业绩总结 - Akeso公司2023年营收达45.26亿元人民币，净利润达20.28亿元人民币[3] - 预计2024年营收为27.15亿元人民币，2025年预计为42.91亿元人民币，2026年预计为78.19亿元人民币[3] 产品展望 - cadonilimab在一线胃癌患者中表现出色，中期Ph3数据显示其与化疗联合治疗相比，延长了患者的中位总生存期4.2个月[1] - 预计cadonilimab将在2024年底至2025年初获批，销售额有望进一步增长，2024财年销售额预计达到17.9亿元人民币[1] 新产品研发 - AK112的头对头研究数据即将公布，预计2024年第二季度公布中期PFS数据[2] - AK112在EGFR-m nsq-NSCLC的NDA已于2023年8月提交，预计2024年下半年获批[2] 财务数据 - 2026年企业总资产为111.11亿人民币，总负债为42.71亿人民币，股东权益为66.76亿人民币[6] - 2026年经营活动净现金流为1740百万人民币，投资活动净现金流为-100百万人民币，融资活动净现金流为-107百万人民币[7] 估值分析 - 每股贴现现金流预计为53.64人民币，相当于59.61港币[5] - 2026年的市盈率为18.6倍，市净率为5.4倍，显示出相对合理的估值水平[7]

财务数据 - 2023年，云康集团的营收为人民币8.915亿，同比下降76.3%[1] - 2023年，云康集团的综合毛利率提高至36.5%（+1.7个百分点）[1] - 2023年，云康集团的非COVID业务增长26.9%[1] - 2023年，云康集团的财务资产减值损失为人民币1.046亿[1] - 2024年，云康集团的预计营收为人民币9.81亿，2025年为人民币10.98亿[2] - 2024年，云康集团的净利润预计为人民币-4.5亿，2025年为人民币2.3亿[2] - 2024年，云康集团的每股收益预计为人民币3.68分，2025年为人民币11.15分[2] - 2024年，云康集团的目标股价为港币13.78[3] 未来展望 - 2024年预计净利润增长203.0%[5] - 2024年预计营收增长10.0%、毛利润增长14.4%[5] - 2024年预计净债务与股东权益比率为-0.1，流动比率为1.9[5] - 2024年预计P/E比率为278.2[5]

业绩总结 - 海底捞在2023年下半年表现出色，销售额同比增长34%，净利润同比增长175%，并意外提高股息支付率至90%[3] - 2024年预计营收将达到47,018百万元，较2023年增长13.5%[8] - 2024年预计净利润为4,997百万元，较2023年增长11.4%[8] - 2024年预计现金及等价物为15,789百万元，较2023年增长21.8%[9] - 2024年预计总资产为28,551百万元，较2023年增长5.6%[8] - 2024年预计总负债为15,682百万元，较2023年增长4.1%[8] 未来展望 - 预计海底捞在2024年的营业额将达到470.18亿元人民币，净利润将达到49.97亿元人民币，净利润率将提高至12.6%[4] 数据分析 - 通过图表展示了未来12个月的市盈率估值区间，最高为67.3倍，最低为10.9倍[6] - 报告中给出了2022年至2026年的主要假设，包括餐厅数量增长率、每家餐厅的销售额、桌子周转率、平均客户消费额、毛利率、员工成本占销售额比例、租金和水电费占销售额比例、折旧和摊销占销售额比例、旅行费用占销售额比例、其他运营支出占销售额比例、有效税率、净利润率和净利润增长率等[7] 其他 - 报告中列出了Leading Greater China Catering和International Catering等行业公司的估值表格，包括市值、市盈率、市净率、ROE、股息率等数据[5] - CMBIGM在美国不是注册经纪商，不受美国关于研究报告准备和独立性的规定约束[18] - CMBISG是新加坡的豁免金融顾问，受新加坡金融顾问法规管[19] - CMBISG对于非认可投资者、专业投资者或机构投资者的报告内容负有法律责任[20]

业绩总结 - 中国人寿2023年全年归属股东净利润为462亿元人民币，同比下降30.7%[1] - 2023年第四季度净亏损大幅缩小至6.1亿元人民币，较上一季度的103.8%同比净亏损显著改善[1] - 保险收入在2023年下半年强劲反弹，4Q23同比增长68.2%，达到441亿元人民币[2] - 中国人寿对经济价值假设的调整对VNB增长影响有限，VNB同比增长11.9%至369亿元人民币[3] - 公司2023年的保费收入为218,319亿人民币，净利润为61,582亿人民币，2024年预计净利润将增长至65,609亿人民币[17] 投资情况 - 投资压力仍然是估值的关键问题，2023年底总投资收益率为2.43%，净投资收益率为3.70%[4] - 公司预计在2024年上半年，由于一季度指数表现良好和资金比例增加至55.8%，投资收益将转为正收益[1] - 根据新的IFRS标准，调整目标价为13.7港元，维持买入评级[5] 估值分析 - 根据新的假设，到2023年底，基准情况下的企业价值（EV）为1,260,567亿人民币，如果资本成本降低50个基点，则EV为1,292,112亿人民币，增长了5.4%[11] - 根据P/EV-RoEV基于Gordon Growth模型，预计2024年的目标P/EV为0.29x，2025年为0.12x，目标估值分别为380.4亿人民币和166.2亿人民币[12] - 根据股东权益-ROE基于Gordon Growth作为牛市情景，2024年和2025年的目标估值分别为416.4亿人民币和439.1亿人民币，目标价格分别为16.0港元和17.0港元[13] 股利和收益预期 - 2024年预期每股股利为0.63港元，2025年为0.67港元，2026年为0.73港元[1] - 2024年预期每股收益为1.88港元，2025年为2.00港元，2026年为2.18港元[1] - 2024年预期每股集团内含价值为45.88港元，2025年为47.35港元，2026年为49.22港元[1]

业绩总结 - Haier智能家居在2024财年展现出强劲的韧性和可观的股息增长[1] - Haier的销售额和净利润在2023年增长，但最令市场惊喜的是股息的大幅增长[2] - 预计Haier在2024年将实现多项销售增长和利润率提升的驱动因素[1] - Haier的管理团队对公司的竞争力和2024年的业绩指引保持信心[1] - Haier计划通过多项措施实现销售额40亿元人民币的目标[1] 未来展望 - Haier的毛利率和净利润率有望得到提升，得益于多项措施和市场策略[1] - 公司维持对Haier的买入评级，并将目标价提高至31.24港元[1] - Haier的2024年至2026年的财务数据和预期与市场共识存在一定差距[3] 市场比较 - Haier SH - H（6690 HK）的目标价为31.24港币，涨幅为22%，市值为256,296百万港币，年P/E为11.5倍，ROE为17.3%[4] - Midea Group（000333 CH）的目标价为66.70港币，市值为503,325百万港币，年P/E为12.3倍，ROE为21.3%[4] - Whirlpool Corp（WHR US）的目标价为115美元，市值为49,341百万美元，年P/E为8.6倍，ROE为27.0%[5] 预测数据 - CMBIGM预测海尔集团2025年销售额将达到313,294百万人民币，销售额增长率为5.4%[6] - CMBIGM预测海尔集团2025年净利润率为7.6%，净利润增长率为8.6%[6] - 2024年预计公司营收将达到278,928百万元，2025年将达到297,162百万元[7] - 2024年公司净利润预计将达到19,271百万元，2025年将达到22,003百万元[7] 其他信息 - 公司的净现金流从2021年的23,130百万元增长到2026年的30,663百万元[8] - CMBIGM对股票的评级包括买入、持有、卖出和未评级四种，以及行业预期表现为超越市场、市场表现和低于市场三种[12] - CMBIGM报告的信息仅供其客户使用，不构成买卖证券或进行交易的要约或邀请[13] - CMBIGM已尽最大努力确保报告的准确性、完整性和及时性，但不保证其正确性，且内容可能随时变化[14] - CMBIGM可能会在自身或代表客户的情况下持有相关公司的证券，存在利益冲突可能影响报告的客观性[15]

业绩总结 - GAC集团预计2024年净利润将同比增长22%，达到54亿元人民币[1] - 2023年公司的净利润为442.9亿元，同比增长21.8%[4] - 2024年预计公司的净利润将达到539.4亿元，较上年增长21.8%[4] 用户数据 - 预计特朗普奇的插电混动车销量将在2024年同比增长三倍，占据特朗普奇销量的20%以上[1] 未来展望 - 预计2024-2025年净利润将分别下调15%和20%，维持买入评级，将目标股价从6.00港元调整至5.50港元[2] - 预计2024-2025年营收和净利润将有所增长，但毛利率和净利润率可能略有下降[3] 新产品和新技术研发 - 预计GAC丰田的销量将在2024年同比下降13%，但GAC三菱的亏损不再拖累GAC的股权收益[2] 市场扩张和并购 - 使用SOTP估值法，预计Aion的价值为3.30港元，联营企业和联营公司的价值为2.20港元，综合估值为5.50港元[3] 其他新策略 - 公司的净债务与股东权益比率为-0.1，表明公司财务状况良好[5] - 公司的市盈率(P/E)在2022年为3.8，2023年为6.9，2024年预计为5.7[5]

业绩总结 - Nayuki在FY23年的销售额同比增长20%，净利润转正为1300万人民币，净利润率为0.3%[5] - 1H23和2H23的营收分别同比增长27%和14%，但毛利率和运营利润率出现下滑[7] - 报告显示，公司在2023年实现了5,164百万人民币的营收，预计2024年将增长至5,877百万人民币，同比增长14%[8] 未来展望 - FY24E的营收增长预期为14%，主要受益于店铺数量增加、每家店销售额提升以及RTD和特许经营业务的增长[1] - 预计2024年Nayuki品牌销售额将达到5,153百万人民币，同比增长9.8%[9] - 2024年预计净利润增长470.3%，2025年预计增长214.7%，2026年预计增长37.2%[13] 新产品和新技术研发 - Nayuki的自营店扩张计划相对保守，预计新增约200家新店，但可能关闭约150家店铺[1] 市场扩张和并购 - 维持买入评级，但将目标价下调至3.43港元，预计FY24E/25E净利润将下降87%/72%[3] 其他新策略 - 报告中列出了大中华地区领先餐饮企业的估值表，包括市值、市盈率、市净率、ROE、股息率等数据[10] - 未来12个月的市盈率估值范围在0x至99.2x之间，显示了一定的波动性[11]

业绩总结 - Atour Lifestyle (ATAT US)在2024年第四季度的业绩略好于预期，但对2024年全年业绩的指导略显失望[1] - 公司在2023年的销售增长达到106%，净利润增长651%，略好于预期，尽管GP利润率受到一次性减值损失的影响[4] - 第一季度营收较去年同期增长71%，达到1,505亿人民币，净利润较去年同期增长128%至220亿人民币[7] - 全年营收较上一年增长106%，达到5,962亿美元，净利润较上一年增长651%至1,162亿美元[8] 未来展望 - 公司计划在FY24E开设360家新酒店，其中60-80家属于Atour light系列，维持买入评级并将目标价调整至23.68美元[3] - 公司预计2026年净利润率将达到22%[12] - Manachised hotels的RevPAR预计将从2023年的371人民币增长至2026年的385.2人民币，增长率为2%[12] 新产品和新技术研发 - 预计FY24E的RevPAR恢复率将保持平稳，目标为113%-117%，并且对销售增长目标持有信心，计划增加更多企业客户、推动产品升级和扩大零售业务[2] 市场扩张和并购 - 公司2024年的EBITDA预计为1,629百万人民币，较2023年增长53%[13] 其他新策略 - 公司的市盈率在2023年至2026年逐年下降，2026年预计为8.8[14] - 公司的市销率在2023年至2026年逐年下降，2026年预计为1.9[14]

业绩总结 - 营收同比增长22.1%，达到69亿元人民币[1] - 毛利率略有增长至75.3%[1] - 净利润同比增长121.8%[1] - 预计2024年稳定增长，但需保持谨慎态度[1] 股息政策 - 公司宣布每股派息0.7港元，占约52%的股息支付比率[1] 品牌战略 - 品牌定位为“经济奢华品牌”，计划通过品牌战略和多元化措施在2025年带来惊喜[1] 财务展望 - 预计2023年至2026年营收和净利润将稳步增长[4] 现金流展望 - 预计2023年至2026年自由现金流和企业自由现金流将保持增长[5] 公司比较 - 与同行公司相比，市值、PE、PB等指标处于合理水平，ROE为19.6%[3]

业绩总结 - RemeGen在2023年实现了108亿元的营收，其中来自产品销售的105亿元同比增长42%[1] - FY23的毛利率（与产品销售相关）从22年的63.4%增至76.9%[1] - FY23的销售费用率（与产品销售相关）从22年的60%增至74%[1] - FY23的研发费用同比增长33%至13.06亿元[1] - FY23的净亏损扩大至15.11亿元[1] - 预计2024年销售将快速增长，设定了至少50%的年度销售增长目标[1] 产品和技术 - RC18的全球发展计划进展顺利，第一阶段的Ph3全球SLE试验已完成90名患者的招募[1] - RC18仍然是国际BD合作的首选候选人，RC88获得FDA的快速通道认定[3] 投资建议 - 维持买入评级，预计RC18和RC48在2024年及以后将恢复强劲的销售势头[4] 财务展望 - 报告中显示，公司的财务数据显示，2024年至2035年的EBIT逐年增长，从负数逐渐转为正数，2028年达到最高点为1,502百万人民币[6] - 根据敏感性分析表，当WACC为11.33%时，终端增长率为2.0%时，公司的DCF估值为41.72港币[6] - 公司对2024年至2026年的财务预测进行了修订，预计营收、毛利润、运营利润和净利润等指标均有所下降，其中毛利润下降幅度最大为25%[6] 其他 - 公司建议投资者独立评估特定投资和策略[13]