市场表现与预期 - 2月份A股市场整体表现较好，赚钱效应提升，市场风格偏科技成长方向，增量资金更多来自非机构投资者 [2] - 市场对国内政策及经济预期未显著变化，但对海外因素的担忧有所收敛 [2] 科技板块分析 - 1月中旬以来科技板块仍是市场核心主线，资本开支上行可能推动新一轮景气度回升 [3] - 机构对科技板块配置仍有较大提升空间，但交易拥挤度达历史相对高位，需关注内部轮动可能 [3] 科技风潮扩散方向 - A股春季行情可能出现双主线，科技风潮有望扩散，主线方向通常与政策有关 [4] - 消费是政策发力重点方向，可关注以旧换新政策及服务消费方向，如家电、消费电子、社会服务、商贸零售等 [4] - 地产链或有阶段性机会 [4] A股市场展望 - 春季行情驱动因素未根本变化，未来在政策与经济数据催化下有望持续 [5] - 短期风险或来自海外政策变化，市场风格可能在均衡与成长之间轮动，重点关注成长与泛消费两条主线 [5] 港股市场展望 - 近期港股表现较强弹性，南下资金与海外资金持续流入，估值虽有上行但配置性价比仍在 [6] - 港股龙头个股业绩预期未显著变化，估值或仍有修复空间，短期或保持较高弹性，中期需关注政策催化与经济数据验证 [6]