报告行业投资评级 - 超配 [1] 报告的核心观点 - 2025年Q1轨交设备板块景气度显著改善，收入及业绩增速明显提升，国铁集团经营向好，旅客出行和货运发送需求旺盛，铁路固定资产投资景气延续 [6] - 2025年首批高速动车组招标共计68组，存量动车陆续进入检修期，催化维保需求释放，低碳发展推动机车迭代 [6] 根据相关目录分别进行总结 轨交设备板块跟踪 铁路装备行业数据 - 国铁集团2024年营业总收入12830亿元，同比增长3.0%，净利润39亿元，2024年末资产负债率63.5%，较上年末降低2.0个百分点，2025年Q1营业总收入2814亿元，同比基本持平 [6][11] - 2024年全国铁路发送旅客43.1亿人次，同比增长11.9%，2025年1 - 4月发送旅客14.6亿人次，同比增长5.9%；2024年货运发送量51.8亿吨，同比增长2.8%，2025年1 - 4月累计发送货物16.8亿吨，同比增长2.0% [6][13] - 2024年全国铁路完成固定资产投资8506亿元，同比增长11.3%，投产新线3113公里，2025年1 - 4月完成投资1947亿元，同比增长5.3% [6][13] - 2025年首批高速动车组招标68组，存量动车进入检修期，2024 - 2025年高级修招标需求大，低碳发展推动机车迭代 [6][20] 近期出海及跨境合作动态 - 中国轨交设备技术成果具备海外竞争实力，头部企业推进国际化战略，跨境铁路项目带动国际交流合作 [23] - 近期有中国通号中标阿联酋项目、中车与哈萨克斯坦合作、中蒙铁路开工、中吉乌铁路施工、中肯签署合作备忘录等动态 [24] 城轨交通建设投资近年放缓 - 城轨交通建设投资2020年后回落，后期城轨维修领域有望释放稳定业务需求 [25] 财报情况 - 2025年Q1轨交板块景气度向好，2024年营业总收入同比增长1.4%，2025年Q1收入及业绩增速明显提升 [6][26] - 整车制造等细分领域表现较好，除中国铁物、中铁工业外，多数公司收入持平或增长，中国中车2025Q1业绩亮眼 [28] 行情回顾 - 本周沪深300指数跌幅1.08%，机械设备行业跌幅0.43%，跑赢沪深300指数0.66个百分点，在31个申万一级行业中排第21 [30] - 子板块中专用设备板块上涨0.32%，自动化设备板块降幅较大 [30]

Health on Demand Smarter Benefits, Stronger Workforce Health on Demand 2025. Smarter Benefits, Stronger Workforce. Introduction The world has experienced profound change in recent years, and as we move through 2025, the pace of change is only accelerating. Alongside geopolitical conflicts, trade wars, record-breaking temperatures, extreme weather events and the spread of misinformation, employees are grappling with the changing world of work, technological disruptions and the rapid adoption of AI. In the fa ...

2024 Preliminary Overview of the Economies of Latin America and the Caribbean Thank you for your interest in this ECLAC publication Please register if you would like to receive information on our editorial products and activities. When you register, you may specify your particular areas of interest and you will gain access to our products in other formats. Register Click on the link below for our social networks and other channels for accessing our publications: https://bit.ly/m/CEPAL 2024 Preliminary Overv ...

Original: Spanish www.cepal.org/transport number 5 / 2024 / ISSN: 1564-4227 Port report 2023–2024: mixed signals in trade and ports and new disruptions to international container shipping logistics Introduction The previous edition of the port report addressed the major impact that the coronavirus disease (COVID-19) pandemic and the conflict between the Russian Federation and Ukraine had on shipping. Both events distorted global supply chains and caused bottlenecks owing to shutdowns, port congestion | Intr ...

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 该项目展示了结合社交媒体和行为科学应对疫苗犹豫的潜力，为公共卫生传播提供可扩展模式 [119] - 持续投资循证研究、能力建设和公共产品开发对支持全球从业者至关重要 [119] - 人工智能有望增强快速诊断、优化卫生工作者培训和更有效应对错误信息，使社会和行为改变传播干预更具针对性和响应性 [119] 根据相关目录分别进行总结 执行摘要 - 新冠疫情扰乱日常生活并加剧全球不平等，疫苗供应和需求差异导致全球疫苗接种覆盖率不平等，疫苗犹豫是主要驱动因素 [6] - 健康在线联盟和世界银行相关部门开展全球研究项目，利用社交媒体和行为科学解决疫苗犹豫问题，涉及快速诊断、信息测试等活动，支持约7亿美元的世界银行疫苗业务 [7][8] - 项目取得显著影响，如提高疫苗信心、获世界银行项目负责人认可等，但利益相关者的适度支持仍有提升空间 [9] - 社交媒体用于数据收集和测试快速经济，项目强调根据不同人群和情况定制沟通的重要性 [10] 引言 - 新冠疫情造成大量死亡，疫苗虽改变疫情轨迹，但疫苗犹豫导致全球疫苗接种覆盖率不平等，在中低收入国家尤为明显，且对常规疫苗态度产生影响 [14] - 社交媒体在解决疫苗犹豫方面具有广泛覆盖、个性化、测试能力和低成本等优势，与行为科学结合可放大促进疫苗信心和接种的效果 [15][16] - 健康在线联盟和世界银行相关部门开展全球研究项目，为政府提供促进疫苗信心的见解 [21] 项目概述 - 项目目标是诊断疫苗接种障碍、确定有效沟通方式和开发公共产品，实施时间为2021年1月至2024年3月，与超25个国家的卫生部密切合作 [23][25] - 项目活动包括通过在线实验进行快速诊断和信息测试、用WhatsApp聊天机器人增强对错误信息的抵抗力、能力建设和开发公共产品以及应用社交媒体干预的概念验证 [26] - 项目有创新成果，如社交媒体聊天机器人调查方式、基于配额的动态广告招募参与者等，并产生了一系列交付成果，如向卫生部简报、发表工作论文等 [36][38][41] 影响 - 项目在财务上产出13篇研究论文/工作论文，覆盖213,562人，活动观看人数达7,277人，出版物等有8,300次浏览和下载，影响25个国家和地区 [65] - 运营方面，世界银行项目负责人反馈积极，多数人认为支持有效、增强决策信心、改进干预设计等，但利益相关者支持仍有提升空间 [67] - 干预措施方面，行为信息消息可提高疫苗信心，选择合适信使和根据不同人群定制沟通很重要，沟通策略应随情况变化而调整，WhatsApp错误信息聊天机器人游戏可增强对错误信息的抵抗力 [69][71][79] 经验教训 - 方法和技术上，使用社交媒体收集数据和测试干预快速经济，但存在政策变化、技术错误等挑战，聊天机器人可使干预更具交互性，但有局限性，数字干预成功依赖连接性，即使在低连接性国家社交媒体也有独特机会 [83][85][90] - 运营上，政府日益将行为科学功能制度化，认识到利用数字工具的重要性，但存在成本高的问题，信息素养和对公共卫生系统的信任是大流行准备的关键，利用行政数据可增强干预效果评估，与政府和国际组织合作可提高项目效率和效果 [91][94][96] 未来项目建议 - 工具方面，应投资更新数字工具并培训团队使用，优先与政府合作改善行政数据获取 [99][100] - 干预措施方面，应采用适应性风险沟通策略和预防错误信息的方法 [101][102] - 运营方面，政府应进行需求评估、加强与当地伙伴合作、采用数字解决方案并持续培训、提升机构能力和制定应急计划 [103][104][107] 下一步计划 - 探索开发人工智能驱动的社会和行为改变传播干预指导，提供实时反馈和定制干预 [110] - 考虑实施营销组合建模，优化公共卫生干预投资 [111] - 利用数字平台为医护人员开发低成本、个性化培训，部署对话式聊天机器人协助社区卫生工作者 [114][115] - 利用数字平台和移动应用改善社区成员对非传染性疾病的预防和管理 [116] - 加强与政策制定者和政府官员的合作，提升社会和行为改变能力建设 [117] 结论 - 项目证明整合社交媒体和行为科学在解决疫苗犹豫方面的强大作用，强调持续投资研究、能力建设和公共产品开发的必要性，人工智能为未来提供机遇 [119]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 开发了改进和更新的道路安全VSL转移方法，采用单位价值转移法并纳入近期VSL估计值 [31] - 推荐应用此VSL转移方法进行成本效益分析和道路事故成本计算，尤其适用于缺乏特定国家VSL的国家 [5][31] - 建议未来研究集中在中低收入国家的VSL，因这些国家相关研究数量有限 [30][35] 根据相关目录分别进行总结 引言 - 道路安全影响的货币估值对评估道路安全措施效益和成本效益分析至关重要，“统计生命价值”（VSL）是道路安全成本效益分析和道路事故社会经济成本计算的关键输入 [6][9] - 多数国家缺乏特定国家的VSL估计，价值转移是常用替代方法，但目前缺乏道路安全领域的VSL转移最新指南 [12][13] 价值转移方法 - 价值转移方法分为单位价值转移和基于函数的转移，本研究采用单位价值转移法 [14] - 计算公式为VSLtransfer = VSLbase * (Ytransfer / Ybase)^ε，使用国民总收入（GNI）作为收入指标 [15] 数据 基础VSL - 从官方政府VSL、欧洲项目SafetyCube数据和文献综述三个来源收集32个国家的VSL，其中高收入国家25个，中低收入国家7个 [17][21] - 转换所有VSL为2020年美元价格水平，采用消费者价格指数（CPIs）和汇率 [22] - 确定中低收入国家和高收入国家的基础VSL分别为0.40和3.21百万美元 [25] VSL收入弹性 - 文献表明高收入国家和中低收入国家适用不同弹性，推荐高收入国家弹性为0.8，中低收入国家为1.2 [26] 结果 - 得出VSL转移函数，中低收入国家为VSL = 0.404 * (Y / 5,726)^1.2，高收入国家为VSL = 3.206 * (Y / 42,087)^0.8，VSL单位为百万美元，Y为国民总收入人均（2020年价格） [4] - 中低收入国家VSL范围约为22,000美元至110万美元，高收入国家为120万美元至480万美元 [4] 结论和建议 - 推荐应用此VSL转移方法计算特定国家VSL用于道路安全成本效益分析，敏感性分析可使用上下弹性范围 [31][33] - 给出VSL与国民总收入人均的比率，可作为粗略估计VSL的经验法则 [34] - 成本效益分析中可在VSL基础上添加医疗成本和财产损失等其他元素估值，VSL平均占死亡总价值的94% [35] - 建议未来研究集中在中低收入国家的VSL [30][35]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告介绍对伯利兹统计局（SIB）的统计需求评估结果，指出该国统计基础设施有进展但数据收集、协调和使用存在挑战，关键优先事项包括制定国家统计发展战略、整合行政数据和解决资源限制，加强这些领域可提升SIB能力以支持决策 [10]。 根据相关目录分别进行总结 国家背景 - 可用世界银行统计绩效指标（SPI）对伯利兹国家统计系统（NSS）与其他国家进行基准比较，该指数涵盖数据使用、服务、产品、来源和基础设施五个领域，得分0 - 100分 [11] - 2023年伯利兹SPI总分为65.1，较2016年的47.7分提高36.58%，接近拉丁美洲和加勒比地区（LAC）平均水平，但仍落后于其他中上收入国家 [12] - 数据服务支柱改善最显著，得分从2016年的9.7升至2023年的64.9，数据基础设施得分虽从30分提高到55分，但仍低于其他支柱 [14] - SPI凸显的差距与世界银行数据促进政策（D4P）指数分析结果一致，D4P指数显示伯利兹商业数据存在弱点 [15] 统计需求评估方法 - SIB和世界银行联合开展统计需求评估（SNA），通过自评估问卷进行，问卷分六个主要部分，涵盖NSS各方面，受访者对每个问题从4（最好）到0（最差）五个选项中选择一个作答 [19] 调查结果 - 基于SIB自评估，伯利兹在全球SNA大部分组成部分表现中等，人力资源是最强领域，数据收集和开放性是最弱领域，整体得分为2.85分（满分4分） [21] 数据生产者 - SIB作为数据生产者，实现国家统计局（NSO）约50%的相关统计生产，优势在于定期开展普查、调查和劳动力调查，收集教育统计和宏观经济数据，差距在于行政数据等重要数据源 [22] 协调者 - SIB依据2006年SIB法案有权协调NSS，但缺乏跨机构数据收集协调机制，目前与税务部门和社会保障局等有双边数据共享安排，且无咨询委员会 [27] 数据使用推动者 - SIB能充分发布服务获取、劳动力和教育统计数据，贫困数据有新进展，但缺乏消费总量数据，健康指标部分未公开，商业活动、国民账户和政府财政方面无公开分析 [28] 能力 - 统计需求评估显示能力是SIB表现最佳的部分，人力资源能力强，数据收集和传播有能力，但公开信息库不足，增加数据访问可加强能力并符合国际标准 [29] 优先事项 - 制定并验证国家统计发展战略（NSDS），评估和整合行政数据，加强统计能力建设，满足人员和基础设施需求，在预算中解决数据生产差距 [31] 结论和行动计划 - SIB有能力开展当前分析和传播工作，需在现有基础上承担更多职能，尤其是作为国家数据生产者和协调者的角色 [32] 优先改进行动 - 作为协调者，制定和验证NSDS，利用技术促进数据生成、知识管理和公共沟通 [33] - 作为数据生产者，讨论行政数据统计生产策略，协调NSS数据收集与中期发展战略指标，增加人力资源，解决数据生产资金缺口 [34] - 提升统计能力，改进数据传播策略，促进数据访问 [37]

报告行业投资评级 - 看好 [3] 报告的核心观点 - 关注宠物食品“618”抢先购销售情况，猪价预期重估后，重视头部低估值猪企布局机会；“618”购物节期间，宠物食品行业景气依旧，头部品牌表现亮眼，关注年内头部企业业绩端超预期的持续性；二季度以来猪价强于预期，产能恢复慢，近期“降体重、稳产能”预期发酵，下半年猪价预期或重估，低成本生猪养殖标的盈利兑现值得期待；新消费浪潮下，蓝莓行业景气持续性与企业扩张可行性值得关注 [4][5] 根据相关目录分别进行总结 本周农业股市场表现 - 本周申万农林牧渔指数上涨1.8%，沪深300下跌1.1%；个股涨幅前五为ST天山（13.6%）、巨星农牧（13.2%）、西王食品（12.4%）、宏辉果蔬（10.1%）、神农集团（7.8%），跌幅前五为湘佳股份（-20.1%）、回盛生物（-6.9%）、华绿生物（-3.6%）、金河生物（-3.4%）、佩蒂股份（-3.4%） [4][5] - 投资分析意见为关注宠物食品“618”销售，猪价预期重估后重视头部低估值猪企布局；“618”宠物食品行业景气，关注头部企业业绩超预期持续性；猪价强于预期，产能恢复慢，“降体重、稳产能”预期发酵或重估猪价，低成本生猪养殖标的盈利可期；关注蓝莓行业 [4][5] - 建议关注乖宝宠物、中宠股份、牧原股份、温氏股份、德康农牧、神农集团、巨星农牧、瑞普生物、科前生物 [4][6] 宠物食品618销售情况 - 2025年“618”购物节时间长、折扣大，各平台提前至5月13日左右，周期平均延长11天；天猫取消满减，官方立减最低15%，最高50%；京东有“满200减20神券”等促销 [14] - 5月16日晚8点天猫618开售，宠物类目增长快，100分钟成交额超去年全天，首小时653个宠物品牌成交同比翻倍，9个品牌成交破千万，5个主粮单品成交破千万 [15] - 平台表现：天猫（5月16日0点 - 26日24点）头部品牌格局基本稳定，弗列加特、天然百利、爱肯拿排名上升；天猫国际（5月13日0点 - 5月26日24点）品牌成交金额榜单TOP10为天然百利、渴望等 [16][20] - 上市公司品牌表现：乖宝宠物的麦富迪在天猫猫/狗食品排No.6等，弗列加特排名大幅提升，在天猫猫/狗食品排No.3等；中宠股份的顽皮猫零食排名上升，领先猫狗食品品牌排名上升；佩蒂股份狗零食品类领先、主粮品类发力，爵宴品牌线上全渠道GMV1200万 + ，同比增长40% + [21][23][28] - 投资分析意见为重视头部宠食上市公司业绩超预期的持续性，2025年宠物食品景气，头部平台流量倾斜，头部品牌推新，费效比优化，头部企业市占率与利润率加速提升 [4] 生猪养殖 - 猪价偏强震荡，“降体重、稳产能”预期发酵，猪价预期或重估；6月2日全国外三元生猪销售均价14.42元/kg，周环比 + 0.8%；5000 - 10000头规模出栏养殖利润125.3元/头，行业普遍盈利，成本优秀主体利润好；二次育肥补栏积极性一般，成交价格下调；本周出栏体重129.2kg，较上周降0.2kg/头，环比 - 0.15%，后续出栏体重或继续下降 [4] - 投资分析意见为弱预期强现实下，重视头部猪企业绩兑现，猪价强于预期但产能恢复慢，“降体重、稳产能”预期发酵或重估猪价，低成本生猪养殖标的盈利值得期待；关注牧原股份等企业 [4] 动物保健 - 猪价预期重估下，重视养殖配套环节；养殖存栏增加、养殖场户盈利，动保企业疫苗销量恢复性增长，2025Q1兽用疫苗批签发数同比 + 23.02%，环比 + 10.07% [4] - 投资分析意见为下游养殖企业盈利驱动免疫需求恢复，提振疫苗等产品需求，动保企业盈利有望改善；关注潜力新品种带来的行业增量，部分企业加码宠物动保业务有望收获；关注瑞普生物等企业 [4]

报告行业投资评级 - 电力设备及新能源行业投资评级为“同步大市 - A（维持）” [1] 报告的核心观点 - 近期行业有诸多动态，包括机器人领域的融资、联盟成立、项目计划，以及光伏产业链价格变动和绿电直连政策推动等，投资上有重点推荐和建议关注的标的 [3][4][5][8] 各部分总结 行业动态 - 2025年5月28日，地平线机器人 - W旗下地瓜机器人完成1亿美元A轮融资，6月将发售面向具身智能机器人的RDK S100机器人开发套件 [3] - 5月29日，国家地方共建人形机器人创新中心联合多地创新中心启动人形机器人产业标准互认计划，同时国地中心等成立具身智能数据联盟 [4] - 当地时间5月29日，特斯拉称SpaceX将于2027年发射携带特斯拉Optimus人形机器人的星舰前往火星 [4] - 5月21日，国家发改委、国家能源局印发通知推动绿电直连发展，要求项目新能源年自发自用电量占比不低于60%等 [5] 价格追踪 - 多晶硅本周致密料均价36.0元/kg，较上周降2.7%；颗粒硅均价34.5元/kg，较上周降1.4%，预计短期价格下调但空间有限 [6] - 硅片本周部分规格均价持平，整体呈暂时止跌盘整格局，预计短期价格持续走弱但降幅收窄 [6] - 电池片本周部分规格价格有降有平，预计短期内价格仍将延续下跌趋势 [7] - 组件6月产出将继续环比下降，预计集中招标前整体价格持续下行 [7] - 玻璃本周两种规格价格均较上周持平 [7] 投资建议 - 重点推荐BC新技术方向的爱旭股份、隆基绿能；供给侧改善方向的福莱特；海外布局方向的横店东磁、阳光电源、阿特斯、德业股份 [8] - 建议积极关注信义光能等多家公司，华为人形机器人相关标的建议关注优必选等公司 [8] 首选股票评级 | 股票代码 | 股票名称 | 评级 | | --- | --- | --- | | 600732.SH | 爱旭股份 | 买入 - B | | 601012.SH | 隆基绿能 | 买入 - B | | 601865.SH | 福莱特 | 买入 - A | | 002056.SZ | 横店东磁 | 买入 - A | | 300274.SZ | 阳光电源 | 买入 - A | | 688472.SH | 阿特斯 | 买入 - A | | 605117.SH | 德业股份 | 买入 - A | [3]

报告行业投资评级 - 看好商贸零售行业 [3] 报告的核心观点 - 2025年居民消费意愿持续回暖，电商平台618第二轮促销策略加力出台，即时零售首次成为电商618竞争的焦点赛道 [4][47] - 看好聚焦核心主业、投入AI并开拓即时零售市场的电商板块，重视内需并推进门店转型升级的百货超市板块，超级IP驱动的消费品牌，黄金增值预期下的优质黄金珠宝品牌 [4][47] 根据相关目录分别进行总结 本周核心观点 美团京东淘宝开辟618大促新战场，多元创新抢占即时零售市场 - 美团、京东和淘宝在618大促期间竞争激烈，通过创新玩法和补贴抢占即时零售市场 [7] - 美团闪购主打“更快更便宜”，成交额同比2倍增长，近800个零售品牌成交额翻倍，闪电仓业务增长近3倍 [8] - 京东外卖日订单量突破2500万单，入驻门店超150万家，实现单量与利润健康增长，品质外卖获认可 [10] - 淘宝闪购推出“奶茶免单”活动，日订单量超4000万，非茶饮订单占比达75%，提升社交裂变传播效果 [10] 电商618大促“二轮”开启，各平台加码促销让利 - 各大电商平台加力推出促销活动，如京东“每人每天补贴超6180元”，抖音商城“超值狂补日”，拼多多投入50亿优惠券补贴，天猫88VIP会员“笔笔9折” [12] - 天猫以“技术驱动+全域营销”为核心策略，实现品牌人群增长45%，部分品类成交额同比激增283% [15][21] - 抖音商城以“超值狂补”为核心策略，推出1元全家桶和五折爆款商品，结合“万人团”玩法刺激消费 [16] - 京东以“又好又便宜”为主题，保障消费者权益，扶持商家，开门红1小时多项数据同比超200% [16][22] - 拼多多以“击穿底价”为核心策略，投入50亿补贴，联合品牌推出热门商品深度折扣，首创限时狂欢模式 [17] 本周休闲服务行业行情回顾 本周市场行情回顾 - 2025年5月26日至5月30日，社会服务指数上升0.18%，相较于沪深300上升1.26pct，排名第14位；商贸零售指数上升0.69%，相较于沪深300上升1.77pct，排名第12位 [25] 本周个股行情一览 - 本周商贸零售行业涨幅前3个股为翠微股份、潮宏基、国芳集团，跌幅后3个股为阿里巴巴、中成股份、拼多多 [29] - 本周社会服务行业涨幅前3个股为ST联合、奈雪的茶、同程旅行，跌幅后3个股为岭南控股、呷哺呷哺、同庆楼 [29] - 截止2025年5月30日，商贸零售行业港股通持股比例排序为阿里巴巴、六福集团、周生生、周大福 [29] 公司公告更新 商贸零售 - 科锐国际2024年度利润分配预案为每10股派发现金红利1.6元 [39] - 大商股份本次利润分配为每股派发现金红利1元，派送红股0.1股 [39] 社会服务 - ST联合发行股份及支付现金购买江西润田实业股份有限公司100%股份并募集配套资金 [40] - 广州酒家回购价格上限调整为22.52元/股，回购用于股权激励，资金总额1亿 - 1.43亿元 [40] 行业大事回顾 商贸零售行业 - 淘宝闪购联合饿了么日订单超4000万，非茶饮订单占比75%，订单准时率达97% [41] - 美团一季度营收866亿元，同比增长18%，调整后净利润109.5亿元，同比增长46.2% [42] - 快手一季度营收326亿元，同比增长10.9%，经调整净利润46亿元，同比增长4.4% [42] - 拼多多2025年Q1营收957亿元，同比增长10%，净利润147.42亿元，同比下降47% [42] - 万达出售48座万达广场，交易金额或达500亿元 [42] - 永辉超市重庆垫江明悦天街店学习胖东来模式调改后启幕，新增商品比例超60% [42] 社会服务行业 - 飞猪618活动商品销量同比大增，主题乐园、邮轮等增长翻倍 [43] - 瑞士监管机构要求Booking.com将佣金率降低25%，该公司计划上诉 [43] - 海南陵水清水湾金普顿与英迪格双品牌酒店开业 [44] - 美团与万豪国际达成战略合作，发布联合会员，将发放新会员大礼包 [44] - 深圳机场集团有限公司注册资本由126.5亿元增至129.5亿元 [44] 行业重点公司估值 - 报告给出电商、超市百货、黄金珠宝、人力资源、消费品牌、数字商业、景区、酒店、餐饮、旅游服务等行业重点公司的股价、市值、EPS、PE等估值数据 [46][47]