报告核心观点 - 近期电厂耗煤回落，多公司业绩呈现不同态势，部分公司订单、产量和盈利有提升，各行业表现分化 [1][2] 各公司研报总结 固定收益 - 2025年4月8日发布研报显示，本期国盛基本面高频指数为124.8点（前值124.7点），当周（3月29日 - 4月4日）同比增长3.6%（前值增长3.6%），同比涨幅持平，利率债多空信号为空头，信号因子持平于5.7%（前值5.7%） [2] 建筑装饰（鸿路钢构） - 25Q1订单与产量拐点已现，业绩拐点可期，大单减少小单增多，单价短期受钢价下行影响，钢铁“减供增需”有望促钢结构“量价双击”，公司有望核心受益 [2] - 调整预测公司24 - 26年归母净利润分别为8.6/10.1/12.7亿元，YoY - 27%/+17%/+25%，当前股价对应PE分别为16/14/11倍，维持“买入”评级 [3] 电力设备（金风科技） - 2024年年报业绩显示，全年实现营收566.99亿元，同比+12.37%；归母净利润18.6亿元，同比+39.78%；扣非归母净利润17.77亿元，同比+38.26% [3] - 2024年毛利率13.8%，同比 - 3.34pct；净利率3.27%，同比+0.25pct；期间费用率为12.13%，同比 - 4.01pct [3] - 风机价格企稳略有回升，2024年毛利率回升且2024H2较2024H1持续提升，公司在手订单丰富，增速超50% [3] - 预计公司2025 - 2027年实现归母净利润24.78/33.70/41.62亿元，对应PE估值15.2/11.1/9.0倍，维持“买入”评级 [3] 电力设备（金盘科技） - 2024年年报业绩显示，全年实现营收69.01亿元，同比+3.5%；归母净利润5.74亿元，同比+13.82%；扣非归母净利润5.51亿元，同比+14.64% [5] - 全年毛利率24.32%，同比+1.51pct；净利率8.27%，同比+0.74pct；期间费用率为14.45%，同比+1.08pct [5] - 盈利结构改善，数字化方案、海外收入高增，开拓新领域需求，AIDC订单高增，切入AI + 智能工业机器人领域 [5] - 预计公司2025 - 2027年归母净利润为8.08/11.62/13.90亿元，对应2025 - 2027年PE为21.6/15.0/12.6倍，维持“增持”评级 [5] 计算机（协创数据） - 2024年实现营业收入74.10亿元，同比增长59.08%，实现归母净利润6.92亿元，同比增长140.80%，实现扣非净利润6.71亿元，同比增长144.33% [7] - 各项业务实现高速增长，盈利能力提升显著，子公司获英伟达NCP资质，算力租赁与云服务开启新成长空间 [8] - 布局机器人领域，打造综合平台，以AI需求为导向，聚焦“云 - 边 - 端”一体体系，算力租赁与机器人业务有望打开新成长空间 [9] - 预计公司2025 - 2027年营业收入为101.26/127.98/160.71亿，归母净利润10.4/13.44/17.3亿，维持“买入”评级 [9] 有色金属（中国铝业） - 25Q1青海50万吨电解铝项目爬产，电解铝增量成为利润贡献点，公司坚定打造“四个特强，世界一流”战略目标 [9] - 国内电解铝供给刚性显现，需求复苏有望带动铝价上台阶 [9] 行业表现情况 行业表现前五名 | 行业 | 1月 | 3月 | 1年 | | --- | --- | --- | --- | | 农林牧渔 | 9.2% | 12.3% | -1.2% | | 公用事业 | 1.6% | -1.0% | -4.1% | | 食品饮料 | 1.3% | 4.4% | -6.7% | | 银行 | -0.1% | 0.3% | 19.6% | | 煤炭 | -1.2% | -8.9% | -19.5% | [1] 行业表现后五名 | 行业 | 1月 | 3月 | 1年 | | --- | --- | --- | --- | | 计算机 | -21.9% | 1.5% | 13.4% | | 电子 | -20.7% | -9.0% | 19.9% | | 机械设备 | -19.7% | -1.2% | 6.1% | | 通信 | -18.8% | -10.6% | 6.5% | | 电力设备 | -16.7% | -9.7% | -7.3% | [1]

报告核心观点 - 受特朗普“对等关税”政策影响，全球市场波动率放大，各类资产价格出现波动，预计财政扩张和货币宽松政策协同配合应对冲击；部分公司在贸易摩擦、市场竞争等背景下展现出不同的业绩表现和发展潜力，如工业富联全球化布局优势凸显，蓝思科技业务韧性强且成长空间大等；AI领域发展迅速，阿里云 - 通义千问体系领先，Agent市场规模有望超万亿；航空气象预报准确率提升需求迫切，纳睿雷达具备发展潜力 [2][3][4] 宏观策略 海内外政策要闻 - 中共中央政治局3月31日召开会议，审议《生态环境保护督察工作条例》《关于二十届中央第四轮巡视情况的综合报告》 [21] - 当地时间4月2日，特朗普宣布国家进入紧急状态，将对所有国家征收10%的“基准关税”，4月5日生效，还将对贸易逆差大的国家征收个性化更高“对等关税”，4月9日生效 [21] 国内外政策导向分析 - 海外政策聚焦特朗普“对等关税”，全球市场波动率放大，美国股市调整，市值蒸发5万亿美元，3月非农就业人口增长扰动降息预期 [22] - 国内政策涉及生态环保督察、就业创业、货币财政、资本市场、产业、地产等多方面，国务院决定对原产于美国的所有进口商品加征34%关税 [22] 大类资产表现 - 权益：A股各大指数普遍回调，创业板回落近3%，万得微盘股指数反弹1.64%，受政策如证监会召开座谈会、交易所细化交易细则影响 [23] - 固收：资金面回归宽松，央行回笼资金5019亿元，4月初DR007回落，受财政部国债发行安排、央行逆回购影响 [23] - 大宗商品：有色金属、原油、贵金属等下跌或回调，黑色金属震荡，猪肉区间震荡，受稀土出口管制、OPEC+增产等政策影响 [23] - 外汇：美元指数周环比跌1.07%，人民币贬值压力缓解，周环比升值0.37%，在岸人民币与NDF利差26bp，受贸易政策、美联储表态等影响 [24] 大类资产轮动展望 - 4月波动率放大，预计财政扩张和货币宽松配合，降准降息及提振消费措施落地应对“对等关税”冲击 [26] 行业公司 拼多多（PDD） - 24Q4业绩：收入1106亿元，同比增长24%，营销服务收入570亿元，同比增长17%，交易服务收入536亿元，同比增长33%，调整后净利润299亿元，同比增长17% [28] - 行业竞争：收入增速放缓，预计25Q1调整后净利润达相对底部，加强供应链建设利于长期发展 [29] - TEMU业务：半托管占比提升，海外监管和政策风险部分转嫁，营销投放或下行，全年海外亏损额可控 [30] - 投资建议：下调2025 - 2027年营业收入，预计Non - GAAP净利润增长，维持“买入”评级 [30] 蓝思科技（300433） - 回购事件：拟5 - 10亿回购股份用于员工持股或股权激励，价格上限35元/股 [31] - 业务优势：关税由进口方承担，全球化产能布局，内销收入占比提升，组装业务放量，卡位AI眼镜、机器人、折叠屏赛道 [32][33] - 投资建议：维持25/26年归母净利润预期，新增27年预期，维持“买入”评级 [34] 航宇科技（688239） - 2024年年报：营收18.1亿元，YoY - 14.2%；归母净利润1.9亿元，YoY + 1.6%；扣非归母净利润1.7亿元，YoY + 8.3% [34] - 24Q4业绩：净利润同比大增122%，全年利润率提升，通过成本控制等措施毛利率小幅增长 [34] - 收入结构：境外收入7.6亿元，同比增长25.1%，境内收入9.2亿元，同比减少34.0%，“两机”产品贡献主要力量 [35] - 发展战略：深化技术研发，拓展海外和国内市场，受益于大飞机等产业发展 [36][37] - 投资建议：调整2025 - 2027年营收和归母净利润预期，维持“买入”评级 [38] 广州酒家（603043） - 2024年年报：营收51.2亿元、同比增长4.55%，归母净利润4.9亿元、同比下滑10.3%，扣非归母净利润4.5亿元、同比下滑10.7% [39] - 业务分拆：食品业务稳健，餐饮收入双位数增长，其他商品销售业务下滑 [39][40] - 盈利水平：2024年毛利率承压，费用率同比优化 [40] - 投资建议：下调25 - 26年、新增27年盈利预测，维持“买入”评级 [41] 中国电力（02380） - 2024年业绩：营业收入542.13亿元，同比增长22.48%；权益持有人应占利润38.62亿元，同比增长25.20%；普通股股东应占利润33.64亿元，同比增长26.47% [43] - 业务板块：火电盈利改善，水电扭亏，新能源装机扩张成业绩增长主要动能，新能源电量增长，分红比率提高 [43][44] - 资产整合：推进集团水电资产整合，有可观资产整合空间 [45] - 投资建议：调整2025 - 2026年归母净利润预期，维持“买入”评级 [45] 工业富联（601138） - 政策影响：对等关税政策下，硬件服务器受冲击小，特朗普启动5000亿“星际之门”AI基础设施计划 [46] - 竞争优势：全球化产能布局，实现国内外生产双循环，墨西哥产能受益，北美零部件生产比例有望提升，美国本土有产能布局 [47] - 投资建议：维持24/25/26年归母净利润预期，维持“买入”评级 [48] 嘉泽新能（601619） - 2024年度报告：营业收入24.22亿元，同比增长0.79%；归母净利润6.30亿元，同比降低21.53% [48] - 业务情况：项目投产节奏缓，电价下滑影响利润，储备项目资源丰富，装机增长空间可观，采用产业基金模式发展业务 [49][50] - 投资建议：调整2025 - 2027年归母净利润预期，维持“买入”评级 [50] 计算机（阿里AI云生态） - 行业趋势：大模型应用落地需场景know - how和生态加持，大模型企业搭配生态体系是企业端落地最佳路径 [52] - 阿里云优势：通义千问体系在模型、硬件、生态建设能力领先，发布多款模型，衍生超10万模型，即将发布Qwen3模型 [52] - Agent市场：规模有望超万亿，通义千问有望成B端Agent“链主” [53] - 建议关注：阿里云生态链相关软件、硬件企业及AIDC企业 [54][55] 新兴产业（航空气象） - 行业现状：民航业发展，航空气象预报准确率提升紧迫，探测数据、技术、人才存在问题 [55] - 解决方案：从数据构建、技术优化、人才培养三方面提升预报准确率 [56] - 重点推荐：纳睿雷达自主研发雷达技术，在空管及机场领域有潜力，受益于政策和市场需求 [56] 全球AI周报 - 科技大厂动态：Meta推出Llama4系列模型，OpenAI将发布o3、o4 - mini和GPT - 5，启动400亿美元融资计划 [57] - AI产品更新：智谱和Genspark发布Agent产品，Runway发布Gen - 4视频模型 [58] - 投资建议：有助于稳固AI产业投资信心，Agent有望商业化，看好AI应用带动推理算力需求增长，给出关注标的 [58][59]

核心观点 - 我国公募基金正加速布局自由现金流因子相关产品，截至2025/3/28，17家基金公司申报36只产品；过去十年自由现金流指数有超额收益，行业配置、市值分布、估值有特征；美国“现金流”策略ETF产品发展迅速且多样 [2] - 截至2025年3月末，上线天天基金APP的基金投顾组合共423只；不同类型投顾组合业绩有差异，持仓基金仓位和个基有调整 [3] 国内市场指数表现 - 上证综合指数收盘3146，1日涨1.58%，上周跌0.28% [1] - 深证成份指数收盘9425，1日涨0.64%，上周跌2.28% [1] - 沪深300指数收盘3651，1日涨1.71%，上周跌1.37% [1] - 创业板指数收盘1840，1日涨1.83%，上周跌2.95% [1] - 上证国债指数收盘224，1日跌0.02%，上周涨0.34% [1] - 上证基金指数收盘6466，1日涨0.76%，上周跌1.07% [1] 海外市场指数表现 - 中国香港恒生指数收盘20128，1日涨1.51%，上周跌2.46% [1] - 中国香港国企指数收盘7431，1日涨2.31%，上周跌2.17% [1] - 中国台湾加权指数收盘18460，1日跌4.02%，上周跌1.41% [1] - 道琼斯指数收盘37646，1日跌0.84%，上周跌7.86% [1] - 标普500指数收盘4983，1日跌1.57%，上周跌9.08% [1] - 纳斯达克指数收盘15268，1日跌2.15%，上周跌10.02% [1] - 日经225指数收盘33013，1日涨6.03%，上周跌9.00% [1] - 韩国KOSP100收盘2334，1日涨0.26%，上周跌3.62% [1] - 印度孟买指数收盘74227，1日涨1.49%，上周跌2.65% [1] - 英国FTSE指数收盘7911，1日涨2.71%，上周跌6.97% [1] - 俄罗斯RTS指数收盘1012，1日涨1.46%，上周跌8.70% [1] - 巴西圣保罗指数收盘125588，1日跌1.31%，上周跌3.52% [1] - 美元指数收盘103，1日跌0.17%，上周跌1.07% [1] 大宗商品表现 - 纽约期油收盘58美元/桶，1日跌4.07%，上周跌9.73% [4] - 现货金收盘3015美元/盎司，1日持平，上周跌0.56% [4] - 伦敦铜收盘8588美元/吨，1日跌1.87%，上周跌11.23% [4] - 伦敦铝收盘2338美元/吨，1日跌1.29%，上周跌6.45% [4] - 伦敦锌收盘2553美元/吨，1日跌3.75%，上周跌6.49% [4] - CBOT大豆收盘992美分/蒲式耳，1日涨0.97%，上周跌4.40% [4] - CBOT玉米收盘474美分/蒲式耳，1日涨0.80%，上周涨1.66% [4] - 波罗的海干散货收盘1342，1日跌4.21%，上周跌7.05% [4] 自由现金流策略报告 - 自由现金流是企业财务分析与价值评估重要指标，充裕可持续的自由现金流是企业发展保障 [6] - 截至2025/3/28，17家基金公司申报36只自由现金流因子相关产品，集中跟踪5只指数 [6] - 过去十年自由现金流指数有超额收益，在小幅涨跌市场中超额显著 [7] - 自由现金流指数超配能源、消费行业，低配科技成长行业，行业集中度高 [7] - 国证、中证现金流指数成分股集中在中小市值，300、800现金流指数在超大盘更集中 [7] - 自由现金流指数多数低PE、高PB，股息率高于基准 [7] - 美国早期“现金流”产品多为多因子，“自由现金流”产品发展快且多样 [8] - Pacer现金牛ETFs系列专注自由现金流选股，Schwab将现金流纳入多元选股体系 [8] - 单因子策略从关注历史到兼顾预期、从关注绝对量到关注增长持续性；多因子加入成长因子，主动管理和对冲策略有创新 [8] 基金投顾报告 - 截至2025年3月末，上线天天基金APP的基金投顾组合423只，新增股债中枢型3只、赛道型科技组合1只 [9] - 过去一年和月内，股债中枢型组合收益率中位数跑赢同类型FOF和基准 [10] - 月内，赛道型中军工等组合业绩中位数跑赢基准，红利等跑输 [11] - 月内，区域型港股、海外策略组合业绩中位数跑赢基准 [11] - 稳健型减持债券型、QDII基金，增持货币型、主动债券基金；平衡型减持混合型、QDII基金，增持指数型、主动权益基金；进取型减持混合型、QDII基金，增持QDII、主动权益基金 [11] - 主动权益基金增持均衡风格和红利策略基金经理；QDII基金增配特定指数和投向产品；被动权益基金增配港股通创新药指数产品；固收+增持华商安恒；主动债券基金增持华泰保兴尊合等 [12] - 2025年3月投顾组合调仓101次，不同类型组合有不同调仓方向，重点增持量化、均衡、科技主题等基金 [13] 新股概览 - 众捷汽车申购日2025-04-15，申购代码301560，申购限额0.70万股，承销商天风证券 [14] - 天有为申购日2025-04-14，申购代码732202，申购限额1.25万股，承销商中信建投证券 [14] - 宏工科技申购日2025-04-08，申购代码301662，发行价26.60元，申购限额0.45万股，发行市盈率7.05，承销商广发证券、中信证券 [15] - 肯特催化申购日2025-04-07，申购代码732120，发行价15.00元，申购限额0.90万股，发行市盈率16.76，承销商国金证券 [15] - 信凯科技申购日2025-03-31，申购代码001335，发行价12.80元，申购限额0.90万股，发行市盈率14.38，承销商国投证券 [15] - 泰禾股份申购日2025-03-31，申购代码301665，发行价10.27元，申购限额0.70万股，发行市盈率13.40，承销商光大证券 [15] - 泰鸿万立申购中签率0.04%，上市日2025-04-09，交易代码603210，发行价8.60元，申购限额2.70万股，发行市盈率18.60 [15] 财经要闻 - 上交所座谈会表明中长期资金加大入市力度，资本市场平稳向好有支撑 [16] - 国资委支持央企增持回购，多家央企表态支持控股上市公司发展 [17] - 美债收益率下降，欧日债市收益率上升，欧日债对部分投资者吸引力增加 [18] - 欧盟制药企业警告美国加征关税可能加速产业外迁，呼吁欧盟改革监管和保护知识产权 [19] 行业要闻 - IDC预计2024-2029年中国液冷服务器市场年复合增长率46.8%，2029年市场规模达162亿美元 [20][21] - 2025年2月我国汽车整车进口3.6万辆，环比增76.3%，同比降24.2%；出口42.1万辆，环比降23.4%，同比增6.9% [22] 公司公告 - 工业富联2025年一季度预计营收1590 - 1610亿元，净利润52 - 53亿元，同比分别增长34.0% - 35.6%、24.4% - 26.8% [23] - 洛阳钼业2025年1 - 3月铜、钴、铌产品产量同比分别增加15.65%、20.68%、4.39% [24] - 联创光电董秘邓惠霞2025年4月8日增持9700股公司股份，金额50.59万元 [25] - 恒力石化实控人陈建华拟5 - 10亿元增持公司股份 [26] - 中国海油集团拟20 - 40亿元增持公司A股及港股股份 [27]

报告核心观点 报告围绕财经要闻、宏观策略、行业公司及重点数据更新展开分析，指出宏观环境宽松，政策积极，市场有望呈现科技领涨、红利防御、消费复苏与内需驱动特征，各行业受政策、市场等因素影响表现各异，投资者可关注相关投资机会并留意数据变化 [5][8][9] 财经要闻 - 商务部反对美方威胁加征50%关税，若落地中方将反制 [5][8] - 金融监管总局调整保险资金权益类资产监管比例，上调配置上限等 [5][8] - 财政部和住建部开展城市更新行动，按区域给予定额补助 [5][8] 宏观策略 市场分析 - 4月8日农业消费行业领涨，A股小幅上行，当前市盈率适合中长期布局，建议关注农牧饲渔等行业 [8] - 4月7日观望情绪提升，A股宽幅震荡，若美联储降息外资或回流，建议关注农牧饲渔等行业 [9] - 4月3日消费物流行业领涨，A股低开高走，两会后科技创新领域或获资源倾斜，建议关注商业百货等行业 [14][16] 月度策略 - 宏观环境宽松，两会强调积极财政和适度宽松货币政策，央行可能降准降息 [11] - 3月价值风格指数表现好，融资融券和指数基金发行降温，债市先抑后扬 [12] - 4月美国“对等关税”冲击外贸，中长期中国制造业具不可替代性，建议关注银行等防御资产和科技板块 [13] 周度策略 - 涵盖全国要闻、河南经济、债券和股票市场、券商板块周行情跟踪 [15] 行业公司 半导体行业 - 3月表现弱，全球销售额同比增长，下游需求分化，部分芯片厂商库存改善，设备销售额增长 [17] - 美国“对等关税”政策落地，国内半导体产业自主可控进程有望加速，建议关注相关环节和存储器产业链 [18][19] 化工行业 - 3月中信基础化工行业指数下跌，产品价格回落，估值低于历史平均，维持“同步大市”评级 [20] - 建议关注钾肥和磷化工行业，钾肥供需收紧，磷矿石资源稀缺性提升 [20][21] 出版行业 - 红利板块具防御性，中证红利指数长期走势好于部分指数 [22] - 免税政策恢复，2025年出版板块利润有弹性，教材教辅需求刚性，分红规模提升 [23][24] - 建议关注出版板块防御性价值 [25] AI算力芯片行业 - AI算力芯片是“AI时代的引擎”，全球算力规模高速增长，以GPU为主流，定制ASIC芯片市场成长快 [25][26] - DeepSeek推动国产AI算力芯片发展，建议关注相关企业 [27][28] 算力产业（河南） - 算力包括计算、传输、存储能力，我国实施“东数西算”和“一体化算力网络”工程 [29] - 河南运载力和计算力领先，形成“一核四极多点”架构，企业布局完善，致力于提升算力规模 [30][31] 电气设备行业 - 3月表现强于沪深300，制造业PMI重回景气区间，有色金属价格上行带动成本提升 [32][33] - 板块估值修复，维持“同步大市”评级，需求上升，成本增加，估值修复源于技术迭代和电网建设 [33][34] 新材料行业 - 3月新材料指数强于沪深300，基本金属价格上涨，半导体销售额同比增长，超硬材料出口额下降，稀有气体价格小幅下降 [35][36] - 维持“强于大市”评级，板块估值修复，未来有望发展 [37] 光芯片行业 - 算力基础设施支撑AI发展，光芯片是AI服务器数据传输核心组件，市场增速快，河南支持算力产业发展光芯片 [38][39] - 仕佳光子是领先企业，鹤壁市探索成果转化模式 [40] 航空航天及卫星应用行业（河南） - 我国产业链涵盖多方面，形成特色发展路径，呈现军工央企带头等特点，有六大产业聚集区 [41] - 河南有产业基础和优势，构建产业布局，细分领域有骨干企业，卫星发挥重要作用 [42][43] 机械行业 - 3月中信机械板块上涨，起重运输等设备涨幅靠前，半导体等设备跌幅靠前 [43] - 建议4月配置传统工程机械等，关注人形机器人和风电光伏抢装行情 [44] 重点数据更新 限售股解禁明细 - 涉及光启技术、嘉益股份等多家公司，解禁数量和日期不同 [45] 沪深港通前十大活跃个股明细 - 包括贵州茅台、药明康德等，有成交金额、收盘价和涨跌幅数据 [47][48] 今日新股申购 - 暂无具体信息 [48] IPO信息 - 暂无具体信息 [48] 近期报告 - 包含年报点评、市场分析、行业月报等多种类型报告，涉及多家公司和行业 [49][50][51]

报告核心观点 - 呈和科技作为国产成核剂龙头，在中美关税政策超预期下有望量价齐升；当前国债期货点位不建议盲目追涨，可关注带利差保护品种，阶段性回踩不改债市顺风格局 [7][8] 市场总览 - 大势：周二上证指数涨1.6%，沪深300涨1.7%，科创50涨1.7%，中证1000涨0.6%，创业板指涨1.8%，恒生指数涨1.5% [5][6] - 行业：表现最好的是农林牧渔（+7.8%）、商贸零售（+3.4%）等，最差的是电子（-1.7%）、汽车（-1.6%）等 [5][6] - 资金：周二沪深两市总成交额16256亿元，南下资金净流入236.3亿港元 [5][6] 重要推荐 - 推荐呈和科技（688625），因中美关税超预期，海外成核剂国内竞争力减弱，公司有望量价齐升 [7] - 超预期点是国产替代进程加快且可能涨价，驱动因素为关税政策及国产化趋势 [7] - 预计2024 - 2026年公司营业收入885/1370/1636百万元，增长率10.71%/54.79%/19.41%；归母净利润250/464/555百万元，增长率10.77%/85.27%/19.56%；每股盈利1.85/3.43/4.10元，PE为23/12/10倍 [7] - 催化剂是中美关税超预期使海外成核剂竞争力减弱 [7] 重要观点 - 所在领域为固收，核心观点是当前点位不盲目追涨，关注带利差保护品种，阶段性回踩不改债市顺风格局 [8] - 市场看法是阶段性回踩不改债市顺风格局，观点变化为看多，驱动因素是特朗普关税政策超预期，与市场差异是观点及时更新 [8]

报告核心观点 - 中央汇金加大增持力度，叠加 A 股低估值、经济数据向好、制度改革推进等因素，预计 A 股中长期稳健运行，短期不宜高估海外关税影响，建议关注扩内需、高股息、贵金属、科技和自主可控四个方向；海外关注日经 225 指数相关 QDII 品种；农林牧渔行业维持“同步大市”评级 [9][15][23][64] A 股市场概览 - 2025 年 4 月 9 日，上证指数收于 3145.55 点涨 1.58%，深证成指收于 9424.68 点涨 0.64%，创业板指收于 1840.31 点涨 1.83%，科创 50 收于 940.09 点涨 1.72%，北证 50 收于 1094.39 点涨 4.82%，沪深 300 收于 3650.76 点涨 1.71% [2] - 各指数总市值、流通市值、市盈率、市净率情况：上证指数总市值 607598 亿元、流通市值 472152 亿元、市盈率 11.05、市净率 1.18；深证成指总市值 201031 亿元、流通市值 170099 亿元、市盈率 19.40、市净率 2.02；创业板指总市值 51832 亿元、流通市值 40904 亿元、市盈率 27.90、市净率 3.54；科创 50 总市值 32633 亿元、流通市值 20983 亿元、市盈率 44.96、市净率 3.94；北证 50 总市值 2336 亿元、流通市值 1623 亿元、市盈率 33.49、市净率 3.79；沪深 300 总市值 541301 亿元、流通市值 406835 亿元、市盈率 10.46、市净率 1.18 [3] 财信研究观点 市场层面 - 分市场看，万得全 A 指数涨 1.00%收于 4674.54 点，上证指数涨 1.58%收于 3145.55 点，科创 50 指数涨 1.72%收于 940.09 点，创业板指数涨 1.83%收于 1840.31 点，北证 50 指数涨 4.82%收于 1094.39 点，创新型中小企业风格跑赢但万得全 A 指数跑输 [7] - 分规模看，上证 50 指数涨 2.28%收于 2574.35 点，中证 A100 指数涨 1.83%收于 3500.92 点，沪深 300 指数涨 1.71%收于 3650.76 点，中证 500 指数涨 0.75%收于 5326.91 点，中证 1000 指数涨 0.61%收于 5530.02 点，中证 2000 指数跌 0.52%收于 2183.12 点，超大盘股板块风格跑赢但小微盘股板块风格跑输 [8] - 分行业看，农林牧渔、商贸零售、食品饮料涨幅居前，通信、汽车、电子跌幅居前 [8] 估值层面 - 上证指数市盈率（TTM）估值 13.27 倍处于历史后 21.83%分位，市净率（LF）估值 1.24 倍处于历史后 2.2%分位；科创 50 指数市盈率（TTM）估值 91.31 倍处于历史后 96.94%分位，市净率（LF）估值 4.22 倍处于历史后 22.94%分位；创业板指数市盈率（TTM）估值 27.54 倍处于历史后 4.22%分位，市净率（LF）估值 3.43 倍处于历史后 10.99%分位；万得全 A 市盈率（TTM）估值 16.97 倍处于历史后 25.07%分位，市净率（LF）估值 1.44 倍处于历史后 2.24%分位；北证 50 指数市盈率（TTM）估值 50.56 倍处于历史后 88.03%分位，市净率（LF）估值 3.55 倍处于历史后 76.62%分位 [8] 资金层面 - 万得全 A 指数 3297 家公司上涨、2044 家公司下跌，涨停公司 131 家，跌停公司 190 家，全市场成交额 16532.06 亿元，较前一交易日增加 352.37 亿元 [9] 市场策略 - 4 月 8 日，央行、金融监管总局、中央汇金公司发声维护资本市场平稳运行，中央汇金将坚定增持各类市场风格 ETF 并加大力度、均衡结构，央行必要时提供再贷款支持，金融监管总局调整保险资金权益类资产监管比例 [9] - 中央汇金公告增持通常对应大盘阶段性底部，预计本次增持为 A 股企稳提供支撑，原因包括工具箱充足、均衡增持惠及面广、注重预期管理 [9][10] - A 股估值优势明显且中国科技资产价值有望重估，中国对美国市场出口依赖度不高且增量政策有望发力，中国经济数据稳中向好，A 股制度改革持续推进提升投资价值 [11][12][13][14] 投资建议 - 短期不宜高估海外关税对 A 股影响，中长期 A 股仍将稳健运行，近期关注政策支持的扩内需方向、高股息板块、贵金属板块、科技和自主可控方向 [15] 基金研究 基金数据日跟踪 - 4 月 8 日，LOF 基金价格指数下跌 0.09%，ETF 基金价格指数上涨 0.4%，上证 50ETF 上涨 2.22%，沪深 300ETF 上涨 0.95%，中证 500ETF 上涨 0.62%，标普 500ETF 上涨 4.04%，日经 225ETF 基金上涨 6.08%，德国 30ETF 上涨 2.62%，法国 CAC40ETF 上涨 2.48%，黄金 ETF 上涨 0.7%，白银基金上涨 0.45%，豆粕 ETF 上涨 3.7%，嘉实原油下跌 1.37%，ETF 总成交额约 4073.2 亿元，日内粮食类品种表现突出 [18] 基金数据跟踪 - 4 月 8 日，AH 股市场整体收红，上证综指上涨 1.58%、恒生指数上涨 1.51%，海外权益市场日经 225 指数表现亮眼反弹超 6%，A 股两市 ETF 成交额超 4000 亿元，沪深 300、中证 1000 指数品种有资金净流入；4 月以来日本 10 年期国债利率下行超 36BP、7 日日经 225 指数大跌时债市利率走低，美国 10 年期国债利率 7 日快速修复上行 14BP，国际黄金价格 8 日企稳至 3000 美元上方，回调幅度约 6% [20] 日经 225 指数及品种简要分析 - 4 月 7 日，日经 225 指数下跌 7.83%，4 月以来跌幅超 12%，已跌至 2023 年 10 月以来新低 [22] - 2025 年看待日本公司治理结构改革及公司回购应更理性，日本春斗谈判涨薪幅度可观，当前回购性价比高但短期极端情况指数或还有 10%左右下跌空间，已偏底部区间，可关注跟踪日经 225 指数的 QDII 品种 [23] 债券研究 - 4 月 8 日，1 年期国债到期收益率上行 3.5bp 至 1.48%，10 年期国债到期收益率上行 3.2bp 至 1.66%，1 年期与 10 年期国债期限利差持平在 19bp；1 年期国开债到期收益率上行 5.8bp 至 1.61%，10 年期国开债到期收益率上行 4.0bp 至 1.71%；DR001 上行 0.8bp 至 1.75%，DR007 上行 3.4bp 至 1.78%；国债期货 10 年期主力合约跌 0.17%，5 年期主力合约跌 0.15%，2 年期主力合约跌 0.08%；3 年期 AAA 级信用利差下行 5.56bp 至 21.01bp，3 年期 AA - AAA 级等级利差持平在 21.50bp [25] 重要财经资讯 宏观经济 - 4 月 8 日，央行开展 1674 亿元 7 天期逆回购操作，操作利率 1.50%，当日 649 亿元逆回购到期，净投放 1025 亿元 [27] 财经要闻 - 金融监管总局发布通知，上调权益资产配置比例上限、提高投资创业投资基金集中度比例、放宽税延养老比例监管要求 [29] - 3 月上海新建商品住宅成交面积 68.3 万平方米，环比增加 145.1%，偏中高端改善项目是市场重点关注产品且去化结果不错 [31] - 国家发改委主任郑栅洁主持座谈会，听取民营企业意见建议，将推动政策落地见效，促进民营经济健康发展 [33] - 财政部办公厅、住建部办公厅发布通知，开展 2025 年度中央财政支持城市更新行动，按区域给予定额补助，东部不超 8 亿元，中部不超 10 亿元，西部和直辖市不超 12 亿元 [35] 行业及公司动态 行业动态 - 全球首个人形机器人半程马拉松赛 4 月 13 日在北京亦庄举行，参赛机器人 3 月 28 日晚进行首次路测，6 家机器人队伍参与路测 [37][38] - 存储芯片价格周环比基本持平，DDR3、4、5 现货平均价周环比分别+0.0%、+0.5%、+0.0%，与年初相比分别+8.9%、+5.0%、+14.1%；256、512GB SSD 行业市场价周环比分别+0.0%、+0.0%，与年初相比分别+11.8%、+11.5%，存储行业有望进入新一轮涨价周期 [40] - 中共中央、国务院印发《加快建设农业强国规划（2024 - 2035 年）》，分三阶段推进农业强国建设，利好农业板块，建议关注相关优质种子企业 [42][43] 重点公司跟踪 - 牧原股份 3 月商品猪出栏量 693.5 万头，同比增长 40.47%，销售收入同比增长 49.26%至 127.94 亿元，维持“增持”评级 [46][47] - 公牛集团围绕三大业务赛道构建产业组合，将推动业务发展、产品创新、渠道变革及国际化战略 [49] - 晨光生物 2025 年 Q1 预计归母净利润 9000 万元 - 1.2 亿元，同比增长 133.21% - 210.95%，受益于植物提取业务放量及棉籽类业务回暖 [50] - 江海股份 2024 年营业收入 48.08 亿元，同比 - 0.76%，归母净利润 6.55 亿元，同比 - 7.41%，各业务有发展亮点 [52][53] - 贵州茅台截至 4 月 7 日累计回购股份 1315901 股，占总股本 0.1048%，已支付 1948495151.53 元，将完成剩余约 40.5 亿元回购及注销，已着手起草新一轮回购方案，控股股东着手起草增持方案 [55][56] 湖南经济动态 湘股动态 - 邵阳液压 2024 年营业收入 35118.77 万元，同比增长 27.33%，扣非归母净利润 173.61 万元，同比增长 51.98%，受项目投入等影响归母净利润同比下降 2.76% [57] 湖南省地方动态及政策 - 今年 1 - 2 月，湖南汽车产量 22.78 万辆，同比增长 235.49%，排全国第 8 位，新能源汽车产量 14.41 万辆，跃居全国第 4 位，湖南积极打造新能源汽车全产业链 [60] 近期研究报告集锦 农林牧渔行业 2025 年 4 月月报 - 3 月农林牧渔行业跑赢大市，肉鸡养殖、动物保健Ⅲ、宠物食品涨幅居前，种子、果蔬加工、综合Ⅲ涨跌幅排名靠后，板块 PE、PB 低于全 A 且处于历史低位 [62] - 3 月外三元生猪均价环比略跌，外三元仔猪均价环比下跌，自繁自养盈利上升，外购仔猪养殖利润下降；主产区白羽鸡、肉鸡苗均价环比上涨 [63][64] - 维持农林牧渔行业“同步大市”评级，给出生猪养殖、禽类养殖、后周期、种子、宠物食品等细分领域投资建议 [64]

报告核心观点 - 中国硬科技实力提升但国产化率仍有空间，“科特估”为国产化重塑估值，资本市场与产业形成产融协同新范式 [1][18] - 应对关税冲击，逆周期政策有防止出口风险扩散、调整需求结构、扩大政策规模三个重点方向 [1][19] - 湖北省城投债等级利差小幅走阔，信用风险预计缓释，可采取资质下沉策略增厚票息收益 [2][24] - 转债加权估值中枢预将维稳，建议关注中高评级标的，规避信用下沉和负溢价率博弈 [4][25] - “对等关税”打破债券市场震荡格局，债牛逻辑更顺畅，二季度10年期国债收益率或下行至1.5% [5][27] - 保险资金权益投资比例上调，负债端、资产端有改善机会，保险行业维持“增持”评级 [10][33] - 3月工程机械挖机销量同比超预期，国内处于上行周期起点，推荐相关企业 [11][34] - 电改深化，电力各细分领域有投资机会，推荐相关企业 [12] - 环保行业关注稳健运营、自主可控、再生资源主线，推荐相关企业 [13] - 房地产销售有改善，多地放松政策，推荐相关企业 [14] - 对部分推荐个股给出盈利预测和投资评级 [15][16][17] 宏观策略 宏观点评20250408 - 特朗普宣布“史上最激进关税方案”，中国反制，为国产替代注入加速动能 [18] - 国产替代战略窗口开启，包括供应链重塑、消费转向本土化、政策强化信心等方面 [18] - “科特估”体系为国产化重塑估值，资本市场与国产化形成协同效应 [1][18] 宏观点评20250407 - 宏观政策加大力度保障5%经济目标，4月政治局会议是重要时间窗口 [19] - 政策关键在于节奏、力度、方向，稳增长政策有三个重点方向及对应可选政策 [19][20][21] 固收金工 固收深度报告20250407 - 湖北省经济增速位于全国中上，财政实力有提升但仍处中下游，产业结构第三产业占比高 [22] - 湖北省城投债存量规模中上游，融资成本中游，主体评级中高，剩余期限中短期 [23] - 2024年发行缩量，预计2025年募资以“借新还旧”为主，供给紧平衡 [23] - 未来3年偿债压力阶梯下行，兑付结构与存量相符 [23] - 二级市场成交热度尚可，收益率震荡下行，当前等级利差小幅走阔 [24] 固收周报20250406 - 海外风险资产受特朗普关税政策影响承压，美债10Y跌幅约20bp，联储或早于6月重启降息 [4][25][27] - 国内权益指数呈类“十字星”，转债周四逆势收红，内循环题材表现优 [4][25] - 转债策略延续前期观点，关注中高评级标的，规避信用下沉和负溢价率博弈 [4][25] 周观：“对等关税”如何影响债券市场？（2025年第13期） - “对等关税”打破债券市场震荡格局，基本面、宽货币政策和资产荒推动债牛逻辑更顺畅 [5][27] - 美国经济数据有矛盾信号，美联储政策路径分歧加剧，市场关注4月非农和Q1 GDP [27][28] 二级资本债周度数据跟踪（20250331 - 20250404） - 本周无新发行二级资本债，存量余额减少，成交量减少 [7][28] - 不同期限和评级二级资本债到期收益率较上周有小幅变化 [28] - 二级资本债成交均价估值偏离幅度整体不大，折价成交比例和幅度大于溢价 [29] 太能转债：光伏电站运营龙头 - 太能转债发行规模29.50亿元，债底估值102.07元，转换平价78.66元，条款中规中矩 [30] - 预计上市首日价格在93.85 - 104.52元之间，中签率为0.0130% [8][30] - 太阳能公司营收和归母净利润稳步增长，产品结构有调整 [30][31] 绿色债券周度数据跟踪（20250331 - 20250404） - 本周新发行绿色债券3只，规模11.00亿元，较上周减少 [9][31] - 本周绿色债券成交额437亿元，较上周减少，不同分类成交量有差异 [9][31] - 绿色债券成交均价估值偏离幅度整体不大，折价成交比例和幅度大于溢价 [31] 行业 保险Ⅱ行业点评报告 - 金监总局上调部分档位保险资金权益投资比例，打开险资权益投资空间 [32][33] - 保险行业负债端、资产端有改善机会，低估值、低持仓，维持“增持”评级 [10][33] 工程机械行业点评报告 - 3月挖机内销同比+29%超预期，出口持续回暖，对美敞口小短期关税影响可控 [34] - 海外产能布局较早，关税提升不改长期逻辑，推荐相关企业 [34][35] 公用事业行业跟踪周报 - 电改深化，水电、火电、核电、绿电、消纳等领域有投资机会，推荐相关企业 [12] 环保行业跟踪周报 - 关注环保行业稳健运营、自主可控、再生资源主线，推荐相关企业 [13] - 中办国办明确价格改革顶层设计，水务固废模式理顺有望迎价值重估 [13] 房地产行业跟踪周报 - 4月第1周新房成交环比和同比下降，二手房成交环比下降、同比上升 [14] - 住建部发布《住宅项目规范》，推荐房地产开发、物业管理、经纪相关企业 [14] 推荐个股及其他点评 中国人保（601319） - 预计25Q1承保端显著改善，维持盈利预测和“买入”评级 [15] 珠江股份（600684） - 完成资产重组转型，下调2025/2026年归母净利润预测，维持“买入”评级 [16] 小商品城（600415） - 2025一季报扣非净利润+15%，维持盈利预测和“买入”评级 [16] 航发动力（600893） - 业绩相对承压，下调盈利预测，维持“买入”评级 [17]

新股资讯 - 映恩生物─B专注生物制药领域研发，特别是抗体偶联药物（ADC）研发，拥有多个核心技术平台，研发管线含12款自主研发的ADC候选药物 [1] - 核心管线DB - 1303是处于临床后期的HER2 ADC候选药物，正在进行两项注册性临床试验及一项全球潜在注册研究，预计最早2025年向FDA申请加速批准 [1] - 核心管线DB - 1311是B7 - H3 ADC候选药物，正在进行全球多区域临床试验，用于治疗晚期SCLC、食管磷状细胞癌 [1] 近期研报 港股股指期货周报（3.31 - 4.04） - 上周港股延续调整行情，恒指一周下跌2.46%，受清明假期影响成交量环比前周有所减少 [2] - 特朗普关税政策可能带来全球化贸易秩序调整及海外地缘政治博弈不确定性，港股短期内或受此外部扰动 [2] 中资美元债周报（3.31 - 4.4） - 上周中资离岸债一级市场发行8只债券，规模约25.06亿美元，以城投行业为主，中国财政部发行2只合计60亿人民币绿色债券为最大发行规模 [3] - 二级市场投资级表现更优，上周中资美元债回报指数按周上涨0.42%，投资级回报指数周涨幅0.53%，高收益回报指数周跌幅0.32% [3] 市场综述 港股市场 - 4月7日港股重要指数全部下跌，恒生指数下跌13.22%，报收19828.3点，大型股、中型股和小型股涨跌幅分别为 - 13.53%、 - 14.3%和 - 13.65% [5] - 中资企业指数和科技指数涨跌幅度分别为 - 10.45%和 - 17.16%，所有行业均下跌，公用事业和电讯业表现相对较好，非必需性消费和医疗保健业走势较弱 [5] 内地股市 - 4月7日，上证指数收盘价为3096.58点，下跌7.34%；深证综指收盘价为1777.37点，下跌10.79% [5] 陆港股通 - 4月7日陆股通交易暂停，沪市港股通南下资金净流入86.54亿元，深市港股通南下净流入为58.52亿元，共计港股通资金净流入145.05亿元 [5] 全球市场 美国股市 - 4月7日，道琼斯工业指数报收37965.6点，较前一交易日下跌0.91%；标普500指数报收5062.25点，下跌0.23%；纳斯达克指数报收15603.26点，上涨0.1% [6] - 费城半导体指数报收3694.95点，较前一交易日上涨2.7% [6] 欧洲股市 - 4月7日，英国富时100指数报收7702.08点，较前一交易日下跌4.38%；法国CAC40指数报收6927.12点，下跌4.78%；德国DAX指数报收19789.62点，下跌4.13% [6] 期货市场 - 4月7日，恒生期货收盘价为25292.26点，较前一交易日下跌13.24%；伦敦金现收盘价为3037.31美元/盎司，无明显涨跌；布伦特原油收盘价为64.36美元/桶，下跌1.86% [6] 汇率市场 - 4月7日，人民币兑美元汇率报7.31元/美元，较前一交易日上涨0.15% [6] 债券快讯 - 4月7日中资离岸债一级市场2家主体潜在发行，山东高速拟发行3年期、Reg S、以美元计价的高级无抵押绿色债券，合肥产投集团拟发行Reg S、以美元计价的高级债券 [7] 经济数据 |市场类型|指数名称|收市价|涨跌(%)| | ---- | ---- | ---- | ---- | |海外市场|纳斯达克综合指数|15603.26|0.10| |海外市场|美元指数|103.50|0.57| |海外市场|道琼斯工业指数|37965.60|-0.91| |海外市场|费城半导体指数|3694.95|2.70| |海外市场|伦敦金融时报100指数|7702.08|-4.38| |海外市场|法兰克福DAX指数|19789.62|-4.13| |内地及香港|上证综合指数|3096.58|-7.34| |内地及香港|深证综合指数|1777.37|-10.79| |内地及香港|恒生指数|19828.30|-13.22| |内地及香港|恒生综合大型股指数|1831.45|-13.53| |内地及香港|恒生综合中型股指数|3473.96|-14.30| |内地及香港|恒生综合小型股指数|1145.02|-13.65| |陆港通|沪股通（北上）|-25.68| |陆港通|深股通（北上）|-42.07| |陆港通|沪市港股通（南下）|91.71| |陆港通|深市港股通（南下）|62.02| |其他|恒生期货指数|25292.26|-13.24| |其他|伦敦金现|3037.31|0.00| |其他|布伦特石油(连续)|64.36|-1.86| |其他|美元兑人民币(CFETS)|7.31|0.15| [8]

报告核心观点 - 美国二月消费信贷意外下跌，港股清明假期后急挫，恒指失守20000点，科技股领跌，大市交投活跃，港股通资金延续净流入；滨海投资接驳压力释放，业绩有望企稳回升，维持“买入”评级 [2][4][6] 国证视点 - 美国关税战下，港股清明假期后急挫，恒指裂口低开，跌幅扩大，收报19828点，跌13.2%，科技股领跌，主板成交大增114%至6209亿元，港股通资金延续净流入，北水全日净流入近154亿元 [2] - 12个恒生综指行业指数全线急挫，医疗保健、可选消费等领跌，跌幅19.2%-14.5%，公用事业及电讯跌幅较小，分别为5.4%及6.2% [3] - 美股异动，特朗普考虑暂停90天关税消息致美股由跌转涨，后白宫辟谣，美股再次由涨转跌，最终标指500微跌0.2%、纳指100微升0.2%、罗素2000下跌0.9% [3] - 美国二月消费信贷总额下降8.1亿美元，是自去年11月以来首次下降，消费信贷按季节调整年率计算下降0.2%，反映信用卡余额大幅回落及非循环贷款下降，消费者信贷行为显谨慎，或对未来消费支出和经济增长构成压力 [4] - 恒指预测市盈率为10.3倍，低于2010年以来中位数约11.1倍，极端波动市况下估值可跌至7.7倍 - 9.2倍 [4] 公司点评（滨海投资2886.HK） - 气量增长符合行业趋势，毛差下半年恢复较快，24年销气总量25.15亿方（yoy+13%），预计25年总销气量27亿方，同比+9%；24年综合毛差0.41元/方，同比下降0.06元/方，下半年城镇燃气毛差大幅修复，预计25年毛差继续修复，城镇毛差0.52元/方，同比上涨0.04元/方 [6] - 接驳业务有望企稳，增值业务提供增长动力，24年新增接驳7万户，预计25年新增接驳户数同比持平；增值服务业务24年毛利5470万港元，同比上升9.6%，近四年复合年增长率约42%，25年预计增值业务毛利双位数增长 [7] - 有息负债减少，长期分红回报股东，24年有息负债减少5.7亿，25年预计融资成本下降2000万人民币；计划2025 - 2027年在每股0.076港元派息基础上每年提升不低于10%，目前股息率达7% [7] - 目标价1.36港元，维持“买入”评级，预计2025E/2026E/2027E收入分别为65.09/68.78/72.68亿港元，同比+0.5%/+5.7%/+5.7%；归母净利润分别为2.37/2.64/2.78亿港元，同比+18.8%/+11.3%/+5.5% [8]

报告核心观点 - 政府工作报告设定2025年GDP增长目标5%左右，实施积极财政和适度宽松货币政策，两会推进“人工智能 +”行动及国产模型面世，利于经济和AI发展，但美国关税政策冲击全球贸易和投资情绪，恒指料下试1月低位18,671点 [1] - 短期看好高息股，因市况动荡资金避险及减息预期升温，美国联储局政策调整及特朗普关税威胁增加经济不确定性，资金或流入避险资产，现货金价料上试每盎司3,300美元 [2] 市场回顾 - 中港股市方面，政府工作报告设定GDP目标、提出积极政策增强投资者信心，两会推进“人工智能 +”及国产模型面世利于AI应用，但美国关税政策冲击全球贸易和企业盈利，恒指料下试18,671点 [1] - 全球市场方面，贸易战触发环球股灾，恒指周一裂口低開2,119点，收市暴跌3,021点或13.2%，报19,828点，国指跌13.8%，科指跌17.2%，大市成交6,209亿元，北水净流入154亿元；美股个别发展，道指及标指分别跌0.9%及0.2%，纳指倒升0.1%，中国金龙指数跌5.1%；欧洲股市急跌，德法英股跌4.1%至4.8% [4] 短期看好板块 - 高息股受青睐，原因是市况动荡资金寻求避险，以及减息预期升温 [2] 宏观焦点 - 关税方面，特朗普威胁若北京不取消报复性关税，将对中国征收50%新关税且不考虑暂缓实施，欧盟4月15日起征美国进口商品关税，内地商讨前置经济刺激政策应对 [6] - 政策方面，美国联储局举行闭门会议讨论短期预支及贴现率，市场押注今年减息5次；联储局理事认为关税推高通胀，控制通胀是首要任务 [6] - 其他方面，中国商务部召开美企圆桌会呼吁理性行动，国家金融监管总局上调保险资金权益资产配置比例上限，中央汇金、中国国新、中国诚通等增持央企股票及ETF [7] 企业消息 - 盈利预喜方面，中国中车料首季纯利升逾1.8倍，中国铝业料首季盈利增逾53%，中远海控料首季盈利增73% [2][5][8] - 股票回购方面，宁德时代拟回购40亿 - 80亿元股票，紫金矿业拟12个月内斥不逾10亿元回购A股，中国外运、复星医药将加快实施A股回购 [8] - 销售数据方面，东风集团首3月销量跌26%，中国海外发展3月物业销售额跌49%，绿城中国首3月合同销售额跌2%，建发国际首3月销售金额增2%，碧桂园3月销售额跌25%，融创中国3月销售额跌58% [8][9] - 其他方面，小米集团辟谣SU7保险谣言，中远海能控股股东增持A股，中国交通建设首3月国内10亿元以上中标项目金额211亿元 [8] 各地重要经济数据事项 - 3月中国财新服务业采购经理人指数实际值51.90，高于预期值51.50；法国工业生产、制造业生产同比降幅收窄；美国非农就业人口等数据表现不一 [10] - 3月中国外汇储备32,406亿美元，香港外汇储备4,131亿美元，欧元区零售销售同比升2.3%，德国工业生产同比降4.0% [10] - 4月新西兰、印度央行议息结果未公布，后续还有多国多项经济数据待公布 [10]