宏观经济与政策 - 2025年政策方向以扩大内需为主，防范房地产风险是重要内容 [1] - 美国对外加关税和对内减税政策可能导致通胀波动，影响降息节奏和力度 [1] - 国际贸易保护主义抬头对中国出口产生负面影响 [1] - 2024年基建和制造业带动固定资产投资正增长，地产拖累经济加大 [38] - 地方政府再融资专项债和中央超长期特别国债共同发力，保证基建投资增长 [38] - 设备更新改造政策和外需拉动下，制造业固定资产投资保持稳定增长 [38] 行业与公司动态 - 建材行业着眼供给端优化和并购受益大的龙头公司，建筑行业关注央国企龙头 [4] - 央企建筑龙头公司受益政策较大，市占率持续提升，现金流有改善迹象 [4] - 长安汽车预计2025年总规模超300万辆，市占率突破9.4%，采购额1487亿元，同比增长8.9% [8] - 中核科技筹划发行股份购买中核西仪71.97%股权，预计构成重大资产重组 [7] - 证监会就新修订的《上市公司信息披露暂缓与豁免管理规定》公开征求意见 [9] - 上海航运交易所数据显示，上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线）报3513.80点，环比涨4.4% [22] 投资策略与展望 - 建材行业供给优化和地产企稳助力供需新平衡，带来估值和业绩改善 [59] - 2025年商贸零售和社会服务行业政策激发消费活力，聚焦高景气赛道 [63] - 快递行业价格战进入新阶段，业绩分化或更加明显，加盟商稳定性成为竞争关键 [73][96] - 高速公路板块受益于现金流充沛和高股息特质，降息周期下高股息个股或持续强势 [97] - 航空行业需求缓慢恢复，供给极低增长，过剩有望逐步缓解 [26][76] - 金属行业2025年展望：流动性周期切换叠加库存周期开启，或催化金属行业强势周期再现 [15][16] 消费与零售 - 2024年社会消费品零售总额同比增长3.5%，服务消费好于商品消费 [46] - 化妆品行业需求边际改善，关注国货美妆龙头市场份额提升 [86] - 医美行业渗透率提升带动市场扩容，关注新品上市后新增长曲线的打造 [87][88] - 潮玩行业作为"兴趣消费"的直接受益者，呈现刚需化趋势和高频低价特点 [66] - 百货超市零售行业通过调改结合重焕活力，间接受益于"兴趣消费" [50] 其他行业与公司 - 贵州茅台计划回购30亿至60亿元股份，用于注销并减少注册资本 [68] - 财政部要求年度公务用车采购总量中新能源汽车占比原则上不低于30% [68] - 国务院国资委推动国有企业改革深化提升行动，2025年底前普遍推行管理人员末等调整和不胜任退出制度 [54] - 武汉市通过《武汉市智能网联汽车发展促进条例》，推动智能网联汽车产业发展 [70] - 群兴玩具与中国移动浙江公司签订的算力服务合同取得重大进展，项目已交付完成并验收合格 [90]

行业与公司动态 - 通信行业：上海市力推 AI 发展，重视国产算力，计划到 2025 年底建成世界级人工智能产业生态，智能算力规模突破 100EFLOPS，并推动 AI 在金融、制造、教育等六大垂直领域的应用 [6][10] - 机械行业：动作捕捉技术成为人形机器人数据采集的主流方式，未来 2-3 年有望为动捕市场带来 500 亿增量空间，相关企业如诺亦腾、世优科技等有望受益 [14][15] - 医药行业：DLL3 靶点在 80% 的小细胞肺癌患者中高表达，多款国产新药如泽璟制药的 ZG006 和再鼎医药的 ZL-1310 表现优异，未来具有较大临床开发潜力 [17][22] - 社服行业：百胜中国等餐饮龙头涨价，价格战趋缓，中东外卖巨头 Talabat 上市，2023 年 GMV 达 224 亿阿联酋拉姆，变现化率为 27.5% [26] - 地产建筑行业：新房成交面积环比增长，武汉土拍市场火热，深圳安居房可补缴差价获取产权，房地产政策调整积极，房价"止跌回稳"路径显现 [31][32] - 医药行业：肿标与甲功试剂集采规则明确，国产替代强化国产玩家成长逻辑，2025 年肿标市场规模预计为 64.65 亿元，甲功市场规模为 53.52 亿元 [37][38] - 地产建筑行业：首单跨海大桥 REIT 正式上市，产业园区 REITs 表现持续优异，中证 REITs 指数同比上涨 3.93%，成交额达 25.44 亿元 [44][46] - 传媒行业：网易-S 的《无限大》获批版号，全球预约人数超 800 万，有望为公司贡献可观流水增量，同时《漫威争锋》全球玩家规模突破 2000 万 [53][55] 市场表现 - 沪深300及创业板指数近1年走势显示，沪深300和创业板指在2024年1月至9月间波动较大，最高涨幅达60% [2] - 昨日涨跌幅前五行业中，银行、煤炭、非银金融、石油石化和电力设备分别上涨1.235%、1.211%、1.040%、0.471%和0.370% [3] - 昨日涨跌幅后五行业中，美容护理、农林牧渔、房地产、社会服务和通信分别下跌2.868%、1.556%、1.478%、1.402%和1.205% [7] 投资机会 - 国产算力产业链全面受益，相关标的包括寒武纪、海光信息、宝信软件、润泽科技等 [11] - 动作捕捉技术相关受益标的包括奥飞娱乐、捷成股份、凌云光、利亚德、天娱数科等 [16] - DLL3 靶点相关推荐标的包括泽璟制药、恒瑞医药、百济神州、中国生物制药等 [23] - 社服行业推荐标的包括长白山、好未来、科德教育、特海国际、米奥会展等 [30] - 医药行业推荐标的包括京新药业、人福医药、恩华药业、诺诚健华、健康元等 [40]

香兰素行业 - 欧盟和美国对华香兰素发起双反调查，欧盟于2024年5月24日启动反倾销立案调查，美国于2024年6月25日发起反倾销和反补贴调查，并于2024年11月12日作出反补贴初裁，税率为27.33% [3] - 公司香兰素在国际市场占有率较高，产品丰富，客户稳定，覆盖奇华顿、芬美意、德之馨等十大国际香精香料公司，并与玛氏箭牌、亿滋国际等快速消费品公司建立长期合作关系 [3] - 公司泰国子公司项目布局香兰素产能，截至2024年底国内天然香兰素产能约100吨，泰国项目拟新建香兰素1000吨产能，预计2025年上半年达到设计产能，有助于规避贸易摩擦 [3][63] 储能行业 - 美国大储需求持续旺盛，因2026年储能电池关税增加，当前已进入加单抢装期，欧洲、中东、拉美等新兴市场大储需求大爆发，大储龙头订单充足，有望连续翻倍以上增长 [7] - 2024年1-11月国内储能招标107GWh，同比增长73%，亚非拉、南亚及乌克兰等新兴市场光储平价拉动户储和工商储增长，欧美降息有望拉动需求逐步恢复 [7] - 预计全球储能装机2023-2025年CAGR为50%左右，看好储能逆变器/PCS龙头、美国大储集成和储能电池龙头 [7] 电动车行业 - 2024年11月新能源汽车销量151.2万辆，同比增长47%，环比增长6%，预计2024年国内销量上修至1300万辆，2025年销量预期上修至25%增长 [7] - 2024年储能电池需求上修10%至330GWh+，2025年继续维持50%增长，全球2025年锂电需求增速上修至30% [7] - 固态电池行业研发进度加速，硫化物技术成主流，电解质、材料设备受益，推荐宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等锂电龙头公司 [7] 建筑材料行业 - 基建投资数据表现暂未显现增量政策效果，水利/航空/铁路增速持续亮眼，后续需关注增量财政政策对实物量需求的影响 [9] - 国务院国资委将市值管理纳入央企负责人经营业绩考核，2025年"一利五率"经营指标体系总体稳定，建筑央企报表质量有望改善 [9] - 2024年1-10月我国对外承包工程业务完成营业额同比增长3.2%，新签合同金额同比增长16.6%，海外工程需求景气度有望保持 [9] 有色金属行业 - 中国2025年Q1铜矿TC/RC指导价大幅下滑，表明矿端紧缺将延续，预计在特朗普正式上台前，光伏及新能源车的抢出口将持续 [29] - 电解铝供给端持续缩减，氧化铝价格拐点已至，电解铝利润端或开启上行，预计铝价下行空间有限 [29] - 市场延续强美元交易，黄金维持震荡走势，COMEX黄金收盘价为2636.50美元/盎司，周环比下跌0.15% [29] 化工行业 - 本周纯MDI/聚合MDI/TDI行业均价分别为18320/18100/12900元/吨，环比分别-160/-40/+0元/吨，纯MDI/聚合MDI/TDI行业毛利分别为5073/5830/578元/吨 [23] - 本周聚乙烯均价为8347元/吨，环比-23元/吨，乙烷裂解/CTO/石脑油裂解制聚乙烯理论利润分别为1475/1935/-148元/吨 [23] - 本周合成氨/尿素/DMF/醋酸行业均价为2600/1751/4110/2732元/吨，环比分别-10/-21/-25/+47元/吨，合成氨/尿素/DMF/醋酸行业毛利分别为513/41/-495/43元/吨 [23] 风电行业 - 2023年全球风电总装机量116.6GW，同比增长50%，中国新增装机量达75GW，同比增长106%，占全球新增装机量近65% [40] - 2023年全球海上风电新增并网装机10.8GW，同比增长24%，预计2024年海上风电新增装机18GW，同比增长80%，未来5年CAGR为27.9% [40] - 公司海上风电18MW轮毂、机架与陆上10MW风电铸件研发成功并实现批量生产，精密零部件项目已有约90台套精加工设备完成安装调试 [40]

汽车行业 - 年末乘用车市场维持高景气，蔚来发布全新品牌firefly萤火虫，定位于智能电动高端小车品牌，首款车型预售价14.88万元，将于明年4月上市 [1][12] - 蔚来ET9正式上市，售价78.8万元，搭载31个感知硬件和全线控智能底盘，是国内首个获得认证的搭载线控转向技术的量产车型 [12] - 乘联会预计12月乘用车零售同比+15%，新能源汽车零售140万辆，渗透率51.9%，以旧换新政策有望延续 [33] - 吉利银河星舰7 EM-i交付超万辆，基于GEA新能源专属架构打造，搭载新一代镭神EM-i超级电混和E-DHT智能无级11合1混动电驱 [34] 叉车行业 - 安徽合力是全球叉车龙头，2023年全球叉车销量达210.15万台，年复合增长率7.83%，丰田、凯傲、永恒力占据行业前三，市场份额达50%以上 [7][30] - 安徽合力具备叉车电机、电控、电池等核心零部件的研制能力，深度受益叉车电动化趋势，2023年国内电动叉车销量增至19.48万台，占比34.06% [8] - 安徽合力开发无人智能叉车，2023年国内叉式移动机器人销量达1.95万台，同比+46.6%，成为行业技术引领者 [8] - 安徽合力预计2024-2026年归母净利润分别为14.15/15.87/18.66亿元，当前股价对应PE分别为11.53/10.28/8.74倍，首次覆盖给予"买入"评级 [31] 宏观经济 - 国家统计局修订2023年GDP为1294272亿元，比初步核算数增加33690亿元，增幅2.7%，2024年GDP增速核算不会受到明显影响 [15][37] - 世界银行上调2024年中国GDP增长预期至4.9%，较6月预测上调0.1个百分点，预计2025年GDP增长率为4.5% [16][38]

股市走势 - 恒指走势图显示恒生指数在2023年12月至2024年11月期间波动较大，最高接近24,000点，最低接近14,000点 [2] - 国指走势图显示国企指数在同一时期波动较大，最高接近9,000点，最低接近4,500点 [2] - 美国股市三大指数均下跌，持续申领失业救济人数升至三年多来的最高水平，表明失业者找到工作需要更长时间 [3] - 上证综指及深成指均上升，沪深300指数中公用电信业务指数领涨 [3] 国际经济要闻 - 韩国政治不确定性加剧，反对党提交对代总统韩德洙的弹劾动议 [6] - 美国对在中国制造的传统半导体芯片启动301调查，可能对中国制造的传统芯片征收新关税 [7] - 俄罗斯拒绝特朗普的停战呼吁，但愿意谈判有法律约束力的协议 [8] 中国经济要闻 - 中国拟对银行业金融机构董事和高级管理人员加强管理 [8] - 中国财政部誓言2025年加大支出强度、加快支出进度 [8] - 中国政府同意2025年发行3万亿元人民币特别国债，用于促进消费和投资创新先进行业 [9] - 2023年国内生产总值修订后为129.4万亿元，比初步核算数增加3.4万亿元，增幅为2.7% [10] 公司动态 - 宁德时代董事会批准在香港第二上市的议案，具体细节尚未最终确定 [11] - 世茂集团下调香港机场附近一家喜来登品牌酒店的要价，降幅达四分之一，寻求以至少45亿港元出售 [12] - 新世界发展以3.67亿港元出售位于香港九龙的工业大楼Artisan Hub [12] 股市数据 - 恒生指数收市为20,098.29点，日比上涨1.08%，5日上涨2.02% [16] - H股指数收市为7,303.92点，日比上涨1.25%，5日上涨2.79% [16] - 沪深300指数收市为3,987.48点，日比上涨0.05%，5日上涨1.06% [16] 企业要闻 - 比亚迪终止与一家建筑公司的合作关系，因巴西当局叫停其新建电动汽车工厂的建设工作 [34] - 新世界发展以3.67亿港元出售位于香港九龙的工业大楼Artisan Hub [12]

股市表现 - 恒生指数收于20090.46点，日环比下跌0.04%，5日涨幅为1.14% [1] - H股指数收于7305.36点，日环比上涨0.02%，5日涨幅为1.73% [1] - 红筹指数收于3754.48点，日环比上涨0.07%，5日涨幅为1.08% [1] - 沪深300指数收于3981.03点，日环比下跌0.16%，5日涨幅为1.36% [1] - 日经225指数收于40281.16点，日环比上涨1.80%，5日涨幅为2.86% [1] - 道琼斯指数收于42992.21点，日环比下跌0.77%，5日涨幅为1.54% [1] - 标普500指数收于5970.84点，日环比下跌1.11%，5日涨幅为1.77% [1] - 纳斯达克指数收于19722.03点，日环比下跌1.49%，5日涨幅为1.80% [1] 商品期货 - 纽约期油价格为70.39美元/桶，日环比下跌0.30%，5日涨幅为1.34% [1] - 纽约期金价格为2639.10美元/盎司，日环比上涨0.27%，5日涨幅为0.40% [1] - CRB大宗商品期货价格指数为291.52，日环比上涨0.04%，5日跌幅为0.23% [1] 外汇市场 - 港元兑人民币汇率为0.94，5日跌幅为0.05%，1个月涨幅为0.38% [1] - 美元兑人民币汇率为7.30，5日跌幅为0.10%，1个月涨幅为0.19% [1] - 美元兑日元汇率为157.78，5日涨幅为0.39%，1个月涨幅为5.18% [1] 政府债券 - 中国10年期国债收益率为1.70%，5日下跌1.70bps，1个月下跌35.00bps [1] - 香港10年期国债收益率为3.69%，5日上涨4.20bps，1个月上涨32.00bps [1] - 美国10年期国债收益率为4.63%，5日上涨3.88bps，1个月上涨45.68bps [1] 公司表现 - 建设银行港股收盘价为6.47港元，动态市盈率为4.68，市净率为0.47，港股/A股价比为-30.65% [10] - 工商银行港股收盘价为5.16港元，动态市盈率为4.77，市净率为0.48，港股/A股价比为-29.91% [10] - 农业银行港股收盘价为4.41港元，动态市盈率为5.32，市净率为0.48，港股/A股价比为-21.93% [10] - 中国银行港股收盘价为3.94港元，动态市盈率为5.07，市净率为0.48，港股/A股价比为-32.41% [10] 行业动态 - 中国工业企业利润11月同比下降7.3%，1-11月同比下降4.7%，预计将创2000年以来最大年度跌幅 [18] - 中国央行行长潘功胜表示存款准备金率还有下调空间，目前银行业平均存款准备金率约为6.6% [18] - 中国从美国进口的石油锐减，今年前11个月同比下降46%，从去年的第二大美国原油买家降至第六 [18] - 中国汽车行业利润率受到进一步挤压，2024年1-11月全行业利润率平均为4.4%，2023年平均为5% [18]

行情回顾 - 截至2024年12月27日，上证指数上涨0.06%，深证成指下跌0.13%，北证50下跌1.22%，科创50下跌0.82%，创业板指下跌0.22%，中小综指上涨0.30%，恒生指数下跌0.04% [3][14] - 沪深两市成交额为14339亿元 [14] - 申万一级行业中，农林牧渔（2.54%）、国防军工（1.63%）、建筑材料（1.24%）、公用事业（1.20%）、环保（1.11%）涨幅居前；通信（-1.33%）、电子（-0.95%）、家用电器（-0.67%）、计算机（-0.56%）、有色金属（-0.50%）跌幅居前 [15] 行业研究 - 燃气轮机行业受益于AI数据中心扩张，全球需求加速增长，中国燃气发电占比稳步提升，未来仍有较大提升空间 [47] - 激光雷达行业受益于高阶智驾和Robotaxi的发展，市场迎来爆发，905nm+一维转镜方案为当前最优解，龙头公司最先受益 [36] - 生猪养殖行业短期利空已充分释放，中长期头部企业超额利润释放，建议优选低成本高质量扩张的优质企业 [25] - 稀土板块基本面良好，政策催化叠加价值重估机会，钼价上涨通道明确，锑品供需修复持续进行，锡价重心抬升趋势不改 [17] 公司研究 - 华电国际作为火电龙头，受益于山东电力市场改革，煤电转型配套价格机制完备，长协煤占比高，业绩弹性取决于市场煤价下行幅度 [40] - 柳工公司连续多个季度业绩高增，2025年经营计划再次彰显业绩增长决心，预计2025年收入348亿元，归母净利润22.3亿元，净利率提升1.2pcts [22][37] - 新五丰公司轻资产模式高速扩张，出栏量实现高速增长，种猪端引进高性能种猪，养殖成本改善可期 [25] 科技与AI - 国产开源大模型DeepSeek-V3采用MoE架构，训练成本显著低于同类大模型，AI端侧应用加速，智能眼镜、苹果链、英伟达Blackwell及GB200服务器需求强劲 [34][33] - AI模型、工具持续迭代，阿里开源多模态视觉推理模型QVQ，幻方量化发布DeepSeek-V3，AI童伴汤姆猫发售，AI产品、应用加速落地 [35] 能源与油价 - 油价短期企稳，布油在70美元/桶支撑较强，2025年4月OPEC+开始增产后油价或将进一步下跌，气价冬季仍看多 [6][49]

市场走势 - 上证指数收盘为3,400.14，涨幅0.06% [8] - 深证成指收盘为10,659.98，跌幅0.13% [8] - 沪深300收盘为3,981.03，跌幅0.16% [8] - 中小板指收盘为6,518.24，跌幅0.22% [8] - 创业板指收盘为2,204.90，跌幅0.22% [8] - 科创50收盘为1,018.58，跌幅0.82% [8] 新和成公司分析 - 新和成以"化工+"、"生物+"为核心技术平台，在国内率先实现维生素A、E等产品关键中间体的产业化，在维生素、蛋氨酸、香精香料、PPS等领域构筑了领先的技术实力和显著的成本优势 [10] - 2023年维生素E净利率高达28%，受益于价格上涨 [21] - 2024年上半年，新和成30万吨固体蛋氨酸实现满产满销，成本优势显著，18万吨液体蛋氨酸有望贡献约14亿的营收及5亿的净利 [22] - 新和成突破PPS生产技术，目前产能国内领先，PA66方面，公司于浙江上虞基地投资25万吨己二胺及48万吨尼龙新材料，于天津南港百亿投资建设己二腈及己二胺装置 [23] - 浙江上虞48万吨尼龙新材料达产后有望贡献收入145亿元，净利润21亿元 [14] 维生素行业分析 - 维生素主要用于饲料及医药化工等领域，维生素A、E等品种技术壁垒较高，行业集中度较高 [21] - 2024年以来帝斯曼宣布剥离动物营养板块、7月末巴斯夫路德维希港事故推动维生素A、E供给紧张，出口景气度高 [21] - 国内猪周期利润修复，国内维生素用量存在改善空间 [21] - 即使2025年巴斯夫装置复产，对于维生素E价格的负面影响相对有限，2023年德国维生素E进口量较2006年增长近两倍 [11] 香精香料行业分析 - 香精香料全球市场规模超300亿美元，市场增长主要受发展中国家消费升级驱动 [12] - 2024年以来海外香精香料消费强劲复苏，带动国内香料出口高增长 [12] - 新和成作为国内规模最大的香精香料企业，产品丰富，市场占有率较高，规模效应使得公司毛利率显著高于竞争对手 [12] 盈利预测与估值 - 预测2024年至2026年，公司分别实现营收212.26/244.32/276.98亿元，同比增长40.4%/15.1%/13.4% [25] - 预测2024年至2026年，公司实现归母净利润53.76/60.92/68.61亿元，同比增长98.8%/13.3%/12.6% [25] - 对应EPS分别为1.75/1.98/2.23元，PE为12.6/11.1/9.9倍 [25]

债券停牌信息 - 114618 H9融投08 自2023年4月26日开市起停牌 [3] - 114689 20天乾01 将于2023年3月13日开市起停牌 [3] - 114821 H0融创03 自2024年11月27日开市起停牌 [3] - 114872 20祥生01 自2022年11月28日起停牌 [3] - 114923 21苏电01 于2021年12月27日起停牌 [3] - 117016 16华泰01 将从2019年2月22日上午开市起停牌 [3] - 117022 16配投01 将自2018年6月12日开市起停牌 [3] - 117027 16配投02 将自2018年6月12日开市起停牌 [3] - 117034 16配投03 将自2018年6月12日开市起停牌 [3] - 117039 16飞投01 自2018年8月20日开市起停牌并暂停换股 [3] - 117043 16飞投02 自2018年8月20日开市起停牌并暂停换股 [3] - 117044 16飞投03 自2018年8月20日开市起停牌并暂停换股 [3] - 117056 16飞投E4 自2018年8月20日开市起停牌并暂停换股 [3] - 117064 H6中基E2 自2018年8月17日上午开市起停牌 [3] - 117070 17金龙E1 自2018年8月27日起停牌，同步暂停换股 [3] - 117078 17金龙E2 自2018年8月27日起停牌，同步暂停换股 [3] - 117080 17金龙E3 自2018年8月27日起停牌，同步暂停换股 [3] - 117096 17金龙E4 自2018年8月27日起停牌，同步暂停换股 [3] - 118402 15星海02 于2018年11月8日起停牌 [3] - 121002 合佳转S1 自2018年6月22日起停牌 [3] - 121539 步步高1 自2023年12月21日开市起停牌 [3] - 121540 步步高2 自2023年12月21日开市起停牌 [3] - 121541 步步高3 自2023年12月21日开市起停牌 [3] - 121549 长万优A 自2024年10月8日起停牌 [3] - 121550 长万优B 自2024年10月8日起停牌 [3] - 121551 长万次级 自2024年10月8日起停牌 [3] - 121577 蛇口RE02 将于2023年6月16日开市起停牌 [3] 基金停牌信息 - 159598 朗诗寓03 自2022年8月16日起停牌 [11] - 159599 朗诗寓次 自2022年8月16日起停牌 [11] - 159646 疫苗ETF基金 自2024年5月30日起停牌直至终止上市 [11] - 159650 H19宝龙A 自2024年2月6日开市起停牌 [11] - 159651 H19宝龙B 自2024年2月6日开市起停牌 [11] - 159652 H宝龙次1 自2024年2月6日开市起停牌 [11] - 159693 有色矿业ETF 自2024年5月31日起停牌直至终止上市 [11] - 159710 建信中证智能电动汽车ETF 自2024年1月18日起停牌直至终止上市 [11] - 159733 景顺长城中证消费电子ETF 于2024年2月26日开市起停牌 [11] - 159769 消费电子龙头ETF 自2024年7月3日起停牌至终止上市 [11] - 159789 建信中证饮料主题ETF 因基金财产清算并终止，停牌 [11] - 159802 广发中证800ETF 于2020年9月16日开市起停牌 [11] - 159803 易方达中证浙江新动能ETF(QDII) 于2021年9月17日开市起停牌 [11] - 159809 博时大湾区ETF 将在计票日即2021年10月13日当日开市起停牌 [11] - 159823 嘉实H股50ETF(QDII) 自2024年8月12日起停牌至终止上市 [11] - 159832 平安上海金ETF 于2023年3月23日开市起停牌 [11] - 159833 大成上海金ETF 于2023年5月30日开市起停牌 [11] - 159911 民营ETF 于2020年6月11日开市起停牌 [11] - 159921 诺安中小板等权重ETF 自2017年10月31日开市起停牌 [11] - 159946 广发中证全指主要消费ETF 于2018年12月21日开市起停牌 [11] - 159951 嘉实中关村A股ETF 于2022年8月17日起停牌 [11] - 159953 广发中证全指工业ETF 于2020年12月9日开市起停牌 [11] - 159963 富国恒生中国企业ETF 将于2021年5月17日开市起停牌 [11] - 159978 建信大湾区发展主题ETF 将在2023年1月4日当日开市起停牌 [11] - 159983 华夏粤港澳大湾区创新100ETF 将于2023年12月26日开市起停牌 [11] 股票停牌信息 - 200016 深康佳B 将于2024年12月30日开市起停牌 [16] - 300807 天迈科技 将于2024年12月30日开市起停牌 [17] - 600225 *ST卓朗 将于2024年12月26日开市起停牌 [21] - 600289 *ST信通 将于2024年11月11日开市起停牌 [21] - 600322 津投城开 将于2024年12月18日开市起停牌 [21] - 600575 淮河能源 将于2024年12月17日开市起停牌 [21] - 600718 东软集团 将于2024年12月17日开市起停牌 [21] - 603001 奥康国际 将于2024年12月24日开市起停牌 [44]

行业利润分析 - 上游原材料开采利润占比为16.3%，小幅回落，延续年内趋势 [2] - 中游原材料制造利润占比为18.8%，较上月回升0.9个百分点 [2] - 中游装备制造利润占比为28.0%，保持稳定，设备更新政策仍见成效 [2] - 下游利润占比为25.7%，较上月小幅回落0.1个百分点 [2] 工业企业利润数据 - 2024年11月规模以上工业企业利润总额累计同比为-4.7%，前值为-4.3% [13] - 11月工业企业利润环比增长24.94%，高于近5年同期均值15.50%，为2019年以来同期最高水平 [14] - 11月当月同比降幅收窄至-7.3% [14] - 上游煤炭、中游设备、下游吃穿相关行业表现较好 [15] 专项债优化 - 国务院办公厅印发《关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见》，专项债管理优化后，缺项目、发行慢等问题将得到有效解决 [18] - 专项债扩容、提效、预算平衡、加快发行和使用 [18] 地产销售恢复 - 12月前4周30城大中城市新建商品房销售面积周均为334万平方米，明显高于11月周均的258万平方米 [19] - 12月前28日销售面积同比为15.3%，略低于11月当月同比19.8%，但总体反映地产销售仍在恢复过程中 [19] 金融稳定报告 - 央行发布《中国金融稳定报告(2024)》，展望未来我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变 [23] - 金融系统将坚持稳中求进工作总基调，实施更加积极有为的宏观政策，保持流动性充裕 [23] 工业和信息化工作会议 - 全国工业和信息化工作会议在京召开，强调深入实施制造业重点产业链高质量发展行动 [24] - 加力推进大规模设备更新和消费品以旧换新支持政策落实，推动信息通信业高质量发展 [24] A股市场表现 - 上证指数上涨0.06%，收于3400点，深成指、创业板双双回落 [27] - 种植业与林业板块大涨6.82%，养殖业、军工装备、农产品加工等农业概念板块表现活跃 [29] - 通信设备、半导体、计算机设备、汽车零部件、银行等板块净流出金额居前 [29] 工业企业利润改善 - 11月营收利润率超季节性回升至6.4%，营收增速由负转正至0.5% [39] - 11月规模以上企业工业增加值同比5.4%，PPI当月同比-2.5%，价格降幅收窄对营收增速改善贡献较大 [39] - 11月末名义库存累计同比3.3%，实际库存累计同比5.8%，当前或已进入被动去库 [40] 货币政策 - 央行缩量续作MLF，但全口径中长期流动性或仍将维持净投放 [43] - 央行行长潘功胜表示，降准政策实施后，银行业平均存款准备金率大概是6.6%，仍有下调空间 [43] 美联储政策 - 美联储如预期继续降息25bps，将联邦基金目标利率下调至4.25%-4.5% [44] - 美联储主席鲍威尔表示，政策立场的限制性明显减弱，若通胀不能持续向2%移动，可以更缓慢地取消政策限制性 [44] 行业涨跌幅 - 种植业涨幅7.20%，渔业涨幅4.17%，航空装备Ⅱ涨幅2.45% [63] - 黑色家电跌幅2.39%，非金属材料Ⅱ跌幅2.35%，特钢Ⅱ跌幅1.81% [63]