通信行业 - 华工正源在数通光模块领域建立了产品矩阵优势和技术前瞻优势，产品覆盖400G到800G全系列光模块，并正在开发3.2T等下一代光模块[2] - 华工正源800G光模块产品在2023年ICC讯石产品英雄榜和2024年CFCF展上获得多项荣誉，包括2023光通信最具竞争力产品和2024年度最具影响力光通信产品[2] - 华工科技400G硅光光模块已在国内头部互联网厂商实现批量出货[5] - 中际旭创1.6T光模块已在小批量出货，预计2025年逐步放量[6] 交通运输行业 - 皖通高速拟以47.7亿元收购阜周高速和泗许高速100%股权，两条高速剩余收费年限分别为15年和18年[11] - 阜周高速2023年营收4.32亿元，2024年1-10月营收3.20亿元，单公里日均收入分别为1.50万元和1.37万元[12] - 泗许高速2023年营收2.45亿元，2024年1-10月营收1.87亿元，单公里日均收入分别为1.37万元和1.28万元[12] - 预计收购资产2024年净利润合计2.25亿元，对应PE约21.2倍，EV/EBITDA约9.9倍，处于合理区间[13] 轻工制造行业 - 2024年轻工制造板块整体表现不佳，家居相关子板块普遍收跌，纺织制造板块表现较好，上涨约30%[19] - 2025年家居板块有望受益于国补政策和地产销售企稳，重点关注软体家居、定制家居和智能家居公司[20] - 出口轻工板块需求向好，优选受关税政策影响小的个股，重点关注具备海外产能布局的优质企业[21][22] - 纺织服装板块内销有望提振，制造景气延续，建议关注男装赛道龙头和家纺行业龙头标的[23] 行业新闻 - 卫星互联网新星鸿擎科技完成A1轮融资[4] - 腾讯、宁德时代和商汤科技被美国国防部列入1260H清单，公司均表示该决定错误且对业务无实质影响[15] - 药明生物拟将爱尔兰疫苗工厂出售给默沙东，交易金额约5亿美元[15] - 恒瑞医药提交港交所上市申请，联席保荐人为摩根士丹利、花旗和华泰国际[15]

市场表现 - 2025年首个交易日A股大跌，沪深三大指数集体低开并震荡下行，盘中一度均跌超3% [2][3] - 上证指数报3262.56点，下跌89.20点，跌幅2.66%；深证成指报10088.06点，下跌326.55点，跌幅3.14%；创业板指报2060.44点，下跌81.16点，跌幅3.79%；科创50指报955.33点，下跌33.60点，跌幅3.40% [3] - 两市成交额13965亿元，其中上证指数成交额6033.41亿，深证成指成交额7931.91亿，创业板指成交额3424.40亿，科创50指成交额1004.06亿 [3] 行业表现 - 消费板块逆势走高，食品饮料、商业百货、珠宝首饰、旅游酒店、贵金属等板块涨幅居前 [2][5] - 大金融板块集体调整，券商、保险方向领跌，半导体、航天航空、船舶制造、计算机设备、风电设备等板块跌幅居前 [2][5] - 题材股方面，退税商店、社区团购、新零售、培育钻石等涨幅居前，通用航空、航母、存储芯片、北斗导航等跌幅居前 [2][5] 消费股与培育钻石 - 消费股逆势上涨，食品饮料、零售、商业百货等表现突出，内需成为2025年经济复苏的重要驱动力 [5] - 消费刺激政策频出，降低存量房贷利率有助于释放消费潜力，关注老年人“银发经济”、年轻人“悦己消费”及大众“平价消费”方向的投资机会 [5] - 培育钻石概念逆势上涨，中国珠宝玉石首饰行业协会发布《培育钻石团体标准》，规范市场秩序，提升行业整体水平，显示出行业巨大发展潜力 [5] 市场下跌原因 - 权重股和科技股联袂下跌拖累指数，大金融板块集体大跌，创业板指及科创50指数大幅跳水 [5][7] - 人民币汇率创下阶段新低，人民币贬值使得港股市场率先遭受打击，进而拖累A股市场 [5][7] - 市场对年报业绩预期普遍悲观，尤其是小微盘股的业绩预告令人担忧 [5][7] - 近期处于政策空窗期，市场信心不足 [5][7] 后市展望 - 中长期看，国内宏观基本面全面回暖，政策持续发力及流动性充裕为市场提供支撑动力 [6][7] - 短期市场连续下跌导致技术面破位，反复震荡整理在所难免，稳健投资者建议观望，等待市场调整结束的明确信号 [6][7]

行情回顾 - 2025年1月6日，上证指数收盘为3,206.92点，下跌0.14%，年初至今下跌4.32% [1][3] - 深证成指收盘为9,885.65点，下跌0.12%，年初至今下跌5.08% [1][3] - 北证50收盘为1,003.64点，下跌1.43%，年初至今下跌3.29% [1][3] - 科创50收盘为938.71点，下跌0.33%，年初至今下跌5.08% [1][3] - 创业板指收盘为2,014.19点，下跌0.09%，年初至今下跌5.95% [1][3] - 中小综指收盘为10,492.07点，下跌0.17%，年初至今下跌5.06% [1][3] - 恒生指数收盘为19,688.29点，下跌0.36%，年初至今下跌1.85% [1][3] - 沪深两市成交额为10,586亿元 [3] 板块表现 - 1月6日，申万31个一级行业中，医药生物（1.32%）、钢铁（1.18%）、银行（0.81%）、有色金属（0.74%）、综合（0.54%）涨幅居前 [5] - 商贸零售（-3.61%）、食品饮料（-2.32%）、社会服务（-1.64%）、计算机（-1.37%）、轻工制造（-1.21%）跌幅居前 [5] 研报精选：重点关注 - 美国关税2.0下，对美高依赖出口产品受影响大，上市企业海外业务赚钱能力更关键，决定应对风险能力 [8] - 可基于"需求地区 + 产品关税税率 + 海外业务赚钱能力"筛选A股出口链板块 [8] - 相对确定方向：一是对美敞口大板块选"海外营业利润率高"细分行业，叠加"境外资产"占比高、对美敞口低但对发达市场敞口高且海外业务利润高的板块，如纺织制造等 [8] - 二是基于出口地区拆分，选终端需求以新兴市场为主且2024年需求占比提升的细分行业，如工程机械等，其海外营业利润率高于均值 [8] - 美国"二次通胀"概率上升，2025年"滞胀"可能性增加 [10] - 美联储决策重心重回通胀，现实读数、市场预期及12月FOMC均验证 [10] - "Trump 2.0"任期内"关税 + 移民 + 减税"政策或加剧通胀粘性 [10] - 若降息因通胀受阻，经济"滞"压将显，尤其影响利率敏感部门和中低收入群体 [10] - 参考1970s"大滞胀"经验，陷入"滞胀"后控"胀"优先，易冲击私人部门资产负债表 [10] - 资产方面，黄金上涨逻辑强化，美股估值遇挑战，美债或维持高位 [10] - 2025年烧碱的供需格局有望改善，主要原因在于氧化铝新增产能的集中投放或将拉动需求增长 [11] - 供给侧：氯碱平衡或将抑制烧碱开工率，25年行业规划新增产能在400万吨以上 [11] - 需求侧：2025年氧化铝新增产能规划投产较多，或将拉动上游烧碱需求 [11] - 2025年在氧化铝新增产能集中释放的催化下，国内烧碱供需格局有望得到改善，烧碱价格或将进入上行区间 [11] 研报精选：行业研究 - 高频因子跟踪：2024年收益回顾：高频&基本面共振策略超额11.52% [12] - 使用GBDT+NN机器学习因子构建的ETF轮动策略在样本外表现出色：上周IC值达78.03%，多头超额收益率为2.80% [12] - 策略的年化超额收益率为12.37%，信息比率为0.70，超额最大回撤为17.31% [12] - 上周超额收益率2.53%，本月以来超额收益率2.53%，2024年超额收益率9.93% [12]

公司研究 - 道通科技2024年预计实现营业收入38亿元至40亿元，同比增速16.88%至23.03%，归母净利润6.2亿元至6.8亿元，同比增速245.92%至279.39% [7] - 道通科技数字维修业务预计实现营收29.5亿元至30.9亿元，同比增速11.35%至16.64%，数字能源业务预计实现营收8.3亿元至8.9亿元，同比增速46.51%至57.10% [7] - 道通科技2024年第四季度研发投入环比增加约5000万元，计提股份支付费用约1300万元 [8] - 道通科技发布"空地一体集群智慧解决方案"，包含智能体机器人、Avant AI PaaS平台及行业大模型一体机三大核心模块，已应用于能源、交通等领域 [9] - 道通科技预计2024-2026年归母净利润分别为6.51亿元、7.54亿元、9.40亿元，EPS分别为1.44元、1.67元、2.08元，对应PE分别为24.5倍、21.1倍、17.0倍 [10] 行业研究 - 国务院办公厅印发《关于全面深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展的意见》，提出加大对药品医疗器械研发创新的支持力度、提高审评审批质效、支持医药产业扩大对外开放合作等 [12] - 医药行业投资建议关注"创新"、"出海"、"设备更新"与"消费复苏"主线，推荐关注东诚药业、九典制药、迈瑞医疗、联影医疗等公司 [14] - 本周医药板块下跌5.56%，同期沪深300指数下跌5.17%，医药行业在28个行业中涨跌幅排名第9位 [16] 宏观经济 - 春节临近叠加元旦假期扰动，本周中国经济环比季节性回落，工业生产开工率大多回落，建筑工地资金到位率及原材料用量走弱 [18] - 本周新房销售同比增长13.4%，二手房日均成交面积同比增长103%，外需依然受到"抢出口"的支撑 [19] - 本周居民出行活跃度及电影票房收入同比回落，家电零售额近四周同比增长28.8%，邮政快递揽收量同比增速提升至32.6% [20] - 本周出口集装箱运价回升，港口货物吞吐量同比增速约9.8%，集装箱吞吐量同比增速13.8%，韩国出口同比增速提升至6.0% [21]

策略：智能出行与绿色能源的双重驱动 - 科创板自2019年启动以来，成为中国资本市场的创新引擎，推动高新技术产业升级与科技成果产业化 [3] - 新能源行业迅速崛起，预计2025年中国新能源汽车销量将达到1650万辆，市场渗透率超过50%，新能源商用车销量将超过90万辆，年增长率达80% [3] - 科创新能指数高度集中于新能源领域，电力设备行业占比高达94.77%，电池和光伏设备行业合计占比超过90% [4] - 科创新能指数2023年营业收入为4465.08万元，预计2025年和2026年分别增长至5266.46万元和6277.71万元，归母净利润预计2025年和2026年分别回升至290.93万元和391.73万元 [4] - 富国基金在ETF领域的深厚积淀为科创板新能源ETF提供了强有力的支持，通过被动指数投资策略降低个股选择风险 [5] 社服：春节旺季催化 - 2025年春运期间全社会跨区域人员流动量预计达80亿人次，同比+7%，民航日均旅客吞吐量预计达467.6万人次，同比+10.8% [9] - 国家移民局放宽过境免签政策，停留时间延长至240小时，入境旅客增长有望为国内游市场带来增量，推荐携程集团-S、同程旅行、三特索道 [9] - 12月海南离岛免税销售额同比增速持平，购物人次38.7万人，同比-12%，客单价同比+14% [10] - 新能源汽车国产化+高端化趋势成型，华为系汽车销售放量为国内汽车经销行业转型带来机遇，推荐中升控股、永达汽车 [10] 医药：医保商保协同发展 - 医保商保协同发展，探索形成丙类目录，预计覆盖高临床价值的创新药，减轻基本医疗保险支付负担 [14] - 第十批全国药品集采拟中选率低于50%，国产仿制药平均价格降幅约70%，中成药集采平均价格降幅超过60% [15] - 2024体外诊断试剂省际联盟集采中，化学发光集采降价幅度温和，国内企业在肿标和甲功检测的市场份额分别提升至47%和41% [16] - 医药行业市盈率相对沪深300溢价率为139.25%，低于历史均值168.26%，医药板块估值处于较低水平 [16] 非银：保险行业数据点评 - 2024年1-11月保险行业原保费收入53579.63亿元，同比+11.83%，寿险保费收入30388.15亿元，同比+16.40%，健康险保费9219.79亿元，同比+8.49% [21] - 2024年11月保险行业原保费收入2806.23亿元，同比+2.29%，健康险保费收入481.17亿元，同比+9.03%，车险保费收入804.62亿元，同比+8.34% [22] - 截至2024年11月末，保险行业总资产达35.19万亿元，环比+0.49%，净资产达3.13万亿元，环比+0.7% [23] - 权益市场边际修复推动险企投资收益率显著改善，权益类资产配置比例提升至20.35% [23]

市场走势 - 上证指数收盘为3,206.92，下跌0.14% [4] - 深证成指收盘为9,885.65，下跌0.12% [4] - 沪深300指数收盘为3,768.97，下跌0.16% [4] - 中小板指收盘为6,079.35，上涨0.06% [4] - 创业板指收盘为2,014.19，下跌0.09% [4] - 科创50指数收盘为938.71，下跌0.33% [4] 新股市场 - 新股市场活跃度下降，1月份创业板新股首日涨幅和开板估值均下降 [8] - 创业板黄山谷捷上市首日涨幅190.91%，首日开板估值46.27倍 [8] - 沪深主板国货航、天和磁材上市首日涨幅分别为334.78%、225.20%，首日开板估值分别为74.49、66.29倍 [8] - 12月份科创板佳驰科技/先锋精科、创业板英思特/博苑股份/博科测试/蓝宇股份，主板中力股份/国货航上市，三大板块新股首日涨幅和开板估值均下降 [8] 纺织服饰行业 - 2024年SW纺织服饰板块累计下跌5.8%，跑输沪深300指数21.96pct [9] - 纺织制造板块2024年前三季度营业收入与归母净利润同比分别增长20.2%、19.1% [11] - 浙江自然推出2024年限制性股票激励计划，授予61人1284560股，授予价格为10.62元/股 [14] - 李宁与故宫博物院合作推出2025年联名系列，展示中国传统文化与现代体育精神的结合 [15] 农业行业 - 本周猪价环比上涨，四川/广东/河南外三元生猪均价分别为17.19/17.34/16.17元/公斤，环比分别上涨2.08%/4.84%/3.52% [19] - 自繁自养利润为168.82元/头，外购仔猪养殖利润为-72.67元/头 [19] - 推荐温氏股份、神农集团、巨星农牧、唐人神、东瑞股份、新希望等生猪养殖股的投资机会 [20] 煤炭行业 - 动力煤价格回升，环渤海动力煤现货参考价771元/吨，周变化+0.65% [23] - 冶金煤价格弱势震荡，京唐港主焦煤库提价1520元/吨，周持平 [23] - 推荐平煤股份、淮北矿业、冀中能源、兖矿能源、广汇能源、恒源煤电、昊华能源、晋控煤业等弹性高股息品种 [25] 新材料行业 - 海利得拟回购1.5-3亿股票，用于实施股权激励或员工持股计划 [28] - 公司四季度涤纶工业丝及帘子布出口超往年同期，涤纶工业丝11月出口同比+11.8%，帘子布11月出口同比+24.3% [28] - 公司依托研究院切入特种高性能纤维材料，包括PPS等长丝材料，已有产品落地 [28]

今日上市 - 惠通科技将于2025年1月7日公布网上中签率 [1] - 超研股份将于2025年1月7日开始初步询价，并于同日结束询价 [1] 公告停牌 - 景顺长城纳斯达克科技ETF(QDII)将于2025年1月7日开市起至当日10:30停牌 [2] - 景顺长城标普消费精选ETF(QDII)将于2025年1月7日开市起至当日10:30停牌 [2] - 国泰标普500ETF将于2025年1月7日开市起至当日10:30停牌 [2] - 汇添富纳斯达克100ETF将于2025年1月7日开市起至当日10:30停牌 [2] - 华夏纳斯达克100ETF(QDII)将于2025年1月7日开市起至当日10:30停牌 [2] - 博时纳斯达克100ETF将于2025年1月7日开市起至当日10:30停牌 [2] 特殊停牌 - 深康佳A因筹划发行股份购买资产事项，将于2024年12月30日开市起停牌 [3] - ST旭蓝因无法在责令改正期限内完成资金占用整改，将于2025年1月6日开市起停牌 [3] - 南京公用因筹划发行股份及支付现金方式购买资产并募集配套资金事项，将于2024年12月27日开市起停牌 [3] - 中核科技因筹划发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项，将于2024年12月30日开市起停牌 [3] - 梦网科技因筹划发行股份及支付现金购买资产事项，将于2025年1月2日开市起停牌 [3] - *ST中利因拟在破产重整程序中完成资金占用整改，将于2024年11月11日开市起停牌 [3] - 华斯股份因筹划发行股份购买资产事项，将于2024年12月30日开市起停牌 [3] - ST摩登因无法在责令改正期限内完成资金占用整改，将于2024年11月11日开市起停牌 [3] - 地铁设计因筹划发行股份购买资产并募集配套资金事项，将于2025年1月7日开市起停牌 [3] 债券停牌 - 23中林集团SCP003自2023年11月21日起停牌 [4] - 23中林集团SCP004自2023年11月21日起停牌 [4] - 23中林集团SCP005自2023年11月21日起停牌 [4] - 23中林集团SCP006自2023年11月21日起停牌 [4] - 23中林集团SCP007自2023年11月21日起停牌 [4] - 23中林集团SCP008自2023年11月21日起停牌 [4] - 19中林集团MTN002自2023年11月21日起停牌 [4] - 21中林集团MTN001自2023年11月21日起停牌 [4] - 三一转债于2019年3月20日停牌 [4] - 爱迪转债自2025年1月6日开市起停牌 [4] - 安泰01次于2023年3月28日起停牌 [4] - 22平4次自2023年2月2日开市起停牌 [4] - H2盐湖01于2020年4月17日起停牌 [4] - 14利源债自2018年9月25日起停牌 [4] - 22JZ2C自2023年2月2日开市起停牌 [4] - 16胜通01于2019年3月18日开市起停牌 [4] - 16胜通03于2019年3月18日开市起停牌 [4] - 16宜华01于2020年5月28日起停牌 [4] - 16景峰01于2021年10月26日起停牌 [4] - 16腾晖01于2019年11月8日起停牌 [4] - 17西航01于2021年9月16日起停牌 [4] - 17昆仑01自2020年4月10日开市起停牌 [4] - 17胜通01于2019年3月18日开市起停牌 [4] - 18渤金01于2021年2月3日起停牌 [4] - 18渤金02于2021年2月3日起停牌 [4] - 18渤金03于2021年2月3日起停牌 [4] - 18渤金04于2021年2月3日起停牌 [4] - 远洋R3优自2024年12月4日开市起停牌 [4] - 远洋R3次自2024年12月4日开市起停牌 [4] - 18航空01于2021年9月16日起停牌 [4] - 18渤租05于2021年2月3日起停牌 [4] - 19航空01于2021年9月16日起停牌 [4] - 19冶22C自2023年2月2日开市起停牌 [4] - H9金科03自2024年4月30日开市起停牌 [4] - 19启迪G2自2024年9月26日开市起停牌 [4] - 16国购债于2018年11月20日开市起停牌 [4] - 17腾邦02于2019年6月6日起停牌 [4] - 18北讯03于2019年1月15日开市起停牌 [4] - 18必康01自2018年11月26日上午开市起停牌 [5] - 18苏电01于2021年12月27日起停牌 [5] - 18阳光04于2021年11月1日起停牌 [5] - 18海伦02将于2022年12月22日开市起停牌 [5] - 19苏电01于2021年12月27日起停牌 [5] - 19苏电03于2021年12月27日起停牌 [5] - 19苏电05于2021年12月27日起停牌 [5] - 19融投02自2023年4月26日开市起停牌 [5] - 19融投08自2023年4月26日开市起停牌 [5] - 20天乾01将于2023年3月13日开市起停牌 [5] - 20祥生01自2022年11月28日起停牌 [5] - 21苏电01于2021年12月27日起停牌 [5] - 16华泰01将从2019年2月22日上午开市起停牌 [5] - 16配投01将自2018年6月12日开市起停牌 [5] - 16配投02将自2018年6月12日开市起停牌 [5] - 16配投03将自2018年6月12日开市起停牌 [5] - 16飞投01自2018年8月20日开市起停牌并暂停换股 [5] - 16飞投02自2018年8月20日开市起停牌并暂停换股 [5] - 16飞投03自2018年8月20日开市起停牌并暂停换股 [5] - 16飞投E4自2018年8月20日开市起停牌并暂停换股 [5] - 16中基E2自2018年8月17日上午开市起停牌 [5] - 17金龙E1自2018年8月27日起停牌，同步暂停换股 [5] - 17金龙E2自2018年8月27日起停牌，同步暂停换股 [5] - 17金龙E3自2018年8月27日起停牌，同步暂停换股 [5] - 17金龙E4自2018年8月27日起停牌，同步暂停换股 [5] - 15星海02于2018年11月8日起停牌 [5] - 16精功01自2019年7月16日上午开市起停牌 [5] - 16苏宁02于2021年12月27日起停牌 [5] - 16万通02于2022年2月24日起停牌 [5] - 16三胞02自2018年7月23日开市起停牌 [5] - 16三胞03自2018年7月23日开市起停牌 [5] - 17苏宁A1于2021年12月27日起停牌 [5] - 17苏宁A2于2021年12月27日起停牌 [5] - 18苏宁1A于2022年10月26日起停牌 [5] - 18苏宁1B于2022年10月26日起停牌 [5] - 苏宁181A于2021年12月27日起停牌 [5] - 苏宁181B于2021年12月27日起停牌 [5] - 合佳转S1自2018年6月22日起停牌 [5] - 步步高1自2023年12月21日开市起停牌 [5] - 步步高2自2023年12月21日开市起停牌 [5] - 步步高3自2023年12月21日开市起停牌 [5] - 长万优A自2024年10月8日起停牌 [5] - 长万优B自2024年10月8日起停牌 [5] - 长万次级自2024年10月8日起停牌 [5] - 蛇口RE02将于2023年6月16日开市起停牌 [5] - R宝湾01自2024年10月29日开市起停牌 [5] - 招商蛇口保租房公募reits自2024年10月23日开市起停牌 [5] - 14贵人鸟于2019年12月3日起停牌 [5] - 15恒大03于2022年3月21日开市起停牌 [5] - 15新光01于2018年8月2日起停牌 [5] - 15华夏05于2021年10月22日起停牌 [5] - 16神雾债自2019年1月28日上午开市起停牌 [5] - 哈场路04于2018年9月21日起停牌 [5] - 哈场路05于2018年9月21日起停牌 [5] - 哈场路06于2018年9月21日起停牌 [5] - PR赣贷A3将于2018年7月2日开始停牌 [5] - 赣小贷B将于2018年7月2日开始停牌 [5] - 首航04于2020年3月19日起停牌 [5] - 首航次级于2020年3月19日起停牌 [5] - 新查暂停因公司连续两年亏损，自2016年5月20日开市起停牌 [5] - 八达岭02于2017年10月12日开始停牌 [5] - 八达岭03于2017年10月12日开始停牌 [5] - 八达岭04于2017年10月12日开始停牌 [5] - 八达岭05于2017年10月12日开始停牌 [5] - 八达岭06于2017年10月12日开始停牌 [5] - 八达岭07于2017年10月12日开始停牌 [5] - PR云A于2022年1月25日起停牌 [5] - 恒浩云B于2022年1月25日起停牌 [5] - 恒浩云C于2022年1月25日起停牌 [5] - 今典04于2019年12月31日起停牌 [5] - 今典05于2019年12月31日起停牌 [5] - 今典次于2019年12月31日起停牌 [5] - 漳长运06自2020年2月7日开市起停牌 [5] - 漳长运07自2020年2月7日开市起停牌 [5] - 21佳房01于2021年11月10日起停牌 [5] - 16华夏01于2021年3月9日起停牌 [5] - 荟赢44B于2023年7月24日起停牌 [5] - 16华夏04于2021年3月24日起停牌 [5] - 16华夏05于2021年4月19日起停牌 [5] - 16华夏06于2021年5月12日起停牌 [5] - H融创05自2024年11月27日开市起停牌 [5] - 16丰盛01于2019年6月19日开始停牌 [5] - 16丰盛02于2019年6月19日开始停牌 [5] - 16天房04将于2019年3月19日开始停牌 [5] - 15西王01自2020年3月27日开市停牌 [5] - H申联优自2024年11月8日开市起停牌 [5] - H金联4优自2024年4月30日开市起停牌 [5] - 16华夏债于2021年12月14日起停牌 [5] - 21融01次将于2023年3月16日开市起停牌 [5] - 16华夏02于2021年3月3日起停牌 [5] - 16力帆02自2020年3月16日起将在固定收益证券综合电子平台停牌 [5] - 佳尾3A3于2023年8月8日起停牌 [5] - 佳尾3B3于2023年8月8日起停牌 [5] - 16海伟01于2019年7月30日开始停牌 [5] - 16中静02自2022年8月16日起停牌 [5] - 16鲁万通于2018年11月9日起停牌 [5] - 16刚集01自2018年9月27日起停牌 [5] - 16南三01于2021年11月1日起停牌 [5] - 16刚集02自2018年11月6日起停牌 [5] - 16洪业02因发行人申请，于2017年6月27日开市起停牌 [5] - 16华晨01将于2018年7月6日开始停牌 [5] - 龙光城优于2022年10月31日起停牌 [5] - 16体EB01自2018年8月17日起停牌及停换股 [5] - 16体EB02自2018年8月17日起停牌及停换股 [5] - 17豪园EB自2018年2月5日起停牌 [5] - 17百EB01于2021年9月6日起停牌 [5] - 17百02EB于2021年9月6日起停牌 [5] - 20华夏EB于2023年3月27日起停牌 [5] - 22杉EB1自2024年7月17日起停牌 [5] - 22杉EB2自2024年7月17日起停牌 [5] - 22杉EB3自2024年7月17日起停牌 [5] - 22杉EB4自2024年7月17日起停牌 [5] - H金优01自2024年4月30日起停牌 [5] - 阳欣03优于2022年6月30日起停牌 [5] - 融茂优A自2023年9月22日起停牌 [5] - 融茂优B自2023年9月22日起停牌 [5] - 佳尾2B2自2023年2月16日开市起停牌 [5] - 21佳01优于2023年3月30日起停牌 [5] - 21阳光优自2023年4月7日开市起停牌 [5] - H1金优01自2024年5月8日开市起停牌 [5] - 奥凯03因发行人申请，于2018年11月13日起在集中竞价系统停牌 [5] - 17九通次于2022年7月8日起停牌 [5] - 17南三01于2022年4月8日起停牌 [5] - 17三鼎02于2019年9月6日起停牌 [5] - 17三鼎03于2019年9月6日起停牌 [5] - 17新大01于2019年12月16日开市起停牌 [5] - 17新大02于2019年12月16日开市起停牌 [5] - 17三鼎04于2019年9月6日起停牌 [5] - 17新大03于2019年12月16日开市起停牌 [5] - 18华夏01于2021年5月31日起停牌 [5] - 18华夏02于2021年5月31日起停牌 [5] - 18鹏博债自2024年4月12日开市起停牌 [5] - 18泛海G1于2022年3月4日起停牌 [5] - 18泛海G2于2022年3月4日起停牌 [5] - 18华夏03于2021年6月21日起停牌 [5] - 18如意01于2020年2月19日起停牌 [5] - 18晟晏G1自202

市场回顾 - 周一 A 股三大指数集体收跌，沪指收跌 0.14%，深成指收跌 0.12%，创业板指收跌 0.09%，沪深两市成交额 10584.79 亿元 [2][6] - 申万行业方面，医药生物、钢铁、银行领涨，商贸零售、食品饮料、社会服务领跌 [2][6] - 概念板块方面，流感、禽流感、仿制药一致性评价涨幅居前，社区团购、AI 眼镜、智能音箱跌幅居前 [2][6] - 港股方面，恒生指数收跌 0.36%，恒生科技指数收跌 0.18% [2][6] - 海外方面，美国三大指数涨跌不一，道指收跌 0.06%，标普 500 收涨 0.55%，纳指收涨 1.24% [2][6] 重要新闻 - 央行拟于 1 月在香港新增发行离岸人民币央行票据，预计发行规模会远超过去单次最大发行规模 [3][7] - 中国《金融时报》指出，央行有充足的工具箱、丰富的经验应对人民币汇率贬值，有能力保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定 [3][7] - 美国当选总统特朗普辟谣将"仅对关键进口商品加征普遍关税"，称华盛顿邮报的报道不实，他的关税政策不会缩水 [3][7] 国内市场表现 - 上证指数收盘 3,206.92，涨跌幅 -0.14% [4] - 深证成指收盘 9,885.65，涨跌幅 -0.12% [4] - 沪深 300 收盘 3,768.97，涨跌幅 -0.16% [4] - 科创 50 收盘 938.71，涨跌幅 -0.33% [4] - 创业板指收盘 2,014.19，涨跌幅 -0.09% [4] - 上证 50 收盘 2,579.96，涨跌幅 -0.28% [4] - 上证 180 收盘 8,274.18，涨跌幅 -0.20% [4] - 上证基金收盘 6,566.64，涨跌幅 -0.25% [4] - 国债指数收盘 223.56，涨跌幅 0.08% [4] 国际市场表现 - 道琼斯收盘 42,706.56，涨跌幅 -0.06% [4] - S&P500 收盘 5,975.38，涨跌幅 0.55% [4] - 纳斯达克收盘 19,864.98，涨跌幅 1.24% [4] - 日经 225 收盘 39,307.05，涨跌幅 -1.47% [4] - 恒生指数收盘 19,688.29，涨跌幅 -0.36% [4] - 美元指数收盘 108.26，涨跌幅 -0.64% [4]

国内市场表现 - 上证指数昨日收盘价为3,206.92，跌幅为0.14% [3] - 深证成指昨日收盘价为9,885.65，跌幅为0.12% [3] - 创业板指昨日收盘价为2,022.77，跌幅为0.47% [3] - 沪深300指数昨日收盘价为3,768.97，跌幅为0.16% [3] - 科创50指数昨日收盘价为891.46，涨幅为0.14% [3] - 中证1000指数昨日收盘价为6,116.76，涨幅为0.33% [3] - 国证2000指数昨日收盘价为7,801.23，涨幅为0.58% [3] 国际市场表现 - 道琼斯指数收盘价为30,772.79，跌幅为0.67% [4] - 标普500指数收盘价为3,801.78，跌幅为0.45% [4] - 纳斯达克指数收盘价为11,247.58，跌幅为0.15% [4] - 德国DAX指数收盘价为12,756.32，跌幅为1.16% [4] - 富时100指数收盘价为7,156.37，跌幅为0.74% [4] - 日经225指数收盘价为26,643.39，涨幅为0.62% [4] - 恒生指数收盘价为19,760.27，涨幅为0.70% [4] 财经要闻 - 财政部延长设备更新贷款财政贴息政策实施期限，至中国人民银行设备更新相关再贷款额度用完为止 [4][8] - 国家发改委等三部门印发《国家数据基础设施建设指引》，到2029年基本建成国家数据基础设施主体结构 [5][8] - 国家发改委、国家能源局印发《电力系统调节能力优化专项行动实施方案（2025-2027年）》，提出到2027年全国新能源利用率不低于90% [5][8] 行业公司 - 家居行业在地产及消费政策支持下有望受益，2024年三季度末行情开始底部上涨，估值开启修复 [18][20] - 多晶硅、硅片持续减产，光伏产业链价格企稳，2024年11月多晶硅产量为13.30万吨，环比下降0.45% [22][23] - 0BB技术有望带动相关设备、材料需求，预计2025-2027年光伏行业新增资本开支将大幅萎缩，存量设备更新成技术迭代重要方向 [25][26] - 券商板块2024年11月回顾及12月前瞻，11月券商指数上涨4.37%，跑赢沪深300指数3.71个百分点 [28][29] - 11月水电发电量降幅收窄，核电发电量增速加快，11月规上工业发电量7495亿千瓦时，同比增长0.9% [30][34] - 宠物食品出口数据维持同比增长，2024年11月宠物食品出口数量3万吨，同比增长13.9% [36] - 乘用车市场12月旺季延续，12月乘用车市场零售108.3万辆，同比增长34% [38][40] - 人形机器人量产突破，挖掘机、工业机器人产销持续复苏，12月中信机械板块下跌1.49%，跑输沪深300指数1.92个百分点 [42] 重点数据更新 - 近期限售股解禁明细，包括海科新源、伯特利、西安旅游等公司 [48] - 沪深港通前十大活跃个股明细，贵州茅台成交金额63.92亿元，涨幅0.32% [50] 宏观策略 - 有色金属、医药行业领涨A股小幅震荡，沪指全天基本呈现小幅震荡的运行特征 [8] - 观望情绪提升A股宽幅震荡，周五A股市场冲高遇阻，盘中黄金、煤炭、有色金属等行业表现较好 [9][11] - 家电消费行业走强A股宽幅震荡，周四A股市场低开低走，盘中商业百货、食品饮料、家电等行业表现较好 [12] - 防御行业走强A股震荡整固，周二A股市场冲高遇阻，盘中酿酒、燃气、珠宝首饰等行业表现较好 [13]

市场指数表现 - 上证综指收盘价为3206.92，下跌0.14% [3] - 深证成指收盘价为9885.65，下跌0.12% [3] - 沪深300指数收盘价为3768.97，下跌0.16% [3] - 中小100指数收盘价为6079.35，上涨0.06% [3] - 创业板指收盘价为2014.19，下跌0.09% [3] 行业表现 - 医药生物行业涨幅为1.32%，表现最佳 [3] - 商贸零售行业跌幅为3.61%，表现最差 [3] - 钢铁行业涨幅为1.18%，表现较好 [3] - 食品饮料行业跌幅为2.32%，表现较差 [3] - 银行行业涨幅为0.81%，表现稳健 [3] 重点关注公司 - 宝丰能源是煤基多联产循环经济示范企业，依托煤制烯烃工艺路线优势，经营业绩持续向好 [5] - 宝丰能源2016年至2023年营业收入CAGR为20.22%，归母净利润CAGR为18.54% [5] - 2024年前三季度，宝丰能源实现营业收入242.75亿元，同比增长18.99%，归母净利润45.37亿元，同比增长16.60% [5] - 宝丰能源内蒙古基地新产能释放，煤制烯烃总产能将提升至520万吨/年，约为当前产能的2.4倍 [6] - 宝丰能源焦炭产品毛利率在2024年上半年达到27.13%，依托煤焦一体化及区位优势，盈利能力较强 [7] 公司产能与业务 - 宝丰能源在宁夏宁东基地拥有220万吨煤制烯烃产能 [6] - 内蒙古基地使用DMTO三代技术新建260万吨/年煤制烯烃和配套40万吨/年植入绿氢耦合制烯烃工程 [6] - 截至2024年上半年，宝丰能源焦炭产能为700万吨，自有煤矿合计产能820万吨 [7] - 宝丰能源焦化板块的煤炭自给率约为45% [7]