全固态电池装车预期 - 行业对全固态电池装车时间线预期收敛至2027年小批量生产，2030年大规模商用，宁德时代、比亚迪、欧阳明高院士等均持此观点 [1][2] - 2027年批量示范装车将推动技术路线明晰化，如硫化物与卤化物混配方案，同时带动锂电设备与锂资源需求增量 [2] 材料端发展路径 - 固态电解质路线逐步定型：半固态电池以氧化物为主（卫蓝新能源、清陶能源），全固态聚焦硫化物（宁德时代、比亚迪、丰田），卤化物电解质方案获一汽、中创新航等支持 [4] - 受益于行业β的共有材料环节：碳纳米管/导电炭黑用量提升（改善快充与循环寿命）、硅负极成主流选择（蔚来150kWh电池、vivo手机应用）、半固态隔膜作为电解质载体需求增长 [4] 设备端投资机会 - 锂电设备板块2025年迎反转：国内电池厂扩产+海外需求提升驱动订单增长，头部厂商减值计提后业绩弹性显著 [6] - 固态电池催生设备增量需求：半固态带来设备升级，全固态工艺变革推动新一轮投资，2027年量产预期加速今明两年技术突破 [6] 资源端需求变化 - 氧化物路线带动锆需求：2030年固态电解质氧化锆需求量预计达7.8万吨，为2023年的395倍 [7] - 硫化物路线推动锂单耗翻倍：锂金属负极需求达1455吨LCE/GWh（传统电池的2.4倍），奔驰路测与日本硫化锂产能布局验证可行性 [7] 2025年行业催化事件 - 现代汽车3月展示全固态电池试验线，计划年底推出原型车 [8] - 4月上海车展或发布固态电池新技术（参考宁德时代2023年凝聚态电池发布） [8] - 上汽名爵Q2新车型全系标配半固态电池，可能成为首款高交付量平价车型 [8] 核心投资方向 - 2025年为半固态放量+全固态技术定型关键年，建议关注电池、材料（电解质/硅负极等）、设备、资源（锆/锂）产业链机会 [1][11]