特朗普关税政策冲击市场 - 特朗普宣布对墨西哥和加拿大的关税措施将于3月4日实施，并酝酿对欧盟等地区的关税政策，引发市场动荡 [2] - 美元指数2月27日上涨0.78%至107.244，创两个多月来最大单日涨幅 [2] - 美股三大指数集体大跌，纳指暴跌逾2%，"七巨头"市值蒸发近5500亿美元 [2] - 亚太市场普遍遭遇冲击，日经225指数跌2.88%，韩国KOSPI指数跌3.39%，泰国SET指数和印尼综合指数较高点下跌逾20%，进入技术性熊市 [2] 市场波动与潜在机遇 - 关税政策导致市场情绪受挫，美元因避险需求上涨，部分市场重挫 [8] - 品浩（PIMCO）首席投资官指出，市场波动带来跨国、跨行业、跨收益率曲线的投资机会 [8] - 特朗普政策可能"雷声大雨点小"，实际执行力度存疑，市场趋势或再度反转 [8] - 若关税影响小于预期或国际谈判取得进展，市场情绪可能回暖，推动风险资产反弹 [9] 美国"滞胀"风险上升 - 美国经济数据疲软叠加关税政策的通胀效应，机构对"滞胀"担忧加剧 [11] - 美国2024年第四季度核心PCE物价指数年化季率从2.5%上修至2.7%，通胀压力显现 [11] - 美国2月服务业PMI初值意外萎缩，创2023年1月以来新低 [12] - 美银美林认为"滞胀"叙事成为焦点，但预计不会重现1970年代式严重滞胀 [13] 美联储货币政策挑战 - 若出现"滞胀"，美联储面临抑制通胀与支持经济增长的两难抉择 [15] - 抗通胀仍是美联储政策重心，降息时点可能延后，需等待通胀数据持续降温等关键信号 [16] - 美联储或调整缩表规模以应对债务上限问题，短期可能从每月950亿美元减半至475亿美元或直接暂停 [18]