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美股即将崩盘,正处于“超级泡沫”!传奇投资大佬警告
华尔街见闻·2025-03-01 19:17

美股泡沫预警 - 著名价值投资者Jeremy Grantham警告美国股市处于"超级泡沫"中,预言"重大下跌"即将到来 [1] - 当前美股估值超过1929年和2021年水平,仅次于1989年日本超级泡沫,席勒市盈率超37(正常值为18),总市值/经济总增加值指标创历史新高 [1][3][5] - 行为模型显示美股需下跌50%才能回归正常估值水平 [4][5] AI热潮与技术泡沫 - 当前AI热潮与历史上铁路、互联网等技术泡沫本质相同,新技术早期常伴随泡沫形成 [1] - 互联网泡沫期间亚马逊股价暴跌92%,但最终成为行业巨头,暗示AI领域可能出现类似分化 [1] 投资策略建议 - 建议关注绿色经济领域,认为气候变化将推动该领域大规模重组和超额表现 [6] - 应选择低债务、高利润率的公司以抵御市场冲击,避免过度杠杆导致破产风险 [7] - 非美国市场估值相对合理,未来5-10年可能超越美股表现 [11] 人口与经济长期影响 - 人口下降导致劳动力减少,欧洲过去15年劳动力下降0.5%造成GDP增长下降2% [9] - 人口结构变化使企业和个人趋向保守,"动物精神"消失抑制投资和创新 [8][9] 资产类别观点 - 加密货币是"极好的投机媒介"但无实际价值,2020年刺激计划加剧其投机属性 [11] - 黄金虽无股息且90%属性为投机,但仍比比特币更适合作为避险资产 [12] 经济学理论批判 - 传统经济学模型忽略原材料和能源因素,在有限星球上追求复合增长违反物理定律 [12]