近期美国经济活动数据相较预期有所疲软，消费者支出在1月份略有下降，美国的贸易赤字在过去几个 月中大幅扩大，初请失业金人数也在上周显著上升。 对此，市场对美国第一季度GDP增长的预期有些悲观。 亚特兰大联储的GDPNow模型预测 ，第一季度 GDP 增长率已经下降超过4个百分点，预期降至-1.5% 年化增速。 然而，高盛分析师Jan Hatzius团队在3月1日发布的研究报告中指出，虽然今年美国GDP增速放缓是大 概率事件，政策不确定性也带来了一些下行风险，但最近的数据并没有看起来那么糟糕。特别是黄金进 口的激增，对贸易数据产生了显著的扭曲效应，导致市场对第一季度GDP增长的预期过于悲观。 高盛指出 ，自去年11月以来，贸易赤字的扩大主要是由黄金进口激增推动的，而这部分进口通常在 GDP 计算中被排除，因为它们通常不会被消费或用于生产。 高盛预测， 2025年第一季度美国GDP增速为1.6%，虽然低于之前的预期，但高于亚特兰大联储的预 测。 同时，高盛维持对2025年第四季度与第四季度的GDP增长预测为2.2%，略低于最初的2.4%的预 期。 高盛：黄金进口激增会让Q1 GDP数据"失真" 高盛研报指出，自20 ...