增长35.8% 实现归母净利润6.58亿元 同比增长52.62% [4] - 2025年第三季度单季度实现营业收入8.30亿元 同比增长29.25% 实现归母净利润2.26亿元 同比增长55.06% [4] - 2025年前三季度公司毛利率为38.36% 同比提升4.64个百分点 归母净利率为26.18% 同比提升2.89个百分点 [5] - 2025年第三季度单季度毛利率为38.27% 同比提升3.62个百分点 归母净利率为27.18% 同比提升4.52个百分点 [5] 市场与渠道表现 - 2025年1-9月 公司前十大客户均来自美国市场 其中零售商客户占比达70% [6] - 前十大客户中有9家实现采购额同比增长 增幅范围介于16.64%至635.28% 其中三家客户采购额同比增长超过100% 两家客户增幅超过500% [6] - 2025年1-9月新增客户67家 其中63家来自美国零售渠道 [6] - 美国零售商客户数量占美国家具类客户总数的90.76% 对美国零售商的销售收入占公司同期总营收的67.16% 占美国市场同期销售总额的72.86% [6] 盈利预测与估值 - 预计公司2025-2027年营收分别为33.79亿元、41.41亿元、47.85亿元 同比分别增长32.6%、22.5%、15.6% [7] - 预计2025-2027年归母净利润分别为9.02亿元、10.94亿元、12.70亿元 同比分别增长32.0%、21.4%、16.1% [7] - 预计2025-2027年每股收益EPS分别为4.12元、5.00元、5.81元 [7] - 截至2025年10月29日 对应2025-2027年市盈率PE分别为23.87倍、19.67倍、16.94倍 [7][8]